Article L311-48 of the French Insurance Code

I.-When the resolution college considers that one of the beneficiary-trustees is in breach of its obligations or that its financial situation has deteriorated significantly and no longer enables it to meet its commitments in respect of the trust assets transferred to it, it may :

1° Enjoin the beneficiary-trustee concerned to submit to it, within a period which it shall determine and which may not be less than four months, a request for amendment of the trust agreement entailing the assumption of its rights and obligations arising from the trust agreement entered into with the person subject to a resolution procedure;

2° After ascertaining that the procedure referred to in 1° has failed, order the transfer of the rights and obligations arising from the trust agreement to one or more beneficiary-trustees which it shall designate.

The new trustee is appointed under the conditions set out in II. The decision of the collège de résolution automatically entails the divestment of the initial beneficiary-trustee and the transfer of the rights and obligations arising from the trust contract from the trustee to the replacement trustee.

II – When the resolution college decides to substitute a trustee-beneficiary, and after the procedure referred to in 1° of I has failed, it shall issue a call for tenders to designate an insurance undertaking mentioned in Article L. 310-1 likely to take over the rights and obligations arising from the trust contract of the person mentioned in the first paragraph of I.

The collège de résolution shall select the offer that it considers best protects the interests of policyholders, participating members, members and beneficiaries of benefits, employers, subscribing legal entities, subscribers of contracts transferred to the liability management vehicle, in particular with regard to the ability of the candidates to effectively manage the commitments concerned by the trust contract.

III – For the purposes of I, the resolution college may lay down criteria relating to the solvency or risk profile of the trustee-beneficiary at the time of conclusion of the contract. It may also limit some of the powers of the beneficiary-trustee(s) in relation to the fiduciary estate or make their use subject to the prior approval of the collège de résolution.

IV – The transfer of these rights and obligations shall take place under conditions that guarantee fair and prior compensation for the person mentioned in the first paragraph of I. This compensation may be accompanied by a transfer of assets, the level and composition of which are approved by the resolution college as part of the transfer decision.

V.-The decision of the collège de résolution is published in the Journal officiel. This decision may be relied on against the other trustee-beneficiaries and, notwithstanding Article 2018-2 of the Civil Code, this publication may be relied on against any debtor in respect of the assignment of its claim resulting from the transfer of the trust.

Original in French 🇫🇷

Article L311-48

I.-Lorsque le collège de résolution estime qu’un des fiduciaires-bénéficiaires manque à ses obligations ou que sa situation financière s’est significativement dégradée et ne lui permet plus d’assurer ses engagements à l’égard du patrimoine fiduciaire qui lui a été transféré, il peut :

1° Enjoindre au fiduciaire-bénéficiaire concerné de lui soumettre, dans un délai qu’il fixe et qui ne peut être inférieur à quatre mois, une demande de modification du contrat de fiducie emportant la reprise de ses droits et obligations nés du contrat de fiducie conclu avec la personne soumise à une procédure de résolution ;

2° Prononcer, après avoir constaté l’échec de la procédure mentionnée au 1°, la cession des droits et obligations nés du contrat de fiducie à un ou plusieurs fiduciaires-bénéficiaires qu’il désigne.

Le nouveau fiduciaire est désigné dans les conditions prévues au II. La décision du collège de résolution emporte de plein droit dessaisissement du fiduciaire-bénéficiaire initial et transfert des droits et obligations nés du contrat de fiducie du fiduciaire dans le chef de son remplaçant.

II.-Lorsque le collège de résolution décide de substituer un fiduciaire-bénéficiaire, et après l’échec de la procédure visée au 1° du I, il lance un appel d’offres visant à désigner une entreprise d’assurance mentionnée à l’article L. 310-1 susceptible de reprendre les droits et obligations nés du contrat de fiducie de la personne mentionnée au premier alinéa du I.

Le collège de résolution retient l’offre qui lui paraît le mieux préserver l’intérêt des assurés, membres participants, adhérents et bénéficiaires de prestations, employeurs, personnes morales souscriptrices, souscripteurs de contrats transférés à la structure de gestion de passifs, notamment au regard de la capacité des personnes candidates à réaliser une gestion efficace des engagements concernés par le contrat de fiducie.

III.-Aux fins du I, le collège de résolution peut prévoir des critères portant sur la solvabilité ou le profil de risque du fiduciaire-bénéficiaire au moment de la conclusion du contrat. Il peut également limiter certains des pouvoirs du ou des fiduciaires-bénéficiaires envers le patrimoine fiduciaire ou en soumettre l’usage à une approbation préalable du collège de résolution.

IV.-Le transfert de ces droits et obligations intervient dans des conditions permettant de garantir une juste et préalable indemnisation de la personne mentionnée au premier alinéa du I. Cette indemnisation peut s’accompagner d’un transfert d’actifs, dont le niveau et la composition sont approuvés par le collège de résolution dans le cadre de la décision de transfert.

V.-La décision du collège de résolution est publiée au Journal officiel. Cette décision est opposable aux autres fiduciaires-bénéficiaires et, par dérogation à l’article 2018-2 du code civil, cette publication rend opposable à tout débiteur la cession de sa créance résultant du transfert de la fiducie.