Article L823-20 of the French Commercial code

The specialised committee referred to in Article L. 823-19 :

1° Credit institutions and finance companies whose securities are not admitted to trading on a regulated market and which have issued, continuously or repeatedly, only bond securities, provided that the total nominal amount of these securities remains below €100 million and that they have not published a prospectus ;

2° Securitisation undertakings, if they publicly explain why they do not consider it appropriate to have a specialised committee or to entrust the tasks of the specialised committee to an administrative or supervisory body;

3° Undertakings for collective investment mentioned in Chapter IV of Title I of Book II of the Monetary and Financial Code, with the exception of the undertakings mentioned in 2° ;

4° Persons and entities that have another body performing the duties of this specialised committee, provided that this body, which may be the administrative body or the supervisory body, is identified and its composition is made public;

5° Persons and entities controlled by another person or entity within the meaning of I and II of Article L. 233-3, where the latter is itself subject to the provisions of Article L. 823-19 and has a body performing the duties of this specialised committee. Persons and entities that decide to set up a specialised committee may ask the administrative body or the supervisory body of the person or entity that controls it, within the meaning of I and II of Article L. 233-3, that the task mentioned in 6° of II of Article L. 823-19 be performed by the body that performs the tasks of this specialised committee. In this case, the latter body shall regularly report on the decisions thus adopted to the body responsible for the administration or the supervisory body of the controlled company.

In public interest entities other than those mentioned in 4° and 5° and finance companies, which are not required to appoint a specialised committee pursuant to this article, the duties of this committee shall be performed, where applicable, by the administrative or supervisory body or by the body performing equivalent functions.

Where the duties entrusted to the specialised committee are performed by the administrative body or by the body performing equivalent functions, it may not, for the performance of those duties, be chaired by the chairman of that body if the latter performs the duties of general management.

Original in French 🇫🇷

Article L823-20

Ne sont pas tenus de se doter du comité spécialisé mentionné à l’article L. 823-19 :

1° Les établissements de crédit et les sociétés de financement dont les titres ne sont pas admis à la négociation sur un marché réglementé et qui n’ont émis, de manière continue ou répétée, que des titres obligataires, à condition que le montant total nominal de ces titres reste inférieur à 100 millions d’euros et qu’ils n’aient pas publié de prospectus ;

2° Les organismes de titrisation, s’ils expliquent publiquement les raisons pour lesquelles ils ne jugent pas opportun de disposer d’un comité spécialisé ou de confier les missions du comité spécialisé à un organe d’administration ou de surveillance ;

3° Les organismes de placements collectifs mentionnés au chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier, à l’exception des organismes mentionnés au 2° ;

4° Les personnes et entités disposant d’un autre organe exerçant les missions de ce comité spécialisé, sous réserve d’identifier cet organe, qui peut être l’organe chargé de l’administration ou l’organe de surveillance, et de rendre publique sa composition ;

5° Les personnes et entités contrôlées par une autre personne ou entité au sens des I et II de l’article L. 233-3, lorsque cette dernière est elle-même soumise aux dispositions de l’article L. 823-19 et comporte un organe exerçant les missions de ce comité spécialisé. Les personnes et entités qui décident de se doter d’un comité spécialisé peuvent demander à l’organe chargé de l’administration ou à l’organe de surveillance de la personne ou entité qui la contrôle, au sens des I et II du même article L. 233-3, que la mission mentionnée au 6° du II de l’article L. 823-19 soit exercée par l’organe exerçant en son sein les missions de ce comité spécialisé. Dans ce cas, ce dernier organe rend compte régulièrement des décisions ainsi adoptées à l’organe chargé de l’administration ou à l’organe de surveillance de la société contrôlée.

Dans les entités d’intérêt public autres que celles mentionnées au 4° et au 5° et les sociétés de financement, qui ne sont pas tenues de désigner un comité spécialisé en application du présent article, les missions de ce comité sont exercées, le cas échéant, par l’organe d’administration ou de surveillance ou par l’organe remplissant des fonctions équivalentes.

Lorsque les missions confiées au comité spécialisé sont exercées par l’organe chargé de l’administration ou par l’organe remplissant des fonctions équivalentes, il ne peut, pour l’exercice de ces missions, être présidé par le président de cet organe si ce dernier exerce les fonctions de direction générale.