Article L142-7 of the French Insurance Code

I.-Before 1 January 2023, insurance undertakings may be authorised, under the conditions set out in this article, to transfer all or part of their portfolio of commitments corresponding to :

the contracts mentioned in 1°, 2°, 5° and 7° of article L. 224-40 of the French Monetary and Financial Code;

-defined-benefit contracts whose performance is linked to the cessation of professional activity, in particular those mentioned in articles L. 137-11 and L. 137-11-2 of the French Social Security Code and those mentioned in 3° of article 998 of the French General Tax Code;

defined-contribution contracts aimed at the constitution of a benefit paid in the form of a life annuity and corresponding to the benefits mentioned in article 82 of the General Tax Code.

The conditions of application of this article to commitments expressed in units of the diversification provision are specified by decree.

The transfer of commitments corresponding to popular retirement savings plans mentioned in article L. 144-2 must be authorised by the general meeting of the association mentioned in the same article. The rules applicable to this transfer are set by decree.

The commitments referred to in Article L. 441-1 of this Code, as well as the commitments covered by the group insurance agreement known as the “complementary pension scheme for hospital employees” referred to in Article L. 132-23, are not affected by this Article.

II – The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution approves the transfer referred to in I if it is satisfied that the transfer does not prejudice the interests of the creditors and policyholders whose commitments are transferred.

In particular, it verifies that the assets transferred ensure a fair allocation of the investments assessed at realisable value, the distributable profit-sharing and the capitalisation reserve with regard to the valuation of the commitments using the method referred to in 2° of Article L. 351-1. Where the horizon of the commitments transferred allows for a longer-term investment than that of the portfolio that is not transferred, the AMF shall ensure that the amounts transferred of unrealised capital gains, distributable profit sharing and the capitalisation reserve reflect the difference between the investment horizon of the portfolio transferred and that of the portfolio that is not transferred.

Approval makes the transfer enforceable against policyholders, contract subscribers and beneficiaries, as well as creditors. The transfer is enforceable from the date of publication in the Official Journal of the approval decision referred to in the first paragraph of this II.

Original in French 🇫🇷

Article L142-7

I.-Avant le 1er janvier 2023, les entreprises d’assurance peuvent être autorisées, dans les conditions prévues au présent article, à transférer au sein de la comptabilité auxiliaire d’affectation mentionnée à l’article L. 142-4 tout ou partie de leur portefeuille d’engagements correspondant :

-aux contrats mentionnés aux 1°, 2°, 5° et 7° de l’article L. 224-40 du code monétaire et financier ;

-aux contrats à prestations définies dont l’exécution est liée à la cessation d’activité professionnelle, notamment ceux mentionnés aux l’article L. 137-11 et L. 137-11-2 du code de la sécurité sociale et ceux mentionnés au 3° de l’article 998 du code général des impôts ;

-aux contrats à cotisations définies visant à la constitution d’une prestation versée en rente viagère et correspondant à des avantages mentionnés à l’article 82 du code général des impôts.

Les conditions d’application du présent article aux engagements exprimés en parts de provision de diversification sont précisées par décret.

Le transfert des engagements correspondant à des plans d’épargne retraite populaire mentionnés à l’article L. 144-2 doit être autorisé par l’assemblée générale de l’association mentionnée au même article. Les règles applicables à ce transfert sont fixées par décret.

Les engagements mentionnés à l’article L. 441-1 du présent code, ainsi que les engagements relevant de la convention d’assurance de groupe dénommée “ complémentaire retraite des hospitaliers ” mentionnée à l’article L. 132-23, ne sont pas concernés par le présent article.

II.-L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution approuve le transfert mentionné au I s’il lui apparaît que ce transfert ne porte pas préjudice aux intérêts des créanciers et des assurés dont les engagements sont transférés.

Elle vérifie notamment que les actifs transférés permettent d’assurer une juste répartition des placements appréciés en valeur de réalisation, de la participation aux bénéfices distribuable et de la réserve de capitalisation au regard de la valorisation des engagements selon la méthode mentionnée au 2° de l’article L. 351-1. Lorsque l’horizon des engagements transférés permet un investissement de plus longue échéance que celui du portefeuille qui n’est pas transféré, l’Autorité veille toutefois à ce que les montants transférés des plus-values latentes, de la participation aux bénéfices distribuable et de la réserve de capitalisation reflète la différence entre l’horizon d’investissement du portefeuille transféré et de celui qui ne l’est pas.

L’approbation rend le transfert opposable aux assurés, souscripteurs et bénéficiaires de contrat ainsi qu’aux créanciers. Le transfert est opposable à partir de la date de publication au Journal officiel de la décision d’approbation mentionnée au premier alinéa du présent II.