Article 787 B of the French General Tax Code

Sont exonérées de droits de mutation à titre gratuit, à concurrence de 75 % de leur valeur, les parts ou les actions d’une société ayant une activité industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou libérale transmises par décès, entre vifs ou, en pleine propriété, à un fonds de pérennité mentionné à l’article 177 of law no. 2019-486 of 22 May 2019 relating to the growth and transformation of businesses if the following conditions are met:

a. The aforementioned units or shares must be the subject of a collective undertaking to retain them for a minimum period of two years in force on the day of the transfer, which has been entered into by the deceased or the donor, for himself and his successors free of charge, with other partners. This undertaking may be entered into by a single person, for himself and his successors free of charge, subject to the same conditions;

Where the units or shares transferred by death have not been the subject of a collective retention undertaking, one or more heirs or legatees may enter into the undertaking provided for in the first paragraph between themselves or with other partners within six months of the transfer;

b. 1. The collective undertaking to retain must relate to at least 10% of the financial rights and 20% of the voting rights attached to the securities issued by the company if they are admitted to trading on a regulated market or, failing that, to at least 17% of the financial rights and 34% of the voting rights, including the units or shares transferred.

These percentages must be respected throughout the term of the collective undertaking to retain. Members of the collective undertaking to retain shares may sell or donate the shares covered by the undertaking among themselves. They may also admit a new shareholder to the collective undertaking provided that the collective undertaking is renewed for a minimum period of two years.

The collective undertaking to retain shares is enforceable against the authorities from the date of registration of the deed recording it. In the case of securities admitted to trading on a regulated market, the collective undertaking to retain is subject to the provisions of article L. 233-11 of the Commercial Code.

2. The collective undertaking to retain shares is deemed to have been acquired when the shares held for at least two years, directly or indirectly under the conditions provided for in 3 of this b, by an individual alone or with his spouse, the partner with whom he is bound by a civil solidarity pact or his notorious cohabitee reach the thresholds provided for in the first paragraph of 1, provided that this person or his spouse, the partner with whom he is bound by a civil solidarity pact or his notorious cohabitee has carried out his main professional activity in the company concerned for at least two years or one of the functions listed in 1° of 1 of III of article 975 when the company is subject to corporation tax. In the event of indirect ownership, the partial exemption is granted in the proportions and under the conditions set out in 3 of this b.

3. For the calculation of the percentages provided for in the first paragraph of 1, account is taken of the securities held by a company that directly owns a stake in the company whose units or shares are the subject of the collective undertaking to retain referred to in a and to which it has subscribed.

The value of the securities of this company that are transferred benefits from the partial exemption in proportion to the real value of its gross assets that correspond to the holding that was the subject of the collective undertaking to retain;

The exemption also applies when the company held directly by the taxpayer has a holding in a company that holds the securities of the company whose units or shares are the subject of the undertaking to retain.

In this case, the partial exemption is applied to the value of the shares in the company held directly by the taxpayer, up to the limit of the fraction of the real value of the company’s gross assets that represents the value of the indirect holding that is the subject of the undertaking to retain.

The benefit of the partial exemption is subject to the condition that the holdings are retained unchanged at each level of interposition throughout the term of the collective undertaking. However, the benefit of the preferential regime is not called into question in the event of an increase in the shareholding held by the interposed companies.

c. Each of the heirs, donees or legatees undertakes in the declaration of inheritance or the deed of gift, for himself and his successors free of charge, to retain the shares or units transferred for a period of four years from the date of expiry of the period referred to in a.

Where applicable, the company whose securities are transferred, which directly or indirectly owns under the conditions provided for in 3 of b a holding in the company whose units or shares are the subject of the collective undertaking to retain referred to in a, must retain this holding during this same period;

c bis. The condition that the company carries on an industrial, commercial, craft, agricultural or liberal activity, as provided for in the first paragraph of this article, must be satisfied from the date of conclusion of the undertaking to retain provided for in the first paragraph of a and until the end of the undertaking to retain provided for in c. By way of derogation, this condition must be satisfied, in the case provided for in the second paragraph of a, from the date of transfer of the securities and, in the case provided for in 2 of b, for at least two years at the date of this transfer;

d. One of the partners referred to in a or one of the heirs, donees or legatees referred to in c actually carries on in the company whose units or shares are the subject of the collective undertaking to retain, for the duration of the undertaking provided for in a and for the three years following the date of the transfer, his main professional activity if the company is a partnership referred to in Articles 8 and 8 ter, or one of the functions listed in 1° of 1 of III of article 975 when it is subject to corporation tax, by right or by option;

d bis. The units or shares are not registered in an SME innovation account mentioned in article L. 221-32-4 of the Monetary and Financial Code. Failure by one of the signatories to comply with this condition by the end of the period referred to in c shall result in the partial exemption from which he has benefited being called into question;

e. The declaration of inheritance or the deed of gift must be supported by a certificate from the company whose units or shares are the subject of the collective undertaking to retain certifying that the conditions set out in a and b have been met up to the day of the transfer.

