Article R532-31 of the French Monetary and Financial Code

For the purposes of Article L. 532-28, the expression “reference Member State of an AIFM established in a third country” means :

1° Where the AIFM intends to manage one or more European Union AIFs established in the same Member State, without marketing them in the European Union: the home Member State of the AIF or AIFs;

2° Where the AIFM intends to manage several European Union AIF established in different Member States without marketing them in the European Union: the Member State in which the majority of the AIF are established or the Member State in which the largest volume of assets is managed;

3° Where the AIFM intends to market an EU AIF in a Member State:

– the Member State in which the AIFM intends to market the AIF if it has not been authorised or registered in the European Union; or

– the home Member State of the AIF; or

– the Member State in which the AIFM intends to market the AIF if it has been authorised or registered in a Member State;

4° Where the AIFM intends to market a third-country AIF in a single Member State: that Member State;

5° Where the AIFM intends to market a European Union AIF in different Member States:

– the AIF’s home Member State or one of the Member States in which the AIFM intends to effectively market the AIF if the AIF is authorised or registered in a Member State; or

– one of the Member States in which the AIFM intends to develop effective marketing if the AIF is not authorised or registered in a Member State;

6° Where the AIFM intends to market a third-country AIF in different Member States: one of these Member States;

7° Where the AIFM intends to market several European Union AIFs:

– the home state of these AIFs or the state in which the AIFM intends to develop the actual marketing of most of these AIFs if they are authorised or registered in the same Member State; or

– the State in which the AIFM intends to develop the effective marketing of most of these AIF if they are not authorised or registered in the same Member State;

8° Where the AIFM intends to market several AIF from the European Union and third countries or several AIF from third countries in the European Union: the Member State in which it intends to develop the effective marketing of most of these AIF.

For the purposes of this sub-section, the reference to Member States and the European Union shall be understood to include the other States party to the Agreement on the European Economic Area.

Original in French 🇫🇷

Article R532-31

Pour l’application de l’article L. 532-28, l’expression : ” Etat membre de référence d’un gestionnaire établi dans un pays tiers ” désigne :

1° Lorsque le gestionnaire a l’intention de gérer un ou plusieurs FIA de l’Union européenne établis dans un même Etat membre, sans le ou les commercialiser dans l’Union européenne : l’Etat membre d’origine de ce ou ces FIA ;

2° Lorsque le gestionnaire a l’intention de gérer plusieurs FIA de l’Union européenne établis dans différents Etats membres sans les commercialiser dans l’Union européenne : l’Etat membre dans lequel la majorité des FIA sont établis ou celui dans lequel le plus grand volume d’actifs est géré ;

3° Lorsque le gestionnaire a l’intention de commercialiser un FIA de l’Union européenne dans un Etat membre :

– l’Etat membre dans lequel le gestionnaire a l’intention de commercialiser le FIA s’il n’a pas été agréé ou enregistré dans l’Union européenne ; ou

– l’Etat membre d’origine du FIA ; ou

– l’Etat membre dans lequel le gestionnaire a l’intention de commercialiser le FIA s’il a été agréé ou enregistré dans un Etat membre ;

4° Lorsque le gestionnaire a l’intention de commercialiser un FIA de pays tiers dans un seul Etat membre : cet Etat membre ;

5° Lorsque le gestionnaire a l’intention de commercialiser un FIA de l’Union européenne dans différents Etats membres :

– l’Etat membre d’origine du FIA ou l’un des Etats membres dans lequel le gestionnaire a l’intention de commercialiser effectivement le FIA si le FIA est agréé ou enregistré dans un Etat membre ; ou

– l’un des Etats membres dans lequel le gestionnaire a l’intention de développer une commercialisation effective si le FIA n’est pas agréé ou enregistré dans un Etat membre ;

6° Lorsque le gestionnaire a l’intention de commercialiser un FIA de pays tiers dans différents Etats membres : l’un de ces Etats membres ;

7° Lorsque le gestionnaire a l’intention de commercialiser plusieurs FIA de l’Union européenne :

– l’Etat d’origine de ces FIA ou l’Etat dans lequel le gestionnaire a l’intention de développer la commercialisation effective de la plupart de ces FIA s’ils sont agréés ou enregistrés dans le même Etat membre ; ou

– l’Etat dans lequel le gestionnaire a l’intention de développer la commercialisation effective de la plupart de ces FIA s’ils ne sont pas agréés ou enregistrés dans le même Etat membre ;

8° Lorsque le gestionnaire a l’intention de commercialiser plusieurs FIA de l’Union européenne et de pays tiers ou plusieurs FIA de pays tiers dans l’Union européenne : l’Etat membre dans lequel il a l’intention de développer la commercialisation effective de la plupart de ces FIA.

Pour l’application de la présente sous-section, la référence aux Etats membres et à l’Union européenne s’entend comme incluant les autres Etats parties à l’accord sur l’Espace économique européen.