Article L311-18 of the French Insurance Code

I.-The supervisory board and the members mentioned in 1° and 2° of I of Article L. 612-8-1 of the Monetary and Financial Code may refer the situation of a person mentioned in Article L. 311-1 to the resolution board of the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution with a view to implementing one or more resolution measures. However, in the case provided for in 6° of II of this article, only the member of the resolution college mentioned in 2° of I of the aforementioned Article L. 612-8-1 may refer the matter to the resolution college.

The persons exercising effective management within the meaning of Articles L. 322-3-2 of this Code, L. 211-13 of the Mutual Code and L. 931-7-1 of the Social Security Code, the Board of Directors or the Supervisory Board shall refer the matter to the Supervisory Board without delay if they consider that the failure of the person mentioned in the first paragraph is proven or foreseeable within the meaning of II. The supervisory board will inform the resolution board and inform it of any measures taken with regard to this person.

II.The failure of a person referred to in Article L. 311-1 is proven or foreseeable if that person meets one of the following conditions:

1° It is likely to no longer comply with the conditions for its authorisation set out in Articles L. 321-10, L. 321-1-1 or L. 382-2 of this Code, L. 211-8, L. 211-8-1 or L. 214-7 of the Mutual Code and L. 931-4, L. 931-4-1 or L. 942-7 of the Social Security Code;

2° If, at the end of the period referred to in Article L. 352-7, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution considers that the implementation of the recovery plan provided for in that same article has not enabled significant progress to be made in restoring the level of eligible own funds corresponding to the Solvency Capital Requirement referred to in Articles L. 352-1 and L. 356-15 or in reducing the risk profile in order to guarantee coverage of the Solvency Capital Requirement;

3° For the supplementary occupational pension funds mentioned in Article L. 381-1 of this Code, the supplementary occupational pension mutuals and unions mentioned inArticle L. 214-1 du code de la mutualité et les institutions de retraite professionnelle supplémentaire mentionnées à l’article L. 942-1 du code de la sécurité sociale, si l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution estime que la mise en place du plan de convergence mentionné à l’article L. 385-8 du présent code n’a pas permis, dans un délai cohérent avec l’horizon des mesures prévues par ce plan, d’enregistrer des progrès significatifs pour couvrir l’exigence de marge de solvabilité;

4° Pour les groupes mentionnés aux deuxième et troisième alinéas de l’article L. 356-2, if the group no longer covers the group’s minimum solvency capital requirement on a consolidated basis;

5° A person referred to in Article L. 311-1 is likely to be unable to pay its debts, other than the commitments it has entered into with respect to its policyholders, subscribers, participating members or beneficiaries, or its other commitments when they fall due;

6° Exceptional support is likely to be required from the public authorities.

III.In cases where a matter is referred to it pursuant to I, the resolution college may only take a resolution measure if all of the following conditions are met:

1° The supervisory college or the resolution college, when a matter is referred to it by the members mentioned in 1° and 2° of I of Article L. 612-8-1 of the Monetary and Financial Code and after receiving the assent of the supervisory board, has established that the failure of a person referred to in Article L. 311-1 is proven or foreseeable within the meaning of II;

2° This failure cannot be avoided, within a reasonable timeframe, other than by implementing a resolution measure;

3° A resolution measure is necessary with regard to the objectives of the resolution mentioned in I of Article L. 311-22, and where the compulsory liquidation procedure provided for in Chapter VI of Title II of Book III of this Code, in Section 3 of Chapter II of Title I of Book II of the Mutual Code and in Section 5 of Chapter I of Title III of Book IX of the Social Security Code, would not enable these objectives to be achieved to the same extent;

4° The value of the assets of the person concerned, valued in accordance with Article L. 351-1, is greater than the value of its liabilities valued in accordance with the procedures provided for in the same Article.

The adoption of the measures mentioned in Article L. 311-14 is not a prerequisite for the adoption of a resolution measure.

