Article 38 bis B bis of the French General Tax Code

I. – As an exception to the provisions of articles 38, 238 septies B and 238 septies E, when insurance and capitalisation companies, supplementary professional retirement funds mentioned in Article L. 381-1 of the Insurance Code, the supplementary professional retirement mutuals or unions referred to in Article L. 214-1 du code de la mutualité or the institutions for supplementary professional retirement mentioned in article L. 942-1 of the Social Security Code purchase or subscribe to debt securities negotiable on a regulated market, or bond securities other than index-linked bonds, units in debt securitisation funds and participating securities, for a price different from their redemption price, the loss or profit corresponding to this difference is, for the purposes of determining the company’s taxable income, spread over the period remaining until redemption. Where several redemption dates are provided for, the most distant date is used.

This allocation is carried out on an actuarial basis so that at the close of each financial year, the book value of the securities taking into account this allocation is equal to their current value calculated at the actuarial rate of return determined at the time of their acquisition.

For the application of these provisions, the purchase price of the securities is understood to exclude accrued interest.

At the close of each financial year, the cost price of the securities is increased or decreased, as appropriate, by the fraction of the profit or loss included in the taxable income.

II. – Securities subject to the provisions of I may not be the subject of a provision for depreciation.

III. – The provisions of this article apply to the determination of income for financial years commencing on or after 1 January 1992.

Securities acquired during a previous financial year are deemed, for the calculation of the actuarial rate of return referred to in the second paragraph of I, to have been acquired on 1 January 1992, their residual life also being assessed on that date. The profit or loss to be allocated in application of I is determined on the basis of the purchase price of these securities; the provisions for depreciation relating to these securities are reintegrated into the taxable income of the first financial year in which this allocation is applied. However, companies may choose not to apply the provisions of I to these securities if their purchase price is lower than their redemption price; the choice thus made applies to all securities acquired before that date.

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Original in French 🇫🇷

Article 38 bis B bis

I. – Par exception aux dispositions des articles 38, 238 septies B et 238 septies E, lorsque les entreprises d’assurances et de capitalisation, les fonds de retraite professionnelle supplémentaire mentionnés à l’article L. 381-1 du code des assurances, les mutuelles ou unions de retraite professionnelle supplémentaire mentionnées à l’article L. 214-1 du code de la mutualité ou les institutions de retraite professionnelle supplémentaire mentionnées à l’article L. 942-1 du code de la sécurité sociale achètent ou souscrivent des titres de créances négociables sur un marché réglementé, ou des titres obligataires autres que les obligations indexées, les parts de fonds communs de créances et les titres participatifs, pour un prix différent de leur prix de remboursement, la perte ou le profit correspondant à cette différence est, pour la détermination du résultat imposable de l’entreprise, réparti sur la durée restant à courir jusqu’au remboursement. Lorsque plusieurs dates de remboursement sont prévues, la date la plus éloignée est retenue.

Cette répartition est effectuée de manière actuarielle de telle sorte qu’à la clôture de chaque exercice, la valeur comptable des titres compte tenu de cette répartition soit égale à leur valeur actuelle calculée au taux de rendement actuariel déterminé lors de leur acquisition.

Pour l’application de ces dispositions, le prix d’achat des titres s’entend hors intérêts courus.

A la clôture de chaque exercice, le prix de revient des titres est augmenté ou diminué, selon le cas, de la fraction du profit ou de la perte comprise dans le résultat imposable.

II. – Les titres soumis aux dispositions du I ne peuvent faire l’objet d’une provision pour dépréciation.

III. – Les dispositions du présent article s’appliquent pour la détermination des résultats des exercices ouverts à compter du 1er janvier 1992.

Les titres acquis au cours d’un exercice antérieur sont réputés, pour le calcul du taux de rendement actuariel mentionné au deuxième alinéa du I, avoir été acquis le 1er janvier 1992, leur durée de vie résiduelle s’appréciant également à cette date. Le profit ou la perte à répartir en application du I est déterminé à partir du prix d’achat de ces titres ; les provisions pour dépréciation afférentes à ces titres sont réintégrées dans le résultat imposable du premier exercice d’application de cette répartition. Toutefois, les entreprises peuvent choisir pour ces titres de ne pas appliquer les dispositions du I si leur prix d’achat est inférieur à leur prix de remboursement ; le choix ainsi effectué s’applique à l’ensemble des titres acquis avant cette date.