The heir, donee or legatee sends, at the request of the administration and within three months of this request, a certificate, which the company whose units or shares are the subject of the retention undertakings referred to in a and c sends to it, certifying that the conditions provided for in a to d have been complied with continuously since the date of the transfer.

Within three months of the expiry of the retention undertaking referred to in c, the heir, donee or legatee sends the administration a certificate, which the company forwards to it, certifying that the conditions provided for in a to d have been complied with until their expiry.

In the event of indirect holding of the units or shares which are the subject of the undertakings to retain referred to in a and c, each of the companies making up the chain of holdings sends to the persons subject to these undertakings, in the cases provided for in the second and third paragraphs of this e, a certificate certifying compliance, at its level, with the obligations to retain referred to in a and c;

e bis. In the event of non-compliance with the condition provided for in a by one of the signatories, the partial exemption is not called into question with regard to the signatories other than the transferor if:

1° Either the securities that these other signatories hold together comply with the condition provided for in b and the latter retain them until the term initially provided for;

2° Or the transferee joins the collective undertaking in respect of the securities transferred so that the percentage provided for in b remains complied with. In this case, the collective undertaking is renewed for a minimum period of two years for all signatories.

e ter. In the event of non-compliance with the retention condition provided for in a, by one of the heirs, donees or legatees following the sale or gift, to another member of the undertaking referred to in a of part of the units or shares transferred to him free of charge, the partial exemption is called into question for the seller or donor only in respect of the units or shares sold or given;

f. In the event of non-compliance with the conditions set out in a and c as a result of a contribution partially remunerated by the assumption of a balancing payment following a division or an outright contribution of securities of a company with an industrial, commercial, craft, agricultural or liberal activity to a company whose real value of the gross assets is, at the end of the contribution and until the end of the undertakings to retain mentioned in a and c, consists of more than 50% of holdings in the company subject to these undertakings, the partial exemption is not called into question if the following conditions are met:

1° At least three-quarters of the capital and related voting rights of the company receiving the contribution are, at the end of the contribution, held by the persons subject to the retention obligations set out in a and c. This company is managed directly by one or more of these persons. The conditions relating to the composition of the company’s assets, the holding of its capital and its management must be complied with following the contribution transaction and until the end of the commitments mentioned in a and c ;

2° The company receiving the contribution undertakes to keep the securities contributed until the end of the undertakings mentioned in a and c;

3° The persons mentioned in 1°, partners in the company receiving the contributions, must keep the securities received as consideration for the contribution transaction for the period mentioned in 2°.

This f also applies, under the same conditions, to the contribution of securities of a company that directly owns a stake in the company whose units or shares are the subject of the retention undertaking referred to in a or c. In this case, following the contribution and until the end of the undertakings to retain mentioned in a and c, more than 50% of the real value of the gross assets of the company benefiting from the contribution is made up of indirect holdings in the company subject to the obligations to retain set out in a and c;

g) In the event of non-compliance with the conditions set out in a or b, following a merger or demerger within the meaning of Article 817 A, a capital increase or a public exchange offer prior to a merger or demerger, provided that the merger or demerger takes place within one year of the closing of the public exchange offer, the partial exemption granted in the event of a transfer free of charge prior to one of these transactions is not called into question if the signatories respect the commitment provided for in a until the end of its term. The securities received as consideration for these transactions must be held until the same term. Similarly, this exemption is also not called into question if the condition set out in b is not met as a result of the cancellation of the securities due to losses or judicial liquidation ;

h) If the condition set out in c is not met as a result of a merger or demerger within the meaning of article 817 A, a capital increase, or a public exchange offer prior to a merger or demerger, provided that this merger or demerger is carried out in the year following the close of the public exchange offer, the partial exemption granted on the gratuitous transfer is not called into question if the securities received as consideration for these transactions are retained by the signatory of the undertaking until its expiry.

