Article L511-41-3 of the French Monetary and Financial Code

I.-The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may order a person referred to in 1°, 4°, 9° and 10° of A of I of Article L. 612-2, a class 1 bis investment firm or, with the exception of firms referred to in 2° of I of Article L. 613-34 which are not Class 1a investment firms, to a person mentioned in I and, where applicable, II of this Article to take, within a specified period, any measures intended to restore or strengthen its financial or liquidity situation, to improve its management methods or to ensure that its organisation is suited to its activities or development objectives, or, where the information received or requested by the AMF for the purposes of the supervision is such as to establish that the person is likely to fail, within a period of twelve months, to comply with the obligations laid down in Regulation (EU) No 575/2013 by a provision of this Title and Title III of this Book or of a regulation adopted for its implementation or by any other legislative or regulatory provision, non-compliance with which entails non-compliance with the aforementioned provisions.

II. – The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may also impose on the undertaking an additional capital requirement in excess of the minimum amount provided for by the applicable regulations and require the application to the assets of a specific provisioning policy or a specific treatment with regard to capital requirements.

The AMF shall impose the additional capital requirement provided for in the preceding paragraph in any of the following cases:

1° The undertaking does not have appropriate processes in place to maintain at all times the amount, type and distribution of internal capital that it considers appropriate, nor effective processes for identifying, managing and monitoring its risks;

2° Risks or elements of risks are not covered or are insufficiently covered by the capital requirements laid down by Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 and by Chapter 2 of Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council of 12 December 2017 ;

3° The Authority considers that the implementation of other measures would not be likely to sufficiently improve the arrangements, mechanisms and strategy of the undertaking within an appropriate period of time;

3°a The value adjustments made in accordance with Article 105 of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 for positions in the trading book are insufficient to enable the firm to sell or hedge its positions quickly without exposing itself to significant losses under normal market conditions ;

4° It appears from the supervision and assessment of the prudential position of the undertaking that failure to comply with the requirements governing the use of internal approaches to risk assessment, as provided for in Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013, is likely to result in inadequate capital requirements ;

5° On several occasions, the level of own funds of the undertaking has not made it possible to comply with the recommendations communicated in accordance with III ;

6° Other situations specific to the institution are considered by the competent authority as likely to give rise to significant supervisory concerns.

An additional capital requirement may only be imposed by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution in order to cover risks or elements of risks arising from the activities carried out by the undertaking, including risks or elements of risks arising from certain economic and market developments which have an impact on the risk profile of the undertaking.

IIa. – On the basis of its assessments and controls carried out in accordance with the provisions of the first paragraph of Article L. 511-41-1-C, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution determines the overall level of own funds that it deems appropriate for each undertaking and on the basis of which it draws up its recommendations on additional own funds.

Its recommendations, communicated to each undertaking, result from the difference between, on the one hand, the overall level of own funds mentioned in the first paragraph and, on the other hand, the amount of own funds required under Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013, Chapter 2 of Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council of 12 December 2017, II of this Article and, as the case may be, I of Article L. 511-41-1-A or Article 92(1a) of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013, as applicable.

Failure to comply with these recommendations shall not result in the implementation of the restrictions referred to in X of Article L. 511-41-1-A where the undertaking meets the capital requirements of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 and Chapter 2 of Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council of 12 December 2017, the applicable additional capital requirement set in accordance with II and, where applicable, the overall capital cushion requirement referred to in I of Article L. 511-41-1-1 or the leverage ratio buffer requirement mentioned in Article 92(1a) of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013.

IIb. – The requirement referred to in II and the recommendations referred to in IIa are notified to the members of the resolution college.

III. – When the soundness of the financial position of a credit institution, a class 1 bis investment firm or a finance company is compromised or likely to be compromised, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may require the firm in question to:

1° Allocate all or part of its net profits to strengthening its capital base;

2° Limit variable remuneration as a percentage of total net income;

3° Publish additional information.

IV. – The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may also order a credit institution, a class 1 bis investment firm or a finance company to comply with a specific liquidity requirement, including restrictions relating to maturity mismatches between assets and liabilities. The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution shall determine the specific liquidity requirement it imposes having regard in particular to:

1° The extent and characteristics of the liquidity risks to which this person is exposed given its particular business model;

2° the systems, processes and mechanisms implemented by that person, relating in particular to liquidity risk; and

3° The results of the control and assessment of its prudential situation.

V. – The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution shall take the measures provided for in this Article, taking into account, where applicable, the provisions of the fourth and fifth paragraphs ofArticle L. 511-41-1 C.

Original in French 🇫🇷

Article L511-41-3

I.-L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut enjoindre à une personne mentionnée aux 1°, 4°, 9° et 10° du A du I de l’article L. 612-2, à une entreprise d’investissement de classe 1 bis ou, à l’exception des entreprises mentionnées au 2° du I de l’article L. 613-34 qui ne sont pas des entreprises d’investissements de classe 1 bis, à une personne mentionnée au I et, le cas échéant, au II de cet article de prendre, dans un délai déterminé, toutes mesures destinées à restaurer ou renforcer sa situation financière ou de liquidité, à améliorer ses méthodes de gestion ou à assurer l’adéquation de son organisation à ses activités ou à ses objectifs de développement, ou, lorsque les informations reçues ou demandées par l’Autorité pour l’exercice du contrôle sont de nature à établir que cette personne est susceptible de manquer dans un délai de douze mois aux obligations prévues par le règlement (UE) n° 575/2013 par une disposition du présent titre et du titre III du présent livre ou d’un règlement pris pour son application ou par toute autre disposition législative ou réglementaire dont la méconnaissance entraîne celle des dispositions précitées.

