Article D533-16-1 of the French Monetary and Financial Code

I.-This article applies to entities subject to Article L. 533-22-1.

For the credit institutions and investment firms mentioned in Article L. 511-4-3, this article applies to portfolio management activities on behalf of third parties, as defined in Article L. 321-1. For their investment advice activity, the entities mentioned in this article shall apply the provisions relating to financial advisors, within the meaning of Regulation EU 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on the publication of sustainability information in the financial services sector.

II.-The information relating to environmental, social and quality of governance criteria, known as sustainability factors as defined in Article 2(24) of this regulation, mentioned in II of Article L. 533-22-1, is presented as follows:

1° The information is published with a distinction by asset class. The entity shall describe how this distinction has been made, according to a principle of proportionality applied to the nature of the financial instruments within the meaning of Title 1 of Book II of this Code and, for portfolio management, according to their respective volumes in the undertakings for collective investment concerned. The entity may make further distinctions by activities, investment portfolios, issuers, sectors or any other relevant distinction, in particular between listed and unlisted assets.

In particular, the entity may provide information for a set of products with similar characteristics.

For the activity of portfolio management on behalf of third parties, the information required to be disclosed under this Article may be disclosed on the basis of model portfolios drawn up by each credit institution.

The information described in the second and third paragraphs of 1° does not concern the information required under the above-mentioned regulation.

2° For each item of information required to be disclosed under this Article, the entity shall indicate, consistent with the delegated regulation under Article 4 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019:

(a) The percentage share and the amount in euros of the outstanding amounts or the balance sheet ;

b) The scope of the entities and financial products to which the inclusion of environmental, social and governance criteria applies;

c) The proportion of estimated data and actual data, in relation to the total outstandings managed by the entity and, where applicable, in relation to the total outstandings of the financial product concerned;

d) Where a timetable is set, the date on which the commitments come into force;

e) Where a quantitative analysis is required, the methodologies and databases on which the analysis is based, specifying where appropriate whether the data is freely accessible, the name of the supplier of the methodologies or data, the risks of double counting and the measures taken to avoid it, at the level of the entity or the financial product.

III – The information relating to the environmental, social and governance criteria mentioned in II of Article L. 533-22-1 is as follows:

1° Information relating to the entity’s general approach:

a) Summary presentation of the entity’s general approach to taking account of environmental, social and governance criteria, in particular in its investment policy and strategy ;

b) Content, frequency and means used by the entity to inform subscribers, members, contributors, beneficiaries or customers about the criteria relating to the environmental, social and governance quality objectives taken into account in the investment policy and strategy;

c) List of financial products mentioned pursuant to Article 8 and Article 9 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019, and the overall percentage share of assets under management taking into account environmental, social and governance quality criteria in the total amount of assets managed by the entity ;

d) Consideration of environmental, social and governance criteria in the decision-making process for the allocation of new management mandates by the entities referred to in Articles L. 310-1-1-3 and L. 385-7-2 of the Insurance Code;

e) Adherence by the entity, or by certain financial products, to a charter, a code, an initiative or a label on the consideration of environmental, social and governance quality criteria, as well as a brief description of these criteria, in accordance with d) of 2 of article 4 of the above-mentioned regulation.

2° Information relating to the internal resources deployed by the entity:

a) Description of the financial, human and technical resources dedicated to taking account of environmental, social and governance quality criteria in the investment strategy, in relation to the total assets managed or held by the entity. The description includes all or some of the following indicators: percentage of corresponding full-time equivalents; percentage and amount in euros of budgets devoted to environmental, social and governance data; amount of investment in research; use of external service providers and data suppliers;

b) Actions taken to strengthen the entity’s internal capacities. The description includes all or part of the information relating to training, the communication strategy, the development of financial products and services associated with these actions.

3° Information relating to the approach to taking account of environmental, social and governance quality criteria at the level of the entity’s governance:

a) Knowledge, skills and experience of the governance bodies, in particular the administrative, supervisory and management bodies, in taking decisions relating to the integration of environmental, social and governance quality criteria into the investment policy and strategy of the entity and any entities it controls. The information may relate in particular to the level of supervision and the associated process, the reporting of results, and competences;

b) Inclusion, in accordance with Article 5 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019, in remuneration policies of information on how those policies are adapted to the integration of sustainability risks, including details of the criteria for linking the remuneration policy to performance indicators ;

c) Integration of environmental, social and governance criteria into the internal regulations of the entity’s board of directors or supervisory board.

