Article L1611-3-1 of the French General Code of Local Authorities

I.-Territorial authorities, their groupings and departmental and territorial fire and rescue services may take out loans with credit institutions or finance companies within the following limits and subject to the following conditions:

1° The loan is denominated in euros or foreign currencies. In the latter case, in order to ensure that the exchange rate risk is fully hedged, a currency-for-euro swap contract must be entered into when the loan is taken out for the total amount and the total term of the loan;

2° The interest rate may be fixed or variable. A Conseil d’Etat decree determines the indices and index spreads authorised for variable interest rate indexation clauses;

3° The variable rate indexation formula must meet criteria of simplicity or predictability of the financial charges of local authorities, their groupings and departmental and territorial fire and rescue services. The conditions for application of this 3° are set by decree in the Conseil d’Etat.

II.-A financial contract backed by a loan from a credit institution or finance company may not have the effect of derogating from I. The conditions for the application of this II are set by decree in the Conseil d’Etat.

>

Original in French

Article L1611-3-1

I.-Les collectivités territoriales, leurs groupements et les services départementaux et territoriaux d’incendie et de secours peuvent souscrire des emprunts auprès des établissements de crédit ou des sociétés de financement dans les limites et sous les réserves suivantes :

1° L’emprunt est libellé en euros ou en devises étrangères . Dans ce dernier cas, afin d’assurer une couverture intégrale du risque de change, un contrat d’échange de devises contre euros doit être conclu lors de la souscription de l’emprunt pour le montant total et la durée totale de l’emprunt ;

2° Le taux d’intérêt peut être fixe ou variable. Un décret en Conseil d’Etat détermine les indices et les écarts d’indices autorisés pour les clauses d’indexation des taux d’intérêt variables ;

3° La formule d’indexation des taux variables doit répondre à des critères de simplicité ou de prévisibilité des charges financières des collectivités territoriales, de leurs groupements et des services départementaux et territoriaux d’incendie et de secours. Les conditions d’application du présent 3° sont fixées par décret en Conseil d’Etat.

II.-Un contrat financier adossé à un emprunt auprès d’un établissement de crédit ou d’une société de financement ne peut avoir pour conséquence de déroger au I. Les conditions d’application du présent II sont fixées par décret en Conseil d’Etat.