Similarly, this exemption is not called into question if the condition set out in b or c is not met as a result of the cancellation of the securities due to losses or judicial liquidation ;

i) If the condition set out in c is not met as a result of a gift, the partial exemption granted in respect of the free transfer is not called into question, provided that the donee(s) is/are the descendant(s) of the donor and that the donee(s) continues the commitment set out in c until the end of its term.

The provisions of this article apply in the event of a gift with usufruct reserved, provided that the voting rights of the usufructuary are statutorily limited to decisions concerning the allocation of profits.

A decree in the Conseil d’Etat shall determine the terms and conditions for the application of this article, in particular the reporting obligations incumbent on taxpayers and companies.

Original in French 🇫🇷

Article 787 B

Sont exonérées de droits de mutation à titre gratuit, à concurrence de 75 % de leur valeur, les parts ou les actions d’une société ayant une activité industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou libérale transmises par décès, entre vifs ou, en pleine propriété, à un fonds de pérennité mentionné à l’article 177 de la loi n° 2019-486 du 22 mai 2019 relative à la croissance et la transformation des entreprises si les conditions suivantes sont réunies :

a. Les parts ou les actions mentionnées ci-dessus doivent faire l’objet d’un engagement collectif de conservation d’une durée minimale de deux ans en cours au jour de la transmission, qui a été pris par le défunt ou le donateur, pour lui et ses ayants cause à titre gratuit, avec d’autres associés. Le présent engagement peut être pris par une personne seule, pour elle et ses ayants cause à titre gratuit, sous les mêmes conditions ;

Lorsque les parts ou actions transmises par décès n’ont pas fait l’objet d’un engagement collectif de conservation, un ou des héritiers ou légataires peuvent entre eux ou avec d’autres associés conclure dans les six mois qui suivent la transmission l’engagement prévu au premier alinéa ;

b. 1. L’engagement collectif de conservation doit porter sur au moins 10 % des droits financiers et 20 % des droits de vote attachés aux titres émis par la société s’ils sont admis à la négociation sur un marché réglementé ou, à défaut, sur au moins 17 % des droits financiers et 34 % des droits de vote, y compris les parts ou actions transmises.

Ces pourcentages doivent être respectés tout au long de la durée de l’engagement collectif de conservation. Les associés de l’engagement collectif de conservation peuvent effectuer entre eux des cessions ou donations des titres soumis à l’engagement. Ils peuvent également admettre un nouvel associé dans l’engagement collectif à condition que cet engagement collectif soit reconduit pour une durée minimale de deux ans.

L’engagement collectif de conservation est opposable à l’administration à compter de la date de l’enregistrement de l’acte qui le constate. Dans le cas de titres admis à la négociation sur un marché réglementé, l’engagement collectif de conservation est soumis aux dispositions de l’article L. 233-11 du code de commerce.

2. L’engagement collectif de conservation est réputé acquis lorsque les parts ou actions détenues depuis deux ans au moins, directement ou indirectement dans les conditions prévues au 3 du présent b, par une personne physique seule ou avec son conjoint, le partenaire avec lequel elle est liée par un pacte civil de solidarité ou son concubin notoire atteignent les seuils prévus au premier alinéa du 1, sous réserve que cette personne ou son conjoint, le partenaire lié à elle par un pacte civil de solidarité ou son concubin notoire exerce depuis deux ans au moins dans la société concernée son activité professionnelle principale ou l’une des fonctions énumérées au 1° du 1 du III de l’article 975 lorsque la société est soumise à l’impôt sur les sociétés. En cas de détention indirecte, l’exonération partielle est accordée dans les proportions et sous les conditions prévues au 3 du présent b.

3. Pour le calcul des pourcentages prévus au premier alinéa du 1, il est tenu compte des titres détenus par une société possédant directement une participation dans la société dont les parts ou actions font l’objet de l’engagement collectif de conservation visé au a et auquel elle a souscrit.

La valeur des titres de cette société qui sont transmis bénéficie de l’exonération partielle à proportion de la valeur réelle de son actif brut qui correspond à la participation ayant fait l’objet de l’engagement collectif de conservation ;

L’exonération s’applique également lorsque la société détenue directement par le redevable possède une participation dans une société qui détient les titres de la société dont les parts ou actions font l’objet de l’engagement de conservation.