4° Information on the strategy for engagement with issuers or management companies and its implementation:

a) Scope of companies covered by the engagement strategy ;

b) Presentation of the voting policy;

c) Report on the engagement strategy implemented, which may include the proportion of companies with which the entity has initiated a dialogue, the issues covered and the actions taken to monitor this strategy;

d) Report on the voting policy, in particular with regard to the tabling and voting at general meetings of resolutions on environmental, social and governance issues;

e) Decisions taken in terms of investment strategy, particularly in terms of sectoral disengagement.

If the entity publishes a specific report on its shareholder engagement policy, this information may be included with reference to this article.

5° Information relating to the European taxonomy and fossil fuels :

(a) Share of outstanding amounts relating to activities in compliance with the technical review criteria defined within the delegated acts relating to Articles 10 to 15 of Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to promote sustainable investment and amending Regulation (EU) 2019/2088, in accordance with the delegated act adopted pursuant to Article 8 of that Regulation ;

b) Share of exposure to companies active in the fossil fuel sector, within the meaning of the delegated act adopted pursuant to Article 4 of this Regulation.

6° Information on the strategy for alignment with the international objectives for limiting global warming set out in the above-mentioned Paris Agreement, in accordance with Article 4(2)(d) of the same Regulation:

The entity shall publish its strategy for alignment with the long-term objectives of Articles 2 and 4 of the Paris Agreement relating to the mitigation of greenhouse gas emissions and, where applicable, for financial products whose underlying investments are made entirely on French territory, its national low-carbon strategy referred to in Article L. 222-1 B of the Environment Code, which shall include :

a) A quantitative target for 2030, reviewed every five years until 2050. This target must be revised no later than five years before its expiry date. The target includes direct and indirect greenhouse gas emissions in absolute terms or in terms of intensity in relation to a reference scenario and a reference year. It may be expressed in terms of the implied temperature increase or the volume of greenhouse gas emissions;

b) Where the entity uses an internal methodology, information on the methodology used to assess the alignment of the investment strategy with the Paris Agreement or the national low-carbon strategy:

i) The general approach and methodology used, including whether it is a cumulative or ad hoc analysis;

ii) The level of coverage at portfolio level and between asset classes, and the aggregation method;

iii) The time horizon used for the valuation;

iv) The assumptions used for the estimated data, in particular in the energy-climate scenarios used, and the technological assumptions, in particular relating to negative emission technologies, as well as the name and year of publication of each scenario used;

v) The way in which the methodology adapts the selected energy-climate scenario to the portfolios analysed, including an analysis in weighted average carbon intensity, as well as in absolute and intensity values;

vi) An analysis of the quality of the methodologies and data, in particular the uncertainties identified and their level;

vii) The scope adopted by the methodology in terms of coverage of greenhouse gas emissions within the value chain, both for direct and indirect induced emissions, avoided emissions and negative emissions, explaining the estimated share of each category in the methodology, as well as the scope of emissions financed and, if there is a difference between the two scopes, a clear explanation of this difference;

viii) The method used to arrive at a forward-looking estimate, depending on the type of target chosen, including any extrapolations and regressions carried out;

ix) The level of temporal, sectoral and geographical granularity of the analysis;

x) If several scenarios are used, elements of comparison between them;

c) A quantification of the results using at least one indicator;

d) For entities managing index funds, information on the use of the Union’s “climate transition” and “Paris Agreement” benchmarks defined by Regulation (EU) 2019/2089 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 ;

e) The role and use of valuation in the investment strategy, and in particular the complementarity between the valuation methodology used and other indicators of environmental, social and governance criteria used more widely in the investment strategy;

f) The changes made to the investment strategy in relation to the strategy of alignment with the Paris Agreement, and in particular the policies implemented with a view to phasing out coal and non-conventional hydrocarbons, specifying the timetable for doing so and the proportion of total assets managed or held by the entity covered by these policies;

g) Any actions taken to monitor results and any changes that have occurred;

h) The frequency of the valuation, the forecast dates for updating and the relevant factors for change used.

