Article R214-203-3 of the French Monetary and Financial Code

I. – A specialised professional fund granting loans is managed by :

1° A portfolio management company referred to in Article L. 532-9, authorised to manage FIAs and subject to the legislative and regulatory provisions of paragraphs 1 to 5 of Subsection 1 of Section 2 of Chapter IV of Title 1 of Book II, and with a programme of operations that includes the business of granting loans ;

2° A management company with its registered office in a European Union Member State other than France, authorised in accordance with Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011 and authorised by its competent authority to manage AIFs that grant loans, provided that this company is subject to the same conditions as those applicable to portfolio management companies with their registered office in France.

II. – The management companies referred to in I:

1° Have a system for analysing and measuring credit risks ;

2° Have an up-to-date knowledge process for borrowers;

3° Inform borrowers of the essential characteristics of the loan or loans offered and the consequences that these loans may have on their financial situation, particularly in the event of default;

4° Have a credit risk selection procedure that takes account of borrowers’ financial situation and ability to repay;

5° Carry out a legal analysis of the conditions under which loans are granted, in order to ensure that the loans granted comply with all the obligations applicable locally to lenders, and take the necessary operational risk management measures;

6° Comply with the obligations set out in the first paragraph of Article L. 561-2, including in respect of the loans they grant;

7° Carry out a legal analysis of the existence and validity of guarantees or securities when granting loans.

The General Regulation of the Autorité des marchés financiers specifies the characteristics that must be verified by the risk analysis and measurement system.

Original in French 🇫🇷

Article R214-203-3

I. – Un fonds professionnel spécialisé octroyant des prêts est géré par :

1° Une société de gestion de portefeuille mentionnée à l’article L. 532-9, agréée pour gérer des FIA et soumise aux dispositions législatives et réglementaires des paragraphes 1 à 5 de la sous-section 1 de la section 2 du chapitre IV du titre 1er du livre II, et disposant d’un programme d’activité comprenant l’activité d’octroi de prêts ;

2° Une société de gestion ayant son siège social dans un autre Etat membre de l’Union européenne que la France, agréée conformément à la directive 2011/61/UE du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2011 et autorisée par son autorité compétente à gérer des FIA qui octroient des prêts, dès lors que cette société est soumise aux mêmes conditions que celles applicables aux sociétés de gestion de portefeuille ayant leur siège social en France.

II. – Les sociétés de gestion mentionnées au I :

1° Disposent d’un système d’analyse et de mesure des risques de crédit ;

2° Disposent d’un processus de connaissance actualisée des emprunteurs ;

3° Informent les emprunteurs sur les caractéristiques essentielles du ou des prêts proposés et sur les conséquences que ces prêts peuvent avoir sur leur situation financière, notamment en cas de défaut de paiement ;

4° Disposent d’une procédure de sélection des risques de crédit tenant compte notamment de la situation financière des emprunteurs, et de leur capacité de remboursement ;

5° Procèdent à une analyse juridique des conditions de l’octroi des prêts, afin de s’assurer que les prêts octroyés respectent toutes les obligations applicables localement aux prêteurs, et prennent les mesures de gestion des risques opérationnels nécessaires ;

6° Respectent les obligations mentionnées au premier alinéa de l’article L. 561-2, y compris au titre des prêts qu’elles octroient ;

7° Procèdent, lors de l’octroi de prêts assortis de garanties ou de sûretés, à une analyse juridique de l’existence et la validité de ces dernières.

Le règlement général de l’Autorité des marchés financiers précise les caractéristiques que doit vérifier le système d’analyse et de mesure des risques.