Article L225-197-1 of the French Commercial code

I.-The Extraordinary General Meeting, on the report of the Board of Directors or the Management Board, as the case may be, and on the special report of the company’s Statutory Auditors or, if none has been appointed, of a Statutory Auditor appointed for this purpose in accordance with the procedures set out in Articles L. 225-228 or L. 22-10-66, may authorise the Board of Directors or the Management Board to make a free allotment of existing shares or shares to be issued to employees of the company or to certain categories of employees.

The Extraordinary General Meeting sets the maximum percentage of the share capital that may be allocated under the conditions defined in the first paragraph. The total number of free shares allocated may not exceed 10% of the share capital on the date of the decision to allocate them by the Board of Directors or the Management Board. In companies which, at the close of a financial year, do not exceed the thresholds defining small and medium-sized enterprises provided for in Article 2 of the Annex to Commission Recommendation 2003/361/EC of 6 May 2003 concerning the definition of micro, small and medium-sized enterprises, the Articles of Association may provide, in the case of free allocations of shares to certain categories of the company’s employees only, a higher percentage, which may not, however, exceed 15% of the share capital on the date of the decision by the Board of Directors or the Management Board to allocate the shares. Shares which have not been definitively allocated at the end of the acquisition period provided for in the sixth paragraph of this I, as well as shares which are no longer subject to the retention obligation provided for in the seventh paragraph, are not taken into account in these percentages.

The percentages mentioned in the second paragraph are increased to 30% when the allocation of free shares benefits all of the company’s salaried employees. Above the percentage of 10% or 15%, the difference between the number of shares distributed to each employee may not exceed a ratio of one to five.

The Extraordinary General Meeting also sets the period during which this authorisation may be used by the Board of Directors or the Management Board. This period may not exceed thirty-eight months.

Where the allotment relates to shares to be issued, the authorisation given by the Extraordinary General Meeting automatically entails the waiver by the shareholders of their pre-emptive subscription rights in favour of the beneficiaries of the shares allotted free of charge. The corresponding capital increase is definitively completed by the sole fact of the definitive allocation of the shares to the beneficiaries.

The allocation of shares to their beneficiaries is definitive at the end of a vesting period, the minimum duration of which, which may not be less than one year, is determined by the Extraordinary General Meeting. However, the General Meeting may provide for the definitive allocation of shares before the end of the vesting period in the event of the beneficiary’s disability corresponding to classification in the second or third of the categories provided for in Article L. 341-4 of the Social Security Code.

The Extraordinary General Meeting may also set the minimum period during which beneficiaries must hold their shares. This period runs from the definitive allocation of the shares. However, the shares are freely transferable in the event of disability of the beneficiaries corresponding to their classification in the aforementioned categories of the Social Security Code.

The combined vesting and holding periods may not be less than two years.

The Board of Directors or, where applicable, the Management Board shall determine the identity of the beneficiaries of the share allocations referred to in the first paragraph. It shall set the conditions and, where applicable, the criteria for the allocation of the shares.

II.-The chairman of the board of directors, the chief executive officer, the deputy chief executive officers, the members of the management board or the manager of a société par actions may be allocated shares in the company under the same conditions as salaried employees and in compliance with the conditions mentioned in article L. 22-10-60.

They may also be allocated shares in an affiliated company under the conditions set out in Article L. 225-197-2, provided that the shares of the latter are admitted to trading on a regulated market and in compliance with the conditions set out in Article L. 22-10-60.

No shares may be allocated to employees or corporate officers each holding more than 10% of the share capital. Nor may a free allotment of shares result in employees and corporate officers each holding more than 10% of the share capital.

As an exception to the foregoing provisions, for shares thus allocated to the Chairman of the Board of Directors, the Chief Executive Officer, the Deputy Chief Executive Officers, the members of the Management Board or the Manager of a société par actions, the Board of Directors or, as the case may be, the Supervisory Board either decides that these shares may not be sold by the interested parties before they cease to hold office, or sets the quantity of these shares that they are required to keep in registered form until they cease to hold office. The corresponding information is published in the report referred to in the last paragraph of article L. 225-37, in the last paragraph of article L. 225-68 or to Article L. 226-10-1.

III.-In the event of a cashless exchange of shares resulting from a merger or demerger carried out in accordance with the regulations in force during the vesting or holding periods provided for in I, the provisions of this article and, in particular, the aforementioned periods, for their remaining term on the date of the exchange, remain applicable to the allotment rights and shares received in exchange. The same applies to an exchange resulting from a public offer, split or reverse split carried out in accordance with the regulations in force which takes place during the holding period.

In the event of a contribution to a company or mutual fund whose assets are exclusively composed of equity securities or securities giving access to equity issued by the company or by a company affiliated to it within the meaning of Article L. 225-197-2, the retention obligation provided for in I remains applicable, for the period remaining on the date of the contribution, to the shares or units received in consideration for the contribution.

Original in French 🇫🇷

Article L225-197-1

I.-L’assemblée générale extraordinaire, sur le rapport du conseil d’administration ou du directoire, selon le cas, et sur le rapport spécial des commissaires aux comptes de la société, ou, s’il n’en a pas été désigné, d’un commissaire aux comptes désigné à cet effet selon les modalités prévues aux articles L. 225-228 ou L. 22-10-66, peut autoriser le conseil d’administration ou le directoire à procéder, au profit des membres du personnel salarié de la société ou de certaines catégories d’entre eux, à une attribution gratuite d’actions existantes ou à émettre.