7° Information on the strategy for alignment with long-term biodiversity objectives:

The entity provides a strategy for alignment with long-term biodiversity objectives, specifying the scope of the value chain selected, which includes objectives set for 2030 and then every five years, on the following elements:

a) A measure of compliance with the objectives set out in the Convention on Biological Diversity adopted on 5 June 1992 ;

b) An analysis of the contribution to the reduction of the main pressures and impacts on biodiversity defined by the Intergovernmental Science-Policy Platform on Biodiversity and Ecosystem Services;

c) Reference to the use of a biodiversity footprint indicator and, where applicable, the way in which this indicator makes it possible to measure compliance with international biodiversity targets.

8° Information on steps taken to take account of environmental, social and governance criteria in risk management:

Consistent with Article 3 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019, the publication of information on the consideration of environmental, social and governance quality criteria in risk management includes, in particular, physical, transition and liability risks related to climate change and biodiversity and, in particular:

a) The process for identifying, assessing, prioritising and managing risks related to the consideration of environmental, social and governance quality criteria, how the risks are integrated into the entity’s conventional risk management framework, and how this process meets the recommendations of the European Supervisory Authorities of the European System of Financial Supervision ;

b) A description of the main environmental, social and governance quality risks taken into account and analysed, which includes, for each of these risks:

i) a characterisation of these risks, in particular whether they are current or emerging, exogenous or endogenous to the entity, their occurrence, their intensity, and the time horizon that characterises them ;

ii) A segmentation of these risks according to the following typology, as well as a descriptive analysis associated with each of the main risks, including the associated risk factors, such as public policies, market behaviour or technological developments:

-Physical risks, defined as exposure to the physical consequences of environmental factors, such as climate change or biodiversity loss;

-transition risks, defined as exposure to changes brought about by the ecological transition, in particular the environmental objectives defined in article 9 of the above-mentioned regulation;

-risks of litigation or liability linked to environmental factors;

iii) An indication of the economic sectors and geographical areas concerned by these risks, whether they are recurring or one-off, and their weighting, if any;

iv) An explanation of the criteria used to select the significant risks and the choice of their weighting, if any;

c) An indication of how often the risk management framework is reviewed;

d) An action plan to reduce the entity’s exposure to the principal environmental, social and governance risks taken into account;

e) a quantitative estimate of the financial impact of the main environmental, social and governance risks identified and the proportion of assets exposed, as well as the time horizon associated with these impacts, at the level of the entity and the assets concerned, including in particular the impact on the valuation of the portfolio. If a qualitative statement is published, the entity shall describe the difficulties encountered and the measures envisaged to assess the financial impact of these risks quantitatively;

f) An indication of changes in methodological choices and results.

8° bis-For the publication of the information mentioned in 8°, the entity shall ensure that the taking into account of environmental, social and governance quality criteria in risk management complies with the following methodological criteria, concerning :

a) The quality of the data used:

Mention of the use, as soon as possible, of methodologies based on prospective data, and an indication, where appropriate, of the relevance of using methodologies based on historical data;

b) Climate change risks:

-for physical and transition risks, a use of several scenarios, including at least one 1.5°C or 2°C scenario and at least one trend or disorderly transition scenario, taking into account the national climate contributions of the Parties to the United Nations Framework Convention on Climate Change: if the scenario is public, by giving its name; describing the main characteristics of the scenarios chosen where the information is not otherwise publicly available, in particular concerning the descriptive analysis referred to in b of 8°, the reference trajectory of the scenario, the scale and nature of the sectoral and macroscopic impacts, compatibility with a given climate objective and the main assumptions of the scenario on technologies and structural changes in the economy ; where appropriate, justifying the reasons why the entity uses individualised scenarios; and explaining how the scenarios used are adapted to the entity’s financial risk management modelling capabilities;

-for physical risks, a description of how the entity plans to include information specific to its counterparties on its exposure, sensitivity, adaptation and capacity to adapt in the value chain;

c) Biodiversity risks:

-a clear distinction between the main risks arising from the impacts caused by the investment strategy and the main risks arising from the dependence on biodiversity of the assets and activities in which the entity has invested. For each risk identified, the entity indicates the perimeter of the value chain used;

-an indication of whether the risk is specifically linked to the sector of activity or the geographical area of the underlying asset.

For credit institutions and investment firms mentioned in Article L. 511-4-3, the information mentioned in b to f of 8° and 8° bis shall apply to discretionary management activity, where possible.

