Article D214-32-3 of the French Monetary and Financial Code

Pursuant to the second paragraph of II of Article L. 214-24-2, the marketing, with a passport, in a Member State of the European Union other than France, to professional clients, of units or shares of third-country AIFs or feeder AIFs which do not meet the conditions laid down in the first paragraph of II of Article L. 214-24-2 is subject to :

1° The existence of appropriate cooperation arrangements between the Autorité des marchés financiers and the supervisory authorities of the third country where the AIF is established, in order to ensure an exchange of information enabling the Autorité des marchés financiers to perform its duties under Books V and VI ;

2° Where the AIF is established in a third country, the absence of inclusion on the lists published by international bodies involved in the fight against money laundering or terrorist financing of States or territories whose legislation or practices hinder the proper performance of the Financial Action Task Force’s duties;

3° Where the AIF is established in a third country, the signature between that country and France, as well as any other Member State in which the units or shares of the AIF are to be marketed, of an agreement complying with the standards set out in Article 26 of the OECD Model Tax Convention on Income and on Capital and guaranteeing an exchange of information in tax matters, including any multilateral agreement in tax matters;

4° Compliance by the management company with the legislative and regulatory provisions applicable to management companies governed by Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011, with the exception of the provisions applicable to the marketing of AIF units or shares in the European Union, in France or in another Member State, or to the management of European Union AIF in a Member State other than France.

Where the Autorité des marchés financiers disagrees with the assessment made by the competent authorities of another Member State of the European Union on the application of 1° and 2°, it may refer the matter to the European Securities and Markets Authority.

Original in French 🇫🇷

Article D214-32-3

En application du second alinéa du II de l’article L. 214-24-2, la commercialisation, avec passeport, dans un Etat membre de l’Union européenne autre que la France, auprès de clients professionnels, de parts ou actions de FIA de pays tiers ou de FIA nourriciers qui ne remplissent pas les conditions prévues au premier alinéa du II de l’article L. 214-24-2 est subordonnée :

1° A l’existence de modalités de coopération appropriées entre l’Autorité des marchés financiers et les autorités de surveillance du pays tiers où le FIA est établi, afin d’assurer un échange d’informations permettant à l’Autorité des marchés financiers d’exécuter les missions qui lui incombent en vertu des livres V et VI ;

2° Lorsque le FIA est établi dans un pays tiers, à l’absence d’inscription sur les listes publiées par les instances internationales intervenant en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux ou le financement du terrorisme des Etats ou territoires dont la législation ou les pratiques font obstacle à la bonne exécution des missions du Groupe d’action financière ;

3° Lorsque le FIA est établi dans un pays tiers, à la signature entre ce pays et la France ainsi que tout autre Etat membre dans lequel il est prévu que les parts ou actions du FIA soient commercialisées, d’un accord conforme aux normes énoncées à l’article 26 du modèle OCDE de convention fiscale concernant le revenu et la fortune et garantissant un échange d’informations en matière fiscale, y compris tout accord multilatéral en matière fiscale ;

4° Au respect par la société de gestion des dispositions législatives et réglementaires applicables aux sociétés de gestion relevant de la directive 2011/61/UE du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2011, à l’exception des dispositions applicables à la commercialisation de parts ou actions de FIA dans l’Union européenne, en France ou dans un autre Etat membre, ou à la gestion de FIA de l’Union européenne dans un Etat membre autre que la France.

Lorsque l’Autorité des marchés financiers est en désaccord avec l’appréciation portée par les autorités compétentes d’un autre Etat membre de l’Union européenne sur l’application des 1° et 2°, elle peut saisir l’Autorité européenne des marchés financiers.