L’assemblée générale extraordinaire fixe le pourcentage maximal du capital social pouvant être attribué dans les conditions définies au premier alinéa. Le nombre total des actions attribuées gratuitement ne peut excéder 10 % du capital social à la date de la décision de leur attribution par le conseil d’administration ou le directoire. Dans les sociétés ne dépassant pas, à la clôture d’un exercice social, les seuils définissant les petites et moyennes entreprises prévus à l’article 2 de l’annexe à la recommandation 2003/361/ CE de la Commission, du 6 mai 2003, concernant la définition des micro, petites et moyennes entreprises, les statuts peuvent prévoir, dans le cas d’attributions gratuites d’actions à certaines catégories des membres du personnel salarié de la société uniquement, un pourcentage plus élevé, qui ne peut toutefois excéder 15 % du capital social à la date de la décision d’attribution des actions par le conseil d’administration ou le directoire. Ne sont pas prises en compte dans ces pourcentages les actions qui n’ont pas été définitivement attribuées au terme de la période d’acquisition prévue au sixième alinéa du présent I ainsi que les actions qui ne sont plus soumises à l’obligation de conservation prévue au septième alinéa.

Les pourcentages mentionnés au deuxième alinéa sont portés à 30 % lorsque l’attribution d’actions gratuites bénéficie à l’ensemble des membres du personnel salarié de la société. Au-delà du pourcentage de 10 % ou de 15 %, l’écart entre le nombre d’actions distribuées à chaque salarié ne peut être supérieur à un rapport de un à cinq.

L’assemblée générale extraordinaire fixe également le délai pendant lequel cette autorisation peut être utilisée par le conseil d’administration ou le directoire. Ce délai ne peut excéder trente-huit mois.

Lorsque l’attribution porte sur des actions à émettre, l’autorisation donnée par l’assemblée générale extraordinaire emporte de plein droit, au profit des bénéficiaires des actions attribuées gratuitement, renonciation des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription. L’augmentation de capital correspondante est définitivement réalisée du seul fait de l’attribution définitive des actions aux bénéficiaires.

L’attribution des actions à leurs bénéficiaires est définitive au terme d’une période d’acquisition dont la durée minimale, qui ne peut être inférieure à un an, est déterminée par l’assemblée générale extraordinaire. Toutefois, l’assemblée peut prévoir l’attribution définitive des actions avant le terme de la période d’acquisition en cas d’invalidité du bénéficiaire correspondant au classement dans la deuxième ou la troisième des catégories prévues à l’article L. 341-4 du code de la sécurité sociale.

L’assemblée générale extraordinaire peut également fixer la durée minimale de l’obligation de conservation des actions par les bénéficiaires. Cette durée court à compter de l’attribution définitive des actions. Toutefois, les actions sont librement cessibles en cas d’invalidité des bénéficiaires correspondant à leur classement dans les catégories précitées du code de la sécurité sociale.

La durée cumulée des périodes d’acquisition et de conservation ne peut être inférieure à deux ans.

Le conseil d’administration ou, le cas échéant, le directoire détermine l’identité des bénéficiaires des attributions d’actions mentionnées au premier alinéa. Il fixe les conditions et, le cas échéant, les critères d’attribution des actions.

II.-Le président du conseil d’administration, le directeur général, les directeurs généraux délégués, les membres du directoire ou le gérant d’une société par actions peuvent se voir attribuer des actions de la société dans les mêmes conditions que les membres du personnel salarié et dans le respect des conditions mentionnées à l’article L. 22-10-60.

Ils peuvent également se voir attribuer des actions d’une société liée dans les conditions prévues à l’article L. 225-197-2, sous réserve que les actions de cette dernière soient admises aux négociations sur un marché réglementé et dans le respect des conditions mentionnées à l’article L. 22-10-60.

Il ne peut pas être attribué d’actions aux salariés et aux mandataires sociaux détenant chacun plus de 10 % du capital social. Une attribution gratuite d’actions ne peut pas non plus avoir pour effet que les salariés et les mandataires sociaux détiennent chacun plus de 10 % du capital social.

Par dérogation aux dispositions précédentes, pour les actions ainsi attribuées au président du conseil d’administration, au directeur général, aux directeurs généraux délégués, aux membres du directoire ou au gérant d’une société par actions, le conseil d’administration ou, selon le cas, le conseil de surveillance soit décide que ces actions ne peuvent être cédées par les intéressés avant la cessation de leurs fonctions, soit fixe la quantité de ces actions qu’il sont tenus de conserver au nominatif jusqu’à la cessation de leurs fonctions. L’information correspondante est publiée dans le rapport mentionné, selon le cas, au dernier alinéa de l’article L. 225-37, au dernier alinéa de l’article L. 225-68 ou à l’article L. 226-10-1.

III.-En cas d’échange sans soulte d’actions résultant d’une opération de fusion ou de scission réalisée conformément à la réglementation en vigueur pendant les périodes d’acquisition ou de conservation prévues au I, les dispositions du présent article et, notamment, les périodes précitées, pour leur durée restant à courir à la date de l’échange, restent applicables aux droits à attribution et aux actions reçus en échange. Il en est de même de l’échange résultant d’une opération d’offre publique, de division ou de regroupement réalisée conformément à la réglementation en vigueur qui intervient pendant la période de conservation.

En cas d’apport à une société ou à un fonds commun de placement dont l’actif est exclusivement composé de titres de capital ou donnant accès au capital émis par la société ou par une société qui lui est liée au sens de l’article L. 225-197-2, l’obligation de conservation prévue au I reste applicable, pour la durée restant à courir à la date de l’apport, aux actions ou parts reçues en contrepartie de l’apport.