Article L341-10 of the French Monetary and Financial Code

Without prejudice to the special rules applicable to the marketing of certain products, the following may not be marketed:

1° Products for which the maximum risk is not known at the time of subscription or for which the risk of loss exceeds the amount of the initial financial contribution, with the exception of:

units in non-trading property investment companies. At the end of a period of two years from the promulgation of the Financial Security Act no. 2003-706 of 1 August 2003, only units in non-trading property investment companies whose articles of association provide that the liability of each shareholder is limited to the amount of his share in the capital may be canvassed;

-products forming part of a normal hedging transaction, provided that these products are offered exclusively to legal entities;

2° Products not authorised for marketing on French territory pursuant to article L. 151-2 ;

3° Products covered by Article L. 214-42 as it read prior toOrder 2011-915 of 1 August 2011 on UCITS and the modernisation of the legal framework for asset management and by Article L. 214-169 ;

4° Financial instruments that are not admitted to trading on the regulated markets defined in Articles L. 421-4 and L. 422-1 or on the recognised foreign markets defined in Article L. 423-1 or on a multilateral trading facility subject to the provisions of II of Article L. 433-3, with the exception of units or shares of UCITS or AIFs covered by paragraphs 1, 2 and 6 of sub-section 2, paragraph 2 or sub-paragraph 1 of paragraph 1 of sub-section 3, or sub-section 4 of Section 2 of Chapter IV of Title I of Book II, financial securities offered to the public after preparation of an information document pursuant to Regulation (EU) 2017/1129 of 14 June 2017 in the event of a public offer of financial securities or admission of financial securities to trading on a regulated market referred to in I of Article L. 412-1, securities issued by venture capital companies referred to in Article 1-1 of the aforementioned Act No. 85-695 of 11 July 1985 and products offered as part of a scheme covered by Book III of Part Three of the Labour Code ;

5° Bons de caisse ;

6° The digital assets referred to in Article L. 54-10-1 of this Code, except where the canvassing activity relates to the provision of a digital asset service within the meaning of Article L. 54-10-2 by a service provider approved under the conditions provided for in Article L. 54-10-5 or tokens offered as part of a public offering that has obtained the approval provided for in Article L. 552-4.

Original in French 🇫🇷

Article L341-10

Sans préjudice des règles particulières applicables au démarchage de certains produits, ne peuvent pas faire l’objet de démarchage :

1° Les produits dont le risque maximum n’est pas connu au moment de la souscription ou pour lesquels le risque de perte est supérieur au montant de l’apport financier initial, à l’exception :

-des parts de sociétés civiles de placement immobilier. A l’issue d’un délai de deux ans à compter de la promulgation de la loi n° 2003-706 du 1er août 2003 de sécurité financière, seules pourront faire l’objet de démarchage les parts de sociétés civiles de placement immobilier dont les statuts prévoient la limitation de la responsabilité de chaque associé au montant de sa part au capital ;

-des produits entrant dans le cadre d’une opération normale de couverture, sous réserve que ces produits soient proposés exclusivement à des personnes morales ;

2° Les produits non autorisés à la commercialisation sur le territoire français en application de l’article L. 151-2 ;

3° Les produits relevant de l’article L. 214-42 dans sa rédaction antérieure à l’ordonnance n° 2011-915 du 1er août 2011 relative aux OPCVM et à la modernisation du cadre juridique de la gestion d’actifs et de l’article L. 214-169 ;

4° Les instruments financiers qui ne sont pas admis aux négociations sur les marchés réglementés définis aux articles L. 421-4 et L. 422-1 ou sur les marchés étrangers reconnus définis à l’article L. 423-1 ou sur un système multilatéral de négociation soumis aux dispositions du II de l’article L. 433-3, à l’exception des parts ou actions d’OPCVM ou de FIA relevant des paragraphes 1,2 et 6 de la sous-section 2, du paragraphe 2 ou du sous-paragraphe 1 du paragraphe 1 de la sous-section 3, ou de la sous-section 4 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II, des titres financiers offerts au public après établissement d’un document d’information en application du règlement (UE) n° 2017/1129 du 14 juin 2017 en cas d’offre au public de titres financiers ou d’admission de titres financiers aux négociations sur un marché réglementé mentionné au I de l’article L. 412-1, des titres émis par les sociétés de capital-risque mentionnées à l’article 1er-1 de la loi n° 85-695 du 11 juillet 1985 précitée et des produits proposés dans le cadre d’un dispositif relevant du livre III de la troisième partie du code du travail ;

5° Les bons de caisse ;

6° Les actifs numériques mentionnés à l’article L. 54-10-1 du présent code, sauf lorsque l’activité de démarchage porte sur la fourniture d’un service sur actifs numériques au sens de l’article L. 54-10-2 par un prestataire agréé dans les conditions prévues à l’article L. 54-10-5 ou sur des jetons proposés dans le cadre d’une offre au public ayant obtenu le visa prévu à l’article L. 552-4.