Article 238 quater Q of the French General Tax Code

Where the settlor does not carry on an activity covered by Articles 34 or 35, an agricultural activity within the meaning of article 63, a professional activity within the meaning of 1 of article 92 or a civil activity subject to corporation tax, and by way of exception to the provisions of II of article 238 quater P, the transfer of assets or rights from the trust estate to the settlor’s estate is not a chargeable event for income tax, when the trust operation is terminated without liquidation of the trust assets and the settlor undertakes, in the deed recording the transfer, to determine, in the event of a subsequent disposal of the assets or rights concerned, the capital gains or losses and, more generally, the gains or losses by reference :

1° If the holder of the rights representing the assets or rights in the trust estate is the initial settlor, to the price or value of acquisition by the latter of the assets or rights, where these assets or rights have been the subject of a transfer into the trust estate under the conditions provided for in article 238 quater N, and at the acquisition price of the asset or assets or rights by the trust for other assets or rights ;

2° If the holder of the rights representing the property or rights in the trust estate is not the initial settlor, at the value of the property or rights on the date of acquisition of his rights under the trust or, for property or rights that entered the trust estate after the acquisition of his rights, at the price of acquisition of such property or rights by the trust.

Original in French 🇫🇷

Article 238 quater Q

Lorsque le constituant n’exerce pas une activité relevant des articles 34 ou 35, une activité agricole au sens de l’article 63, une activité professionnelle au sens du 1 de l’article 92 ou une activité civile soumise à l’impôt sur les sociétés, et par exception aux dispositions du II de l’article 238 quater P, le transfert de biens ou droits du patrimoine fiduciaire dans le patrimoine du constituant n’est pas un fait générateur d’impôt sur le revenu, lorsque l’opération de fiducie prend fin sans liquidation du patrimoine fiduciaire et que le constituant prend, dans l’acte constatant le transfert, l’engagement de déterminer, en cas de cession ultérieure des biens ou droits concernés, les plus ou moins-values et, plus généralement, les gains ou pertes par référence :

1° Si le titulaire des droits représentatifs des biens ou droits du patrimoine fiduciaire est le constituant initial, au prix ou à la valeur d’acquisition par ce dernier des biens ou droits, lorsque ces biens ou droits ont fait l’objet d’un transfert dans le patrimoine fiduciaire dans les conditions prévues à l’article 238 quater N, et au prix d’acquisition du ou des biens ou droits par la fiducie pour les autres biens ou droits ;

2° Si le titulaire des droits représentatifs des biens ou droits du patrimoine fiduciaire n’est pas le constituant initial, à la valeur des biens ou droits à la date d’acquisition de ses droits au titre de la fiducie ou, pour les biens ou droits qui sont entrés dans le patrimoine fiduciaire après l’acquisition de ses droits, au prix d’acquisition de ces biens ou droits par la fiducie.