Dans cette hypothèse, l’exonération partielle est appliquée à la valeur des titres de la société détenus directement par le redevable, dans la limite de la fraction de la valeur réelle de l’actif brut de celle-ci représentative de la valeur de la participation indirecte ayant fait l’objet d’un engagement de conservation.

Le bénéfice de l’exonération partielle est subordonné à la condition que les participations soient conservées inchangées à chaque niveau d’interposition pendant toute la durée de l’engagement collectif. Toutefois, le bénéfice du régime de faveur n’est pas remis en cause en cas d’augmentation de la participation détenue par les sociétés interposées.

c. Chacun des héritiers, donataires ou légataires prend l’engagement dans la déclaration de succession ou l’acte de donation, pour lui et ses ayants cause à titre gratuit, de conserver les parts ou les actions transmises pendant une durée de quatre ans à compter de la date d’expiration du délai visé au a.

Le cas échéant, la société dont les titres sont transmis, qui possède directement ou indirectement dans les conditions prévues au 3 du b une participation dans la société dont les parts ou actions font l’objet de l’engagement collectif de conservation mentionné au a, doit conserver cette participation durant cette même période ;

c bis. La condition d’exercice par la société d’une activité industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou libérale, prévue au premier alinéa du présent article, doit être satisfaite à compter de la conclusion de l’engagement de conservation prévu au premier alinéa du a et jusqu’au terme de l’engagement de conservation prévu au c. Par dérogation, cette condition doit être satisfaite, dans le cas prévu au second alinéa du a, à compter de la transmission des titres et, dans le cas prévu au 2 du b, depuis deux ans au moins à la date de cette transmission ;

d. L’un des associés mentionnés au a ou l’un des héritiers, donataires ou légataires mentionnés au c exerce effectivement dans la société dont les parts ou actions font l’objet de l’engagement collectif de conservation, pendant la durée de l’engagement prévu au a et pendant les trois années qui suivent la date de la transmission, son activité professionnelle principale si celle-ci est une société de personnes visée aux articles 8 et 8 ter, ou l’une des fonctions énumérées au 1° du 1 du III de l’article 975 lorsque celle-ci est soumise à l’impôt sur les sociétés, de plein droit ou sur option ;

d bis. Les parts ou actions ne sont pas inscrites sur un compte PME innovation mentionné à l’article L. 221-32-4 du code monétaire et financier. Le non-respect de cette condition par l’un des signataires jusqu’au terme du délai mentionné au c entraîne la remise en cause de l’exonération partielle dont il a bénéficié ;

e. La déclaration de succession ou l’acte de donation doit être appuyée d’une attestation de la société dont les parts ou actions font l’objet de l’engagement collectif de conservation certifiant que les conditions prévues aux a et b ont été remplies jusqu’au jour de la transmission.

L’héritier, le donataire ou le légataire adresse, sur demande de l’administration et dans un délai de trois mois à compter de cette demande, une attestation, que la société dont les parts ou actions font l’objet des engagements de conservation mentionnés aux a et c lui transmet, certifiant que les conditions prévues aux a à d ont été respectées de manière continue depuis la date de la transmission.

Dans un délai de trois mois à compter du terme de l’engagement de conservation mentionné au c, l’héritier, le donataire ou le légataire adresse à l’administration une attestation, que la société lui transmet, certifiant que les conditions prévues aux a à d ont été respectées jusqu’à leur terme.

En cas de détention indirecte des parts ou actions faisant l’objet des engagements de conservation mentionnés aux a et c, chacune des sociétés composant la chaîne de participation transmet aux personnes soumises à ces engagements, dans les cas prévus aux deuxième et troisième alinéas du présent e, une attestation certifiant du respect, à son niveau, des obligations de conservation prévues aux a et c ;

e bis. En cas de non-respect de la condition prévue au a par l’un des signataires, l’exonération partielle n’est pas remise en cause à l’égard des signataires autres que le cédant si :

1° Soit les titres que ces autres signataires détiennent ensemble respectent la condition prévue au b et ceux-ci les conservent jusqu’au terme initialement prévu ;

2° Soit le cessionnaire s’associe à l’engagement collectif à raison des titres cédés afin que le pourcentage prévu au b demeure respecté. Dans ce cas, l’engagement collectif est reconduit pour une durée minimale de deux ans pour l’ensemble des signataires.