9° In the event that the entity does not publish some of the information mentioned in 1° to 8° bis of III, it shall publish, where applicable, a continuous improvement plan that includes :

a) An identification of opportunities to improve the current strategy and corresponding concrete actions to improve the current situation ;

b) Information on strategic and operational changes introduced or to be introduced as a result of corrective actions;

c) For each of the two previous points, objectives with a timetable for implementation.

IV.-1° The information mentioned in II and 1° of III is published by all the entities mentioned in I.

The information mentioned in 2°, 3°, 4° and 5° of III is published by the entities mentioned in I with a balance sheet or outstandings of more than 500 million euros.

The information mentioned in 6°, 7°, 8°, 8° bis and 9° of III shall be published by the entities mentioned in I with a balance sheet or assets under management of more than 500 million euros and, where applicable, for each of the undertakings for collective investment and management mandates that they manage and whose assets under management exceed 500 million euros.

2° Entities may further aggregate the publication of the information provided for in II and III according to any relevant combination, at the level of the whole or part of a group, in compliance with the provisions of this IV.

V.-The information referred to in III shall be presented in an annual report produced by the entity, in accordance with the mandatory standardised format provided for by the delegated act pursuant to Article 4 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019, enriching it where appropriate. The report shall be published within six months of the end of the financial year.

This report shall mention, where applicable, the information specific to controlled entities or financial products published in the periodic reports for financial products referred to in Article 11 of this Regulation.

It shall be published on a page of the entity’s website dedicated to environmental, social and governance quality information. in the same way as the information provided for in Article 4 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 referred to above.

The entity shall send this report electronically to the Agence de l’environnement et de la maîtrise de l’énergie, which may use the data for statistical studies on the Climate Transparency Platform, and to the competent authorities in the format required by them.

Unless otherwise specified, this information is updated annually.

Original in French 🇫🇷

Article D533-16-1

I.-Le présent article s’applique aux entités soumises à l’article L. 533-22-1.

Pour les établissements de crédit et entreprises d’investissement mentionnés à l’article L. 511-4-3, le présent article s’applique aux activités de gestion de portefeuille pour compte de tiers, telles que définies à l’article L. 321-1. Pour leur activité de conseil en investissement, les entités mentionnées au présent article appliquent les dispositions relatives aux conseillers financiers, au sens du règlement UE 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers.

II.-Les informations relatives aux critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance, dits facteurs de durabilité tels que définis au 24 de l’article 2 de ce règlement, mentionnées au II de l’article L. 533-22-1, sont présentées de la manière suivante :

1° Les informations sont publiées en procédant à une distinction par classes d’actifs. L’entité décrit la façon dont cette distinction a été opérée, selon un principe de proportionnalité appliqué à la nature des instruments financiers au sens du titre 1er du livre II du présent code et, pour la gestion de portefeuille, selon leurs volumes respectifs dans les organismes de placement collectif concernés. L’entité peut procéder à des distinctions supplémentaires par activités, portefeuilles d’investissement, émetteurs, secteurs ou tout autre distinction pertinente, notamment entre actifs cotés et actifs non cotés.

En particulier, l’entité peut fournir les informations pour un ensemble de produits présentant des caractéristiques analogues.

Pour l’activité de gestion de portefeuille pour compte de tiers, les informations dont la publication est prévue au présent article peuvent être publiées sur la base de portefeuilles modèles établis par chaque établissement de crédit.

Les éléments décrits aux deuxième et troisième alinéas du 1° ne portent pas sur les informations requises au titre du règlement mentionné ci-dessus.

2° Pour chaque information dont la publication est prévue au présent article, l’entité indique, en cohérence avec le règlement délégué au titre de l’article 4 du règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 :

a) La part en pourcentage et le montant en euros des encours ou du bilan ;

b) Le périmètre des entités et produits financiers auxquels la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance s’applique ;

c) La part de données estimées et de données réelles, sur le total des encours gérés par l’entité et, le cas échéant, sur le total des encours du produit financier concerné ;

d) Lorsqu’un échéancier est fixé, la date d’entrée en vigueur des engagements ;

e) Lorsqu’une analyse quantitative est nécessaire, les méthodologies et bases de données sur lesquelles s’appuie l’analyse, en précisant le cas échéant si la donnée est accessible librement, le nom du fournisseur de méthodologies ou de données, les risques de double comptage et les mesures prises pour l’éviter, au niveau de l’entité ou du produit financier.