When the resolution college finds that the conditions mentioned in 1° to 4° have been met, the person concerned is considered to be subject to a resolution procedure. This decision is taken after an adversarial procedure, the total time of which may be reduced to 48 hours if it appears that a longer period would be likely to impede the resolution measures that the resolution board intends to take.

Where this is justified by particularly urgent circumstances and where the conditions mentioned in 1° to 4° are met, the resolution board may, on a provisional basis, order the precautionary measures mentioned in Articles L. 311-30 and L. 311-31 without an adversarial procedure. An adversarial procedure is then immediately initiated with a view to lifting, adapting or confirming these precautionary measures.

IV.When the collège de résolution or, where applicable, the collège de supervision finds that the conditions mentioned in 1° and 2° of III have been met, it shall inform the following without delay:

1° The Minister responsible for the economy and, where applicable, the Minister responsible for mutual societies or the Minister responsible for social security;

2° The supervisory board or, where applicable, the resolution board;

3° The guarantee fund for compulsory non-life insurance, the guarantee fund for policyholders against the failure of personal insurance companies, the guarantee fund against the failure of mutual societies and unions carrying on insurance business or the joint guarantee fund for provident institutions;

4° Where applicable, the competent authorities of the Member States of the European Union or parties to the European Economic Area in which the person has duly established a branch, as well as the resolution authorities of these States;

5° Where applicable, the competent authorities of other Member States of the European Union or parties to the European Economic Area and the competent authorities of other States, under the conditions set out in Article L. 311-57.

Original in French 🇫🇷

Article L311-18

I.-Le collège de supervision et les membres mentionnés aux 1° et 2° du I de l’article L. 612-8-1 du code monétaire et financier peuvent saisir le collège de résolution de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution de la situation d’une personne mentionnée à l’article L. 311-1 en vue de la mise en œuvre d’une ou plusieurs mesures de résolution. Toutefois, dans le cas prévu au 6° du II du présent article, seul le membre du collège de résolution mentionné au 2° du I de l’article L. 612-8-1 susmentionné peut saisir le collège de résolution.

Les personnes exerçant la direction effective au sens des articles L. 322-3-2 du présent code, L. 211-13 du code de la mutualité et L. 931-7-1 du code de la sécurité sociale, le conseil d’administration ou le conseil de surveillance saisissent sans délai le collège de supervision s’ils considèrent que la défaillance de la personne mentionnée au premier alinéa est avérée ou prévisible au sens du II. Le collège de supervision en informe le collège de résolution et lui fait connaître les mesures prises, le cas échéant, à l’égard de cette personne.

II.-La défaillance d’une personne mentionnée à l’article L. 311-1 est avérée ou prévisible si cette personne relève de l’une des conditions suivantes :

1° Elle est susceptible de ne plus respecter les conditions de son agrément prévues aux articles L. 321-10, L. 321-1-1 ou L. 382-2 du présent code, L. 211-8, L. 211-8-1 ou L. 214-7 du code de la mutualité et L. 931-4, L. 931-4-1 ou L. 942-7 du code de la sécurité sociale ;

2° Si, à la fin du délai mentionné à l’article L. 352-7, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution estime que la mise en place du plan de rétablissement prévu à ce même article n’a pas permis d’enregistrer des progrès significatifs dans le rétablissement du niveau de fonds propres éligibles correspondant au capital de solvabilité requis mentionné aux articles L. 352-1 et L. 356-15 ou dans la réduction du profil de risque afin de garantir la couverture de capital de solvabilité requis ;

3° Pour les fonds de retraite professionnelle supplémentaire mentionnés à l’article L. 381-1 du présent code, les mutuelles et unions de retraite professionnelle supplémentaire mentionnées à l’article L. 214-1 du code de la mutualité et les institution de retraite professionnelle supplémentaire mentionnées à l’article L. 942-1 du code de la sécurité sociale, si l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution estime que la mise en place du plan de convergence mentionné à l’article L. 385-8 du présent code n’a pas permis, dans un délai cohérent avec l’horizon des mesures prévues par ce plan, d’enregistrer des progrès significatifs pour couvrir l’exigence de marge de solvabilité ;