e ter. En cas de non-respect de la condition de conservation prévue au a, par l’un des héritiers, donataires ou légataires à la suite de la cession ou de la donation, à un autre associé de l’engagement mentionné au a d’une partie des parts ou actions qui lui ont été transmises à titre gratuit, l’exonération partielle n’est remise en cause pour le cédant ou le donateur qu’à hauteur des seules parts ou actions cédées ou données ;

f. En cas de non-respect des conditions prévues aux a et c par suite d’un apport partiellement rémunéré par la prise en charge d’une soulte consécutive à un partage ou d’un apport pur et simple de titres d’une société ayant une activité industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou libérale à une société dont la valeur réelle de l’actif brut est, à l’issue de l’apport et jusqu’au terme des engagements de conservation mentionnés aux a et c, composée à plus de 50 % de participations dans la société soumises à ces engagements, l’exonération partielle n’est pas remise en cause si les conditions suivantes sont réunies :

1° Les trois-quarts au moins du capital et des droits de vote y afférents de la société bénéficiaire de l’apport sont, à l’issue de l’apport, détenus par les personnes soumises aux obligations de conservation prévues aux a et c. Cette société est dirigée directement par une ou plusieurs de ces personnes. Les conditions tenant à la composition de l’actif de la société, à la détention de son capital et à sa direction doivent être respectées à l’issue de l’opération d’apport et jusqu’au terme des engagements mentionnés aux a et c ;

2° La société bénéficiaire de l’apport prend l’engagement de conserver les titres apportés jusqu’au terme des engagements mentionnés aux a et c ;

3° Les personnes mentionnées au 1°, associées de la société bénéficiaire des apports, doivent conserver, pendant la durée mentionnée au 2°, les titres reçus en contrepartie de l’opération d’apport.

Le présent f s’applique également, sous les mêmes conditions, à l’apport de titres d’une société possédant directement une participation dans la société dont les parts ou actions font l’objet de l’engagement de conservation mentionné aux a ou c. Dans ce cas, à l’issue de l’apport et jusqu’au terme des engagements de conservation mentionnés aux a et c, la valeur réelle de l’actif brut de la société bénéficiaire de l’apport est composée à plus de 50 % de participations indirectes dans la société soumises aux obligations de conservation prévues aux a et c ;

g) En cas de non-respect des conditions prévues aux a ou b, par suite d’une fusion ou d’une scission au sens de l’article 817 A, d’une augmentation de capital ou d’une offre publique d’échange préalable à une fusion ou une scission dès lors que cette fusion ou cette scission est opérée dans l’année qui suit la clôture de l’offre publique d’échange, l’exonération partielle accordée lors d’une mutation à titre gratuit avant l’une de ces opérations n’est pas remise en cause si les signataires respectent l’engagement prévu au a jusqu’à son terme. Les titres reçus en contrepartie de ces opérations doivent être conservés jusqu’au même terme. De même, cette exonération n’est pas non plus remise en cause lorsque la condition prévue au b n’est pas respectée par suite d’une annulation des titres pour cause de pertes ou de liquidation judiciaire ;

h) En cas de non-respect de la condition prévue au c par suite d’une fusion ou d’une scission au sens de l’article 817 A, d’une augmentation de capital, ou d’une offre publique d’échange préalable à une fusion ou une scission dès lors que cette fusion ou cette scission est opérée dans l’année qui suit la clôture de l’offre publique d’échange, l’exonération partielle accordée lors de la mutation à titre gratuit n’est pas remise en cause si les titres reçus en contrepartie de ces opérations sont conservés par le signataire de l’engagement jusqu’à son terme.

De même, cette exonération n’est pas remise en cause lorsque la condition prévue aux b ou c n’est pas respectée par suite d’une annulation des titres pour cause de pertes ou de liquidation judiciaire ;

i) En cas de non-respect de la condition prévue au c par suite d’une donation, l’exonération partielle accordée au titre de la mutation à titre gratuit n’est pas remise en cause, à condition que le ou les donataires soient le ou les descendants du donateur et que le ou les donataires poursuivent l’engagement prévu au c jusqu’à son terme.

Les dispositions du présent article s’appliquent en cas de donation avec réserve d’usufruit à la condition que les droits de vote de l’usufruitier soient statutairement limités aux décisions concernant l’affectation des bénéfices.

Un décret en Conseil d’Etat détermine les modalités d’application du présent article, notamment les obligations déclaratives incombant aux redevables et aux sociétés.