Article L228-35-9 of the French Commercial code

A company that has issued non-voting preference shares is prohibited from amortising its capital.

Repayments made prior to the full redemption or cancellation of the non-voting preference shares may be cancelled.

In the event of a capital reduction not due to losses, non-voting preference shares shall, before ordinary shares, be purchased under the conditions provided for in the last two paragraphs of Article L. 228-35-10 and cancelled. Any purchase of ordinary shares that does not comply with this paragraph may be cancelled.

However, these provisions do not apply to capital reductions carried out under article L. 22-10-62. In this case, the provisions of Article L. 225-99 do not apply if the shares were acquired on a regulated market.

Non-voting preferred dividend shares have, in proportion to their nominal amount, the same rights as other shares to reserves distributed during the company’s existence.

Original in French 🇫🇷

Article L228-35-9

Il est interdit à la société qui a émis des actions à dividende prioritaire sans droit de vote d’amortir son capital.

Peuvent être annulés les remboursements effectués avant le rachat intégral ou l’annulation des actions à dividende prioritaire sans droit de vote.

En cas de réduction du capital non motivée par des pertes, les actions à dividende prioritaire sans droit de vote sont, avant les actions ordinaires, achetées dans les conditions prévues aux deux derniers alinéas de l’article L. 228-35-10 et annulées. Peut être annulé l’achat d’actions ordinaires qui ne respecterait pas le présent alinéa.

Toutefois, ces dispositions ne sont pas applicables aux réductions de capital réalisées dans le cadre de l’article L. 22-10-62. Dans ce cas, les dispositions de l’article L. 225-99 ne sont pas applicables si les actions ont été acquises sur un marché réglementé.

Les actions à dividende prioritaire sans droit de vote ont, proportionnellement à leur montant nominal, les mêmes droits que les autres actions sur les réserves distribuées au cours de l’existence de la société.