Article R1611-33 of the French General Code of Local Authorities

I. – Variable interest rates on loans taken out by local authorities, their groupings and the departmental fire and rescue services mentioned in 2° of I of article L. 1611-3-1 with credit institutions are indexed or vary according to one of the following indices:

1° A customary rate on the eurozone interbank market, the eurozone money market or bonds issued by a Member State of the European Union whose currency is the euro;

2° The general price level index or the harmonised consumer price index for the eurozone, referred to in article D. 112-1 of the Monetary and Financial Code;

3° An index representative of the price of an exchange of rates between customary rates of different maturities on the interbank or money market in the eurozone;

4° The interest rates on passbook savings accounts defined in articles L. 221-1 , L. 221-13 and L. 221-27 of the Monetary and Financial Code.

II. – The indexation formula for variable interest rates on loans taken out by local authorities, their groupings and departmental fire and rescue services with credit institutions referred to in 3° of I of Article L. 1611-3-1 guarantees that the interest rate payable complies with at least one of the characteristics set out below:

1° The interest rate is defined, at each maturity, either as a fixed rate or as the sum of an index mentioned in I and a fixed margin expressed in percentage points;

2° The interest rate may not, during the life of the loan, become more than double the lowest rate recorded in the first three years of the life of the loan.

Original in French

Article R1611-33

I. – Les taux d’intérêt variables des emprunts souscrits par les collectivités territoriales, leurs groupements et les services départementaux d’incendie et de secours mentionnés au 2° du I de l’article L. 1611-3-1 auprès d’établissements de crédit sont indexés ou varient en fonction d’un des indices suivants :

1° Un taux usuel du marché interbancaire de la zone euro, du marché monétaire de la zone euro ou des emprunts émis par un Etat membre de l’Union européenne dont la monnaie est l’euro ;

2° L’indice du niveau général des prix ou l’indice harmonisé des prix à la consommation de la zone euro, mentionnés à l’article D. 112-1 du code monétaire et financier ;

3° Un indice représentatif du prix d’un échange de taux entre des taux usuels de maturités différentes du marché interbancaire ou monétaire de la zone euro ;

4° Les taux d’intérêt des livrets d’épargne définis aux articles L. 221-1 , L. 221-13 et L. 221-27 du code monétaire et financier.

II. – La formule d’indexation des taux d’intérêt variables des emprunts souscrits par les collectivités territoriales, leurs groupements et les services départementaux d’incendie et de secours auprès d’établissements de crédit mentionnée au 3° du I de l’article L. 1611-3-1 garantit que le taux d’intérêt exigible est conforme à une au moins des caractéristiques énoncées ci-dessous :

1° Le taux d’intérêt se définit, à chaque échéance, soit comme un taux fixe, soit comme la somme d’un indice mentionné au I et d’une marge fixe exprimée en points de pourcentage ;

2° Le taux d’intérêt ne peut, durant la vie de l’emprunt, devenir supérieur au double de celui le plus bas constaté dans les trois premières années de la vie de l’emprunt.