Article R228-17 of the French Commercial code

In the event of the issue of preference shares under the conditions provided for in article L. 228-12, the report of the Board of Directors or the Management Board shall indicate the characteristics of the preference shares and specify the impact of the transaction on the situation of holders of equity securities and securities giving access to the capital. It complies with the rules set out in articles R. 225-113 and R. 225-114, as well as, depending on the case, by articles R. 225-115 or R. 225-116 and R. 22-10-31.

The Statutory Auditor shall give his opinion on the proposed capital increase, the characteristics of the preference shares and the impact of the transaction on the situation of holders of equity securities and securities giving access to the capital as defined in the first paragraph of Article R. 225-115. Where applicable, this report shall comply with the rules laid down by article R. 225-114, as well as, as applicable, by articles R. 225-115 or R. 225-116 and R. 22-10-31.

Original in French

Article R228-17

En cas d’émission d’actions de préférence dans les conditions prévues à l’article L. 228-12, le rapport du conseil d’administration ou du directoire indique les caractéristiques des actions de préférence et précise l’incidence de l’opération sur la situation des titulaires de titres de capital et de valeurs mobilières donnant accès au capital. Il est conforme aux règles posées par les articles R. 225-113 et R. 225-114, ainsi que, selon les cas, par les articles R. 225-115 ou R. 225-116 et R. 22-10-31.

Le commissaire aux comptes donne son avis sur l’augmentation de capital envisagée, les caractéristiques des actions de préférence et l’incidence de l’opération sur la situation des titulaires de titres de capital et de valeurs mobilières donnant accès au capital telle que définie au premier alinéa de l’article R. 225-115. Le cas échéant, ce rapport est conforme aux règles posées par l’article R. 225-114, ainsi que, selon les cas, par les articles R. 225-115 ou R. 225-116 et R. 22-10-31.