III.-Les informations relatives aux critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance mentionnées au II de l’article L. 533-22-1 sont les suivantes :

1° Informations relatives à la démarche générale de l’entité :

a) Présentation résumée de la démarche générale de l’entité sur la prise en compte de critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance, et notamment dans la politique et stratégie d’investissement ;

b) Contenu, fréquence et moyens utilisés par l’entité pour informer les souscripteurs, affiliés, cotisants, allocataires ou clients sur les critères relatifs aux objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance pris en compte dans la politique et la stratégie d’investissement ;

c) Liste des produits financiers mentionnés en vertu de l’article 8 et de l’article 9 du règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019, et la part globale, en pourcentage, des encours sous gestion prenant en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance dans le montant total des encours gérés par l’entité ;

d) Prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance dans le processus de prise de décision pour l’attribution de nouveaux mandats de gestion par les entités mentionnées aux articles L. 310-1-1-3 et L. 385-7-2 du code des assurances ;

e) Adhésion de l’entité, ou de certains produits financiers, à une charte, un code, une initiative ou obtention d’un label sur la prise en compte de critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance, ainsi qu’une description sommaire de ceux-ci, en cohérence avec le d) du 2 de l’article 4 du règlement mentionné ci-dessus.

2° Informations relatives aux moyens internes déployés par l’entité :

a) Description des ressources financières, humaines et techniques dédiées à la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance dans la stratégie d’investissement en les rapportant aux encours totaux gérés ou détenus par l’entité. La description inclut tout ou partie des indicateurs suivants : part, en pourcentage, des équivalents temps plein correspondants ; part, en pourcentage, et montant, en euros, des budgets consacrés aux données environnementales, sociales et de qualité de gouvernance ; montant des investissements dans la recherche ; recours à des prestataires externes et fournisseurs de données ;

b) Actions menées en vue d’un renforcement des capacités internes de l’entité. La description inclut tout ou partie des informations relatives aux formations, à la stratégie de communication, au développement de produits financiers et services associés à ces actions.

3° Informations relatives à la démarche de prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance au niveau de la gouvernance de l’entité :

a) Connaissances, compétences et expérience des instances de gouvernance, notamment des organes d’administration, de surveillance et de direction, en matière de prise de décision relatives à l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance dans la politique et la stratégie d’investissement de l’entité et des entités que cette dernière contrôle le cas échéant. L’information peut notamment porter sur le niveau de supervision et le processus associé, la restitution des résultats, et les compétences ;

b) Inclusion, conformément à l’article 5 du règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019, dans les politiques de rémunération des informations sur la manière dont ces politiques sont adaptées à l’intégration des risques en matière de durabilité, comprenant des précisions sur les critères d’adossement de la politique de rémunération à des indicateurs de performance ;

c) Intégration des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance dans le règlement interne du conseil d’administration ou de surveillance de l’entité.

4° Informations sur la stratégie d’engagement auprès des émetteurs ou vis-à-vis des sociétés de gestion ainsi que sur sa mise en œuvre :

a) Périmètre des entreprises concernées par la stratégie d’engagement ;

b) Présentation de la politique de vote ;

c) Bilan de la stratégie d’engagement mise en œuvre, qui peut notamment inclure la part des entreprises avec laquelle l’entité a initié un dialogue, les thématiques couvertes et les actions de suivi de cette stratégie ;

d) Bilan de la politique de vote, en particulier relatif aux dépôts et votes en assemblée générale de résolutions sur les enjeux environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance ;

e) Décisions prises en matière de stratégie d’investissement, notamment en matière de désengagement sectoriel.

Dans le cas où l’entité publie un rapport spécifique relatif à sa politique d’engagement actionnarial, ces informations peuvent y être incorporées en faisant référence au présent article.

5° Informations relatives à la taxonomie européenne et aux combustibles fossiles :

a) Part des encours concernant les activités en conformité avec les critères d’examen technique définis au sein des actes délégués relatifs aux articles 10 à 15 du règlement (UE) 2020/852 du Parlement européen et du Conseil du 18 juin 2020 sur l’établissement d’un cadre visant à favoriser les investissements durables et modifiant le règlement (UE) 2019/2088, conformément à l’acte délégué adopté en vertu de l’article 8 de ce règlement ;

b) Part des encours dans des entreprises actives dans le secteur des combustibles fossiles, au sens de l’acte délégué en vertu de l’article 4 de ce règlement.

