Article R214-13 of the French Monetary and Financial Code

The units or shares of undertakings for collective investment and investment funds referred to in 3° of I of Article L. 214-20 include units or shares of UCITS governed by French or foreign law or units or shares of FIAs governed by French law or FIAs established in other Member States of the European Union or in other States party to the Agreement on the European Economic Area, as well as investment funds established under foreign law, provided that :

1° These other AIFs or investment funds governed by foreign law are subject to supervision equivalent to that applicable to UCITS and that cooperation between the Autorité des marchés financiers and the supervisory authority of this undertaking or fund is sufficiently guaranteed;

2° The level of protection guaranteed to unitholders in these other FIAs or investment funds governed by foreign law is equivalent to that provided for unitholders in a UCITS and, in particular, the rules on asset segregation, borrowing, lending and uncovered sales of transferable securities and money market instruments are equivalent to the requirements of the said Directive;

3° Half-yearly and annual reports on their activities must be produced, enabling an assessment to be made of assets and liabilities, profits and transactions over the period in question;

4° The UCITS, FIAs or investment funds whose acquisition is envisaged may not, under the terms of their rules or articles of association, invest more than 10% of their total assets in the units or shares of other UCITS, FIAs or investment funds.

Original in French 🇫🇷

Article R214-13

Les parts ou actions d’organismes de placement collectif et de fonds d’investissement mentionnées au 3° du I de l’article L. 214-20 comprennent les parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger ou les parts ou actions de FIA de droit français ou de FIA établis dans d’autres Etats membres de l’Union européenne ou dans d’autres Etats parties à l’accord sur l’Espace économique européen, ainsi que de fonds d’investissement constitués sur le fondement d’un droit étranger, à condition que :

1° Ces autres FIA ou fonds d’investissement de droit étranger soient soumis à une surveillance équivalente à celle applicable aux OPCVM et que la coopération entre l’Autorité des marchés financiers et l’autorité de surveillance de cet organisme ou de ce fonds soit suffisamment garantie ;

2° Le niveau de la protection garantie aux porteurs de parts de ces autres FIA ou fonds d’investissement de droit étranger soit équivalent à celui prévu pour les porteurs de parts d’un d’OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux prêts et aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exigences de ladite directive ;

3° Leur activité fasse l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif et du passif, des bénéfices et des opérations sur la période considérée ;

4° Les OPCVM, les FIA ou les fonds d’investissement dont l’acquisition est envisagée ne peuvent, aux termes de leur règlement ou de leurs statuts, investir globalement plus de 10 % de leur actif dans des parts ou actions d’autres OPCVM, FIA ou fonds d’investissement.