Article L613-48-1 of the French Monetary and Financial Code

I. – The resolution board shall take the measures referred to in I of Article L. 613-48 when it considers that one or more of the following conditions are met:

1° It has been established, prior to the implementation of a resolution measure, that the conditions for triggering a resolution procedure mentioned in II of Article L. 613-49 or, where applicable, in I, II and V of Article L. 613-49-1 have been met;

2° The viability of the person in question depends on this;

3° In the case of own-fund instruments issued by a subsidiary and where such own-fund instruments are recognised for the purposes of compliance with capital requirements on an individual basis and on a consolidated basis, the viability of the group depends on the reduction in nominal value or the conversion of such instruments;

4° In the case of own-fund instruments issued at the level of the parent undertaking within the meaning of I of Article L. 511-20 and where such own-fund instruments are recognised for the purposes of compliance with capital requirements on an individual basis at the level of the parent undertaking within the meaning of I of Article L. 511-20 or on a consolidated basis, the viability of the group depends on the reduction in the nominal value or the conversion of such instruments;

5° Except in the circumstances referred to in 3° of III of Article L. 613-48, the person concerned or the group requires exceptional financial support from the public authorities.

The entity or group is deemed no longer to be viable when the two conditions mentioned in I of Article L. 613-48 are met.

The members mentioned in 1° and 2° of I of Article L. 612-8-1 of the resolution college, the European Central Bank, another competent authority or another resolution authority may refer the matter to the resolution college of the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution in order to establish that a person mentioned in I of Article L. 613-34 or a group is in one or more of the situations mentioned above.

II. – When one or more of the conditions mentioned in I are met, the resolution board shall determine whether the reduction in the nominal value or the conversion of own funds instruments and eligible commitments mentioned in VII of Article L. 613-48 is carried out independently or in combination with the implementation of one or more resolution measures provided for in sub-paragraphs 3, 4, 5 or 6 of paragraph 2 of sub-section 10 of this section.

In all cases, when the resolution board decides to implement one of the resolution measures, it shall first make use of the reduction or conversion power referred to in I of Article L. 613-48.

Original in French 🇫🇷

Article L613-48-1

I. – Le collège de résolution prend les mesures mentionnées au I de l’article L. 613-48 lorsqu’il estime que sont remplies une ou plusieurs des conditions suivantes :

1° Il a été établi, avant la mise en œuvre d’une mesure de résolution, que les conditions de déclenchement d’une procédure de résolution mentionnées au II de l’article L. 613-49 ou, le cas échéant, celles des I, II et V de l’article L. 613-49-1 sont remplies ;

2° La viabilité de la personne en cause en dépend ;

3° Dans le cas d’instruments de fonds propres émis par une filiale et lorsque ces instruments de fonds propres sont comptabilisés aux fins du respect des exigences de fonds propres sur une base individuelle et sur une base consolidée, la viabilité du groupe dépend de la réduction de la valeur nominale ou de la conversion de ces instruments ;

4° Dans le cas d’instruments de fonds propres émis au niveau de l’entreprise mère au sens du I de l’article L. 511-20 et lorsque ces instruments de fonds propres sont comptabilisés aux fins du respect des exigences de fonds propres sur une base individuelle au niveau de l’entreprise mère au sens du I de l’article L. 511-20 ou sur une base consolidée, la viabilité du groupe dépend de la réduction de la valeur nominale ou de la conversion de ces instruments ;

5° Excepté dans les circonstances mentionnées au 3° du III de l’article L. 613-48, la personne concernée ou le groupe a besoin d’un soutien financier exceptionnel des pouvoirs publics.

L’entité ou le groupe est réputé ne plus être viable lorsque sont réunies les deux conditions mentionnées au I de l’article L. 613-48.

Les membres mentionnés aux 1° et 2° du I de l’article L. 612-8-1 du collège de résolution, la Banque centrale européenne, une autre autorité compétente ou une autre autorité de résolution peuvent saisir le collège de résolution de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution afin d’établir qu’une personne mentionnée au I de l’article L. 613-34 ou un groupe se trouve dans une ou plusieurs des situations mentionnées ci-dessus.

II. – Lorsqu’une ou plusieurs des conditions mentionnées au I sont remplies, le collège de résolution détermine si la réduction de la valeur nominale ou la conversion des instruments de fonds propres ainsi que des engagements éligibles mentionnés au VII de l’article L. 613-48 est opérée indépendamment ou en combinaison avec la mise en œuvre d’une ou plusieurs mesures de résolution prévues aux sous-paragraphes 3,4,5 ou 6 du paragraphe 2 de la sous-section 10 de la présente section.

Dans tous les cas, lorsque le collège de résolution décide de mettre en œuvre une des mesures de résolution, il fait préalablement usage du pouvoir de réduction ou de conversion mentionné au I de l’article L. 613-48.