Article A332-1 of the French Insurance Code

I.-The guarantee or equivalent undertaking referred to in the third paragraph of article R. 332-17 must :

-be governed by French law and, in the event of a dispute, be subject to the exclusive jurisdiction of the French courts;

-constitute an irrevocable and unconditional first demand guarantee.

II – The guarantor credit institution referred to in the third paragraph of article R. 332-17 must meet the following conditions:

1° The guarantor must be a credit institution authorised to operate in France pursuant to Act no. 84-46 of 24 January 1984 , as amended, relating to the activity and control of credit institutions, and must comply with all applicable laws and regulations in respect of the proposed guarantee;

2° The guarantor is not an undertaking related to the reinsurer or the guaranteed insurance undertaking, within the meaning of Article 310-5 of Regulation 2015-11 of 26 November 2015 of the Autorité des normes comptables relating to the accounting framework for insurance undertakings.

III-The waiver referred to in the third paragraph of Article R. 332-17 may only be granted insofar as, in the opinion of the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, it does not diminish the quality of the representation of the regulated commitments, and in particular within the limits set below:

-the duration, initially set by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, may not exceed one financial year, which may be renewable under the conditions defined by the Autorité ;

-the total amount of guarantees accepted under the said waiver may not at any time exceed :

-the maximum amount set by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution ;

one half of the total amount of regulated commitments as defined in article R. 331-1 of this code; – two thirds of the total amount of regulated commitments as defined in article R. 331-1 of this code;

two-thirds of the total amount of reinsurers’ share of technical provisions.

IV -The derogation may be withdrawn at any time by the AMF if it considers that the conditions justifying it are no longer met.

Original in French 🇫🇷

Article A332-1

I.-La caution ou engagement équivalent visée au troisième alinéa de l’article R. 332-17 doit :

-être régie par le droit français et soumise en cas de litige à la compétence exclusive des juridictions françaises ;

-constituer une garantie à première demande, irrévocable et inconditionnelle.

II.-L’établissement de crédit garant, visé au troisième alinéa de l’article R. 332-17 doit répondre aux conditions suivantes :

1° Le garant est un établissement de crédit habilité à opérer en France en application de la loi n° 84-46 du 24 janvier 1984 modifiée relative à l’activité et au contrôle des établissements de crédit, et respecte, compte tenu de la garantie envisagée, l’ensemble des dispositions législatives et réglementaires qui lui sont applicables ;

2° Le garant n’est pas une entreprise liée au réassureur ni à l’entreprise d’assurance garantie, au sens défini à l’article 310-5 du règlement n° 2015-11 du 26 novembre 2015 de l’Autorité des normes comptables relatif au cadre comptable des entreprises d’assurance.

III.-La dérogation visée au troisième alinéa de l’article R. 332-17 ne peut être accordée que dans la mesure où, de l’avis de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, elle ne diminue pas la qualité de la représentation des engagements réglementés, et notamment dans les limites fixées ci-après :

-la durée, fixée initialement par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, ne peut excéder un exercice, éventuellement renouvelable dans les conditions définies par l’Autorité ;

-le montant total des garanties admises au titre de ladite dérogation ne peut à aucun moment excéder :

-le montant maximum fixé par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution ;

-la moitié du montant total des engagements réglementés tels que définis à l’article R. 331-1 du présent code ;

-les deux tiers du montant total de la part des réassureurs dans les provisions techniques.

IV.-La dérogation peut être supprimée à tout moment par l’Autorité si celle-ci estime que les conditions l’ayant justifiée ne sont plus remplies.