4° Pour les groupes mentionnés aux deuxième et troisième alinéas de l’article L. 356-2, si le groupe ne couvre plus le minimum de capital de solvabilité requis du groupe sur une base consolidée ;

5° Une personne mentionnée à l’article L. 311-1 est susceptible de ne pas être en mesure de s’acquitter de ses dettes, autres que les engagements qu’elle a contractés à l’égard de ses assurés, souscripteurs, adhérents, membres participants ou bénéficiaires ou de ses autres engagements à l’échéance ;

6° Un soutien exceptionnel est susceptible d’être requis des pouvoirs publics.

III.-Dans les cas où il est saisi en application du I, le collège de résolution ne peut prendre de mesure de résolution que si l’ensemble des conditions suivantes est rempli :

1° Le collège de supervision ou le collège de résolution, lorsqu’il est saisi par les membres mentionnés aux 1° et 2° du I de l’article L. 612-8-1 du code monétaire et financier et après avis conforme du collège de supervision, a établi que la défaillance d’une personne mentionnée à l’article L. 311-1 est avérée ou prévisible au sens du II ;

2° Cette défaillance ne peut être évitée, dans un délai raisonnable, autrement que par la mise en œuvre d’une mesure de résolution ;

3° Une mesure de résolution est nécessaire au regard des objectifs de la résolution mentionnés au I de l’article L. 311-22, et dès lors que la procédure de liquidation judiciaire prévue au chapitre VI du titre II du livre III du présent code, à la section 3 du chapitre II du titre Ier du livre II du code de la mutualité et à la section 5 du chapitre Ier du titre III du livre IX du code de la sécurité sociale, ne permettrait pas d’atteindre ces objectifs dans la même mesure ;

4° La valeur des actifs de la personne concernée, évalués conformément à l’article L. 351-1, est supérieure à celle de ses passifs évalués conformément aux modalités prévues au même article.

L’adoption des mesures mentionnées à l’article L. 311-14 ne constitue pas une condition préalable à l’adoption d’une mesure de résolution.

Lorsque le collège de résolution constate que les conditions mentionnées aux 1° à 4° sont remplies, la personne concernée est considérée comme soumise à une procédure de résolution. Cette décision intervient au terme d’une procédure contradictoire, dont le délai total peut être réduit à 48 heures s’il s’avère qu’un délai plus important serait de nature à faire obstacle aux mesures de résolution que le collège de résolution envisage de prendre.

Lorsque des circonstances particulières d’urgence le justifient et que les conditions mentionnées au 1° à 4° sont remplies, le collège de résolution peut, à titre provisoire, ordonner sans procédure contradictoire des mesures conservatoires mentionnées aux articles L. 311-30 et L. 311-31. Une procédure contradictoire est alors immédiatement engagée aux fins de lever, d’adapter ou de confirmer ces mesures conservatoires.

IV.-Lorsque le collège de résolution ou, le cas échéant, le collège de supervision constate que les conditions mentionnées aux 1° et 2° du III sont réunies, il en informe sans délai :

1° Le ministre chargé de l’économie et, le cas échéant, le ministre chargé de la mutualité ou le ministre chargé de la sécurité sociale ;

2° Le collège de supervision ou, le cas échéant, le collège de résolution ;

3° Le fonds de garantie des assurances obligatoires de dommages, le fonds de garantie des assurés contre la défaillance de sociétés d’assurance de personnes, le fonds de garantie contre la défaillance des mutuelles et des unions pratiquant des opérations d’assurances ou le fonds paritaire de garantie des institutions de prévoyance ;

4° Le cas échéant, les autorités compétentes des Etats membres de l’Union européenne ou parties à l’Espace économique européen dans lesquels la personne a régulièrement établi une succursale, ainsi que les autorités de résolution de ces Etats ;

5° Le cas échéant, les autorités compétentes des autres Etats membres de l’Union européenne ou parties à l’Espace économique européen et les autorités compétentes d’autres Etats, dans les conditions prévues à l’article L. 311-57.