Article L142-4 of the French Insurance Code

By way of derogation from the provisions of the Commercial Code relating to parent company financial statements, insurance undertakings shall set up a subsidiary accounting system for the commitments referred to in Article L. 142-1. Commitments which are not allocated to this subsidiary accounting system shall be transferred to it before 1 January 2023.

The insurance undertaking shall ensure that this transfer is not detrimental to the interests of the policyholders whose commitments are transferred.

In particular, it verifies that the assets transferred ensure a fair distribution of investments valued at realisable value, of distributable profit sharing and of the capitalisation reserve with regard to the valuation of the commitments in accordance with the method referred to in 2° of article L. 351-1. When the horizon of the commitments transferred allows for a longer-term investment than that of the portfolio that is not transferred, it shall nevertheless ensure that the amounts transferred of unrealised capital gains, distributable profit sharing and the capitalisation reserve reflect the difference between the investment horizon of the portfolio transferred and that of the portfolio that is not transferred.

The conditions of application of this article to commitments expressed in units of the diversification provision are specified by decree.

The provisions of this article do not apply to the commitments mentioned in article L. 441-1, to commitments covered by the group insurance agreement known as the “complementary pension scheme for hospital employees” mentioned in article L. 132-23 or to commitments borne by a supplementary professional pension fund covered by article L. 381-1.

Original in French 🇫🇷

Article L142-4

Par dérogation aux dispositions du code de commerce relatives aux comptes sociaux, l’entreprise d’assurance établit une comptabilité auxiliaire d’affectation pour ses engagements mentionnés à l’article L. 142-1. Les engagements qui ne sont pas affectés à cette compatibilité auxiliaire d’affectation font l’objet d’un transfert vers celle-ci avant le 1er janvier 2023.

L’entreprise d’assurance veille à ce que ce transfert ne porte pas préjudice aux intérêts des assurés dont les engagements sont transférés.

Elle vérifie notamment que les actifs transférés permettent d’assurer une juste répartition des placements appréciés en valeur de réalisation, de la participation aux bénéfices distribuable et de la réserve de capitalisation au regard de la valorisation des engagements selon la méthode mentionnée au 2° de l’article L. 351-1. Lorsque l’horizon des engagements transférés permet un investissement de plus longue échéance que celui du portefeuille qui n’est pas transféré, elle veille toutefois à ce que les montants transférés des plus-values latentes, de la participation aux bénéfices distribuable et de la réserve de capitalisation reflète la différence entre l’horizon d’investissement du portefeuille transféré et de celui qui ne l’est pas.

Les conditions d’application du présent article aux engagements exprimés en parts de provision de diversification sont précisées par décret.

Les dispositions du présent article ne sont pas applicables aux engagements mentionnés à l’article L. 441-1, aux engagements relevant de la convention d’assurance de groupe dénommée “ complémentaire retraite des hospitaliers ” mentionnée à l’article L. 132-23 ainsi qu’aux engagements portés par un fonds de retraite professionnelle supplémentaire relevant de l’article L. 381-1.