Article L532-21-3 of the French Monetary and Financial Code

I.-The provisions of the first paragraph of article L. 532-18 and of the first paragraph of article L. 532-18-1 as well as the provisions of Section 2 of Chapter IV of Title I of Book II are applicable to management companies established in another Member State of the European Union which manage one or more FIAs governed by French law.

II – The Autorité des marchés financiers shall monitor compliance by the management companies referred to in I with the provisions of the first paragraph of Article L. 533-22-2-1 and 3° of the first paragraph of Article L. 533-10 when these management companies manage an AIF or market its units or shares on an unrestricted basis.

III – The Autorité des marchés financiers may require a management company referred to in I, which manages an AIF or markets its units or shares, to provide the information necessary to monitor the management company’s compliance with the rules under the authority of this authority.

Where the Autorité des marchés financiers finds that a management company referred to in I which manages an AIF or markets its units or shares is in breach of any of the rules falling within its remit, it shall require that company to put an end to the breach and inform the competent authorities of its home Member State.

Where the management company refuses to provide the information referred to in the first paragraph or fails to take the necessary measures to put an end to the infringement referred to in the second paragraph, the AMF shall inform the competent authorities of the management company’s home Member State.

If, despite the measures taken by the competent authorities of the management company’s home Member State or if such measures prove inadequate or are not practicable in the Member State concerned, the management company continues to refuse to provide the information requested by the Autorité des marchés financiers pursuant to the first paragraph or persists in breaching the rules referred to in the second paragraph, the Autorité des marchés financiers may, after informing the competent authorities of the management company’s home Member State, take appropriate measures, by virtue of its powers under Books V and VI, to prevent or penalise further irregularities and, to the extent necessary, prevent the management company from carrying out further transactions in mainland France, the overseas departments, the Department of Mayotte and Saint-Martin.

Where the activity of the management company in these territories consists of managing AIFs, the Autorité des marchés financiers may require it to cease managing such AIFs.

If the Autorité des marchés financiers has clear and demonstrable grounds for considering that the management company is in breach of obligations which do not fall within its competence, it shall inform the authorities of the management company’s home Member State.

If, despite the measures taken by the competent authority of the home Member State or because of the inadequacy of such measures or in the absence of action within a reasonable time by the competent authority of the home Member State, the management company continues to act in a manner which is clearly prejudicial to the interests of the unitholders or shareholders of the AIF concerned, to the financial stability, or to the integrity of the French market, the Autorité des marchés financiers, after informing the competent authority of the home state of the management company, shall take the necessary measures to protect the unitholders or shareholders of the AIF concerned, financial stability and the integrity of the French market, including prohibiting the management company from continuing to market units or shares of the AIF concerned in mainland France, Guadeloupe, Guyana, Martinique, La Réunion, Mayotte and Saint-Martin.

Original in French 🇫🇷

Article L532-21-3

I.-Les dispositions du premier alinéa de l’article L. 532-18 et du premier alinéa de l’article L. 532-18-1 ainsi que les dispositions de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II sont applicables aux sociétés de gestion établies dans un autre Etat membre de l’Union européenne qui gèrent un ou plusieurs FIA de droit français.

II.-L’Autorité des marchés financiers surveille le respect par les sociétés de gestion mentionnées au I des dispositions de l’article du premier alinéa de l’article L. 533-22-2-1 et du 3° du I de l’article L. 533-10 lorsque ces sociétés de gestion gèrent un FIA ou en commercialise les parts ou actions en libre établissement.

III.-L’Autorité des marchés financiers peut exiger d’une société de gestion mentionnée au I, qui gère un FIA ou en commercialise les parts ou actions, qu’elle fournisse les informations nécessaires à la surveillance du respect par cette société de gestion des règles relevant de la compétence de cette autorité.

Lorsque l’Autorité des marchés financiers constate qu’une société de gestion mentionnée au I, qui gère un FIA ou en commercialise les parts ou actions, ne respecte pas l’une des règles relevant de sa compétence, elle exige que cette société mette fin à l’infraction et en informe les autorités compétentes de son Etat membre d’origine.

Lorsque la société de gestion refuse de lui fournir les informations mentionnées au premier alinéa ou ne prend pas les dispositions nécessaires pour mettre fin à l’infraction mentionnée au deuxième alinéa, l’Autorité des marchés financiers en informe les autorités compétentes de l’Etat membre d’origine de la société de gestion.

Si, en dépit des mesures prises par les autorités compétentes de l’Etat membre d’origine de la société de gestion ou lorsque ces mesures se révèlent inadéquates ou ne sont pas envisageables dans l’Etat membre concerné, la société de gestion continue de refuser de fournir les informations demandées par l’Autorité des marchés financiers en application du premier alinéa ou persiste à enfreindre les règles mentionnées au deuxième alinéa, cette autorité peut, après en avoir informé les autorités compétentes de l’Etat membre d’origine de la société de gestion, prendre des mesures appropriées, en vertu de ses pouvoirs prévus par les livres V et VI, pour prévenir ou sanctionner de nouvelles irrégularités et, dans la mesure où cela s’avère nécessaire, empêcher cette société d’effectuer de nouvelles opérations en France métropolitaine, dans les départements d’outre-mer, dans le Département de Mayotte et à Saint-Martin.

Lorsque l’activité de la société de gestion sur ces territoires consiste à gérer des FIA, l’Autorité des marchés financiers peut exiger qu’elle mette un terme à la gestion de ces FIA.

Si l’Autorité des marchés financiers a des raisons claires et démontrables de considérer que la société de gestion enfreint des obligations ne relevant pas de sa compétence, elle en fait part aux autorités de l’Etat membre d’origine de la société de gestion.

Si, en dépit des mesures prises par l’autorité compétente de l’Etat d’origine ou en raison du caractère inadéquat de ces mesures ou en l’absence d’action dans un délai raisonnable de sa part, la société de gestion continue d’agir d’une manière clairement préjudiciable aux intérêts des porteurs ou actionnaires du FIA concerné, de la stabilité financière, ou de l’intégrité du marché français, l’Autorité des marchés financiers, après en avoir informé l’autorité compétente de l’Etat d’origine de la société de gestion, prend les mesures nécessaires pour protéger les porteurs de parts ou actionnaires du FIA concerné, la stabilité financière et l’intégrité du marché français, y compris l’interdiction pour la société de gestion de continuer à commercialiser des parts ou actions du FIA concerné sur le territoire de la France métropolitaine, de la Guadeloupe, de la Guyane, de la Martinique, de La Réunion, de Mayotte et de Saint-Martin.