6° Informations sur la stratégie d’alignement avec les objectifs internationaux de limitation du réchauffement climatique prévus par l’Accord de Paris susvisé, en cohérence avec le d du 2 de l’article 4 du même règlement :

L’entité publie sa stratégie d’alignement avec les objectifs de long terme des articles 2 et 4 de l’Accord de Paris relatifs à l’atténuation des émissions de gaz à effet de serre et, le cas échéant, pour les produits financiers dont les investissements sous-jacents sont entièrement réalisés sur le territoire français, sa stratégie nationale bas-carbone mentionnée à l’article L. 222-1 B du code de l’environnement, qui comprend :

a) Un objectif quantitatif à horizon 2030, revu tous les cinq ans jusqu’à horizon 2050. La révision de cet objectif doit s’effectuer au plus tard cinq ans avant son échéance. L’objectif comprend les émissions de gaz à effet de serre directes et indirectes en valeur absolue ou valeur d’intensité par rapport à un scénario de référence et une année de référence. Il peut être exprimé par la mesure de l’augmentation de température implicite ou par le volume d’émissions de gaz à effet de serre ;

b) Lorsque l’entité utilise une méthodologie interne, des éléments sur celle-ci pour évaluer l’alignement de la stratégie d’investissement avec l’Accord de Paris ou la stratégie nationale bas-carbone :

i) L’approche générale et la méthode utilisée, notamment s’il s’agit d’une analyse cumulative ou ponctuelle ;

ii) Le niveau de couverture au niveau du portefeuille et entre classes d’actifs, et la méthode d’agrégation ;

iii) L’horizon de temps retenu pour l’évaluation ;

iv) Les hypothèses retenues sur les données estimées, notamment dans les scénarios énergie-climat retenus, et les hypothèses technologiques, notamment relatives aux technologies d’émission négative, ainsi que le nom et l’année de publication de chaque scénario utilisé ;

v) La manière dont la méthodologie adapte le scénario énergie-climat retenu aux portefeuilles analysés, comprenant une analyse en moyenne pondérée de l’intensité carbone, ainsi qu’en valeur absolue et en valeur d’intensité ;

vi) Une analyse de la qualité des méthodologies et des données, notamment les incertitudes relevées et leur niveau ;

vii) Le périmètre adopté par la méthodologie en termes de couverture des émissions de gaz à effet de serre au sein de la chaîne de valeur, à la fois sur les émissions induites directes et indirectes, les émissions évitées et les émissions négatives, en expliquant la part estimée de chaque catégorie dans la méthodologie, ainsi que le périmètre des émissions financées et, en cas de différence entre les deux périmètres, une explication claire de cette différence ;

viii) La méthode permettant d’aboutir à une estimation prospective, selon le type d’objectif choisi, notamment les éventuelles extrapolations et régressions effectuées ;

ix) Le niveau de granularité temporelle, sectorielle et géographique de l’analyse ;

x) En cas d’utilisation de plusieurs scénarios, des éléments de comparaison entre ceux-ci ;

c) Une quantification des résultats à l’aide d’au moins un indicateur ;

d) Pour les entités gérant des fonds indiciels, l’information sur l’utilisation des indices de référence “ transition climatique ” et “ Accord de Paris ” de l’Union définis par le règlement (UE) 2019/2089 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 ;

e) Le rôle et l’usage de l’évaluation dans la stratégie d’investissement, et notamment la complémentarité entre la méthodologie d’évaluation retenue et les autres indicateurs sur les critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance utilisés plus largement dans la stratégie d’investissement ;

f) Les changements intervenus au sein de la stratégie d’investissement en lien avec la stratégie d’alignement avec l’Accord de Paris, et notamment les politiques mises en place en vue d’une sortie progressive du charbon et des hydrocarbures non-conventionnels en précisant le calendrier de sortie retenu ainsi que la part des encours totaux gérés ou détenus par l’entité couverte par ces politiques ;

g) Les éventuelles actions de suivi des résultats et des changements intervenus ;

h) La fréquence de l’évaluation, les dates prévisionnelles de mise à jour et les facteurs d’évolution pertinents retenus.

