Article L214-24-26 of the French Monetary and Financial Code

I. – A general-purpose investment fund may have one or more sub-funds if its articles of association or fund rules so provide. Each sub-fund shall give rise to the issue of a class of units or shares representing the assets of the general-purpose investment fund allocated to it. Notwithstanding article 2285 of the French Civil Code and unless otherwise stipulated in the articles of association or fund rules, the assets of a given sub-fund are liable only for the debts, commitments and obligations and benefit only from the receivables relating to that sub-fund.

The Autorité des marchés financiers shall define the conditions under which the formation of each sub-fund shall be subject to its approval, as well as the conditions under which the net asset value of each class of units or shares shall be determined on the basis of the net value of the assets allocated to the corresponding sub-fund.

II. – Within the accounts of the general-purpose investment fund, each sub-fund is the subject of separate accounts which may be kept in any monetary unit under the conditions laid down by the decree provided for in article L. 214-24-52.

Original in French 🇫🇷

Article L214-24-26

I. – Un fonds d’investissement à vocation générale peut comporter un ou plusieurs compartiments si ses statuts ou son règlement le prévoient. Chaque compartiment donne lieu à l’émission d’une catégorie de parts ou d’actions représentative des actifs du fonds d’investissement à vocation générale qui lui sont attribués. Par dérogation à l’article 2285 du code civil et sauf stipulation contraire des statuts ou du règlement du fonds d’investissement à vocation générale, les actifs d’un compartiment déterminé ne répondent que des dettes, engagements et obligations et ne bénéficient que des créances qui concernent ce compartiment.

L’Autorité des marchés financiers définit les conditions dans lesquelles la constitution de chaque compartiment est soumise à son agrément, ainsi que les conditions dans lesquelles est déterminée, en fonction de la valeur nette des actifs attribués au compartiment correspondant, la valeur liquidative de chaque catégorie de parts ou d’actions.

II. – Chaque compartiment fait l’objet, au sein de la comptabilité du fonds d’investissement à vocation générale, d’une comptabilité distincte qui peut être tenue en toute unité monétaire dans les conditions fixées par le décret prévu à l’article L. 214-24-52.