7° Informations sur la stratégie d’alignement avec les objectifs de long terme liés à la biodiversité :

L’entité fournit une stratégie d’alignement avec les objectifs de long terme liés à la biodiversité, en précisant le périmètre de la chaîne de valeur retenu, qui comprend des objectifs fixés à horizon 2030, puis tous les cinq ans, sur les éléments suivants :

a) Une mesure du respect des objectifs figurant dans la Convention sur la diversité biologique adoptée le 5 juin 1992 ;

b) Une analyse de la contribution à la réduction des principales pressions et impacts sur la biodiversité définis par la Plateforme intergouvernementale scientifique et politique sur la biodiversité et les services écosystémiques ;

c) La mention de l’appui sur un indicateur d’empreinte biodiversité et, le cas échéant, la manière dont cet indicateur permet de mesurer le respect des objectifs internationaux liés à la biodiversité.

8° Informations sur les démarches de prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance dans la gestion des risques :

En cohérence avec l’article 3 du règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019, la publication d’informations sur la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance dans la gestion des risques comprend notamment les risques physiques, de transition et de responsabilité liés au changement climatique et à la biodiversité et, en particulier :

a) Le processus d’identification, d’évaluation, de priorisation et de gestion des risques liés à la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance, la manière dont les risques sont intégrés au cadre conventionnel de gestion des risques de l’entité, et la manière dont ce processus répond aux recommandations des autorités européennes de surveillance du système européen de surveillance financière ;

b) Une description des principaux risques en matière environnementale, sociale et de qualité de gouvernance pris en compte et analysés, qui comprend, pour chacun de ces risques :

i) Une caractérisation de ces risques, notamment leur caractère actuel ou émergent, exogène ou endogène à l’entité, leur occurrence, leur intensité, et l’horizon de temps qui les caractérise ;

ii) Une segmentation de ces risques selon la typologie suivante, ainsi qu’une analyse descriptive associée à chacun des principaux risques, notamment les facteurs de risque associés, tels que les politiques publiques, les comportements des marchés, ou les évolutions technologiques :

-risques physiques, définis comme l’exposition aux conséquences physiques des facteurs environnementaux, tels que le changement climatique ou la perte de biodiversité ;

-risques de transition, définis comme l’exposition aux évolutions induites par la transition écologique, notamment les objectifs environnementaux définis à l’article 9 du règlement mentionné ci-dessus ;

-risques de contentieux ou de responsabilité liés aux facteurs environnementaux ;

iii) Une indication des secteurs économiques et des zones géographiques concernés par ces risques, du caractère récurrent ou ponctuel des risques retenus, et de leur éventuelle pondération ;

iv) Une explicitation des critères utilisés pour sélectionner les risques importants et du choix de leur éventuelle pondération ;

c) Une indication de la fréquence de la revue du cadre de gestion des risques ;

d) Un plan d’action visant à réduire l’exposition de l’entité aux principaux risques en matière environnementale, sociale et de qualité de gouvernance pris en compte ;

e) Une estimation quantitative de l’impact financier des principaux risques en matière environnementale, sociale et de qualité de gouvernance identifiés et de la proportion des actifs exposés, ainsi que l’horizon de temps associé à ces impacts, au niveau de l’entité et des actifs concernés, comprenant notamment l’impact sur la valorisation du portefeuille. Dans le cas où une déclaration d’ordre qualitatif est publiée, l’entité décrit les difficultés rencontrées et les mesures envisagées pour apprécier quantitativement l’impact financier de ces risques ;

f) Une indication de l’évolution des choix méthodologiques et des résultats.

8° bis-Pour la publication des informations mentionnées au 8°, l’entité s’assure que la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance dans la gestion des risques respecte les critères méthodologiques suivants, concernant :

a) La qualité des données utilisées :

La mention de l’utilisation, dès que possible, de méthodologies fondées sur des données prospectives, et une indication, le cas échéant, de la pertinence de l’usage de méthodologies fondées sur des données historiques ;

b) Les risques liés au changement climatique :

-pour les risques physiques et de transition, une utilisation de plusieurs scénarios, dont au moins un scénario à 1,5° C ou 2° C et au moins un scénario de transition tendanciel ou désordonné, prenant en compte les contributions nationales sur le climat des Parties à la Convention cadre des Nations unies sur le changement climatique : si le scénario est public, en indiquant son nom ; en décrivant les principales caractéristiques des scénarios choisis lorsque les informations ne sont pas accessibles au public autrement, notamment concernant l’analyse descriptive mentionnée au b du 8°, la trajectoire de référence du scénario, l’ampleur et la nature des impacts sectoriels et macroscopiques, la compatibilité avec un objectif climatique donné et les principales hypothèses du scénario sur les technologies et les changements structurels de l’économie ; le cas échéant, en justifiant les raisons pour lesquelles l’entité utilise des scénarios individualisés ; et en expliquant la manière dont les scénarios utilisés sont adaptés aux capacités de modélisation liés à la gestion des risques financiers de l’entité ;

-pour les risques physiques, une description de la manière dont l’entité envisage l’inclusion d’informations spécifiques à ses contreparties sur son exposition, sa sensibilité, son adaptation, et sa capacité d’adaptation sur la chaîne de valeur ;

c) Les risques liés à la biodiversité :

-une distinction claire entre les principaux risques émanant des impacts causés par la stratégie d’investissement et les principaux risques émanant des dépendances à la biodiversité des actifs et activités dans lesquels l’entité a investi. Pour chaque risque identifié, l’entité indique le périmètre de la chaîne de valeur retenu ;

-une indication si le risque est lié spécifiquement au secteur d’activité ou à la zone géographique de l’actif sous-jacent.

Pour les établissements de crédit et entreprises d’investissement mentionnés à l’article L. 511-4-3, les informations mentionnées aux b à f du 8° et au 8° bis s’appliquent à l’activité de gestion sous mandat, lorsque cela est possible.

9° Dans le cas où l’entité ne publie pas certaines des informations mentionnées aux 1° à 8° bis du III, elle publie, le cas échéant, un plan d’amélioration continue qui comprend :

a) Une identification des opportunités d’amélioration de la stratégie actuelle et des actions concrètes correspondantes permettant d’améliorer la situation actuelle ;

b) Des informations sur les changements stratégiques et opérationnels introduits ou à introduire à la suite de la mise en place d’actions correctives ;

c) Pour chacun des deux points précédents, des objectifs assortis d’un calendrier de mise en œuvre.

IV.-1° Les informations mentionnées au II et au 1° du III sont publiées par l’ensemble des entités mentionnées au I.

Les informations mentionnées aux 2°, 3°, 4° et 5° du III sont publiées par les entités mentionnées au I ayant plus de 500 millions d’euros de bilan ou d’encours.

Les informations mentionnées aux 6°, 7°, 8°, 8° bis et 9° du III sont publiées par les entités mentionnées au I ayant plus de 500 millions d’euros de bilan ou d’encours, et, le cas échéant, pour chacun des organismes de placement collectif et de mandats de gestion qu’elles gèrent et dont l’encours est supérieur à 500 millions d’euros.

2° Les entités peuvent procéder à une agrégation complémentaire de la publication des informations prévues aux II et III selon toute combinaison pertinente, au niveau de l’ensemble ou d’une partie d’un groupe, dans le respect des dispositions prévues par ce IV.

V.-Les informations mentionnées au III sont présentées dans un rapport annuel produit par l’entité, conformément au format standardisé obligatoire prévu par l’acte délégué en vertu de l’article 4 du règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019, en l’enrichissant le cas échéant. Le rapport est publié dans les six mois qui suivent la clôture de l’exercice.

Ce rapport fait mention, le cas échéant, des informations spécifiques à des entités contrôlées ou des produits financiers publiées au sein des rapports périodiques pour les produits financiers mentionnés par l’article 11 de ce règlement.

Il est publié sur une page du site internet de l’entité dédiée aux informations en matière environnementale, sociale et de qualité de gouvernance. au même titre que les informations prévues par l’article 4 du règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 précité.

L’entité transmet ce rapport par voie électronique à l’Agence de l’environnement et de la maîtrise de l’énergie, qui peut en exploiter les données à des fins d’études statistiques sur la Plateforme de la transparence climatique, ainsi qu’aux autorités compétentes sous le format requis par celles-ci.

Sauf disposition contraire, ces informations sont mises à jour chaque année.