II. – L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut également imposer à l’entreprise une exigence de fonds propres supplémentaires d’un montant supérieur au montant minimal prévu par la réglementation applicable et exiger l’application aux actifs d’une politique spécifique de provisionnement ou un traitement spécifique au regard des exigences de fonds propres.

L’Autorité impose l’exigence de fonds propres supplémentaire prévue à l’alinéa précédent, dans l’un des cas suivants :

1° L’entreprise ne dispose pas de processus adaptés pour conserver en permanence le montant, le type et la répartition de capital interne qu’elle juge appropriés ni de processus efficaces de détection, de gestion et de suivi de ses risques ;

2° Des risques ou des éléments de risques ne sont pas couverts ou le sont insuffisamment par les exigences de fonds propres fixées par le règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 et par le chapitre 2 du règlement (UE) 2017/2402 du Parlement européen et du Conseil du 12 décembre 2017 ;

3° L’Autorité estime que la mise en œuvre d’autres mesures ne serait pas susceptible d’améliorer suffisamment les dispositifs, mécanismes et stratégie de l’entreprise dans un délai approprié ;

3° bis Les corrections de valeur effectuées conformément à l’article 105 du règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 pour les positions du portefeuille de négociation sont insuffisantes pour permettre à l’entreprise de vendre ou de couvrir rapidement ses positions sans s’exposer à des pertes significatives dans des conditions de marché normales ;

4° Il ressort du contrôle et de l’évaluation de la situation prudentielle de l’entreprise que le non-respect des exigences régissant l’utilisation des approches internes d’évaluation des risques, prévues par le règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013, risque d’entraîner des exigences de fonds propres inadéquates ;

5° A plusieurs reprises, le niveau de fonds propres de l’entreprise n’a pas permis de respecter les recommandations communiquées conformément au III ;

6° D’autres situations spécifiques à l’établissement sont considérées par l’autorité compétente comme susceptibles de susciter d’importantes préoccupations en matière de surveillance.

Une exigence de fonds propres supplémentaires ne peut être imposée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution qu’afin de couvrir des risques ou éléments de risques découlant des activités exercées par l’entreprise, y compris les risques ou éléments de risques découlant de certaines évolutions économiques et de marché et ayant un impact sur le profil de risque de l’entreprise.

II bis. – Sur la base de ses évaluations et contrôles menés conformément aux dispositions du premier alinéa de l’article L. 511-41-1-C, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution détermine le niveau global de fonds propres qu’elle juge approprié pour chaque entreprise et sur la base duquel elle élabore ses recommandations sur les fonds propres supplémentaires.

Ses recommandations, communiquées à chaque entreprise, résultent de la différence entre, d’une part, le niveau global de fonds propres mentionné au premier alinéa et, d’autre part, le montant des fonds propres exigés au titre du règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013, du chapitre 2 du règlement (UE) 2017/2402 du Parlement européen et du Conseil du 12 décembre 2017, du II du présent article et, selon le cas, du I de l’article L. 511-41-1-A ou de l’article 92, paragraphe 1 bis, du règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013.

Le non-respect de ces recommandations n’entraîne pas la mise en œuvre des restrictions mentionnées au X de l’article L. 511-41-1-A lorsque l’entreprise satisfait aux exigences de fonds propres du règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 et du chapitre 2 du règlement (UE) 2017/2402 du Parlement européen et du Conseil du 12 décembre 2017, à l’exigence applicable de fonds propres supplémentaires fixée conformément au II et, le cas échéant, à l’exigence globale de coussin de fonds propres mentionnée au I de l’article L. 511-41-1-1 ou à l’exigence de coussin lié au ratio de levier mentionnée à l’article 92, paragraphe 1 bis, du règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013.

II ter. – L’exigence mentionnée au II et les recommandations mentionnées au II bis sont notifiées aux membres du collège de résolution.

III. – Lorsque la solidité de la situation financière d’un établissement de crédit, d’une entreprise d’investissement de classe 1 bis ou d’une société de financement est compromise ou susceptible de l’être, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut exiger de l’entreprise en cause qu’elle :

1° Affecte tout ou partie de ses bénéfices nets au renforcement de ses fonds propres ;

2° Limite la rémunération variable sous forme de pourcentage du total des revenus nets ;

3° Publie des informations supplémentaires.

IV. – L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut également enjoindre à un établissement de crédit, une entreprise d’investissement de classe 1 bis ou une société de financement de se soumettre à une exigence spécifique de liquidité, y compris à des restrictions relatives aux asymétries d’échéances entre actifs et passifs. L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution détermine l’exigence spécifique de liquidité qu’elle impose eu égard notamment :

1° A l’étendue et aux caractéristiques des risques de liquidité auxquels s’expose cette personne compte tenu de son modèle économique particulier ;

2° Aux dispositifs, processus et mécanismes mis en œuvre par cette personne, relatifs notamment au risque de liquidité ;

3° Aux résultats du contrôle et de l’évaluation de sa situation prudentielle.

V. – L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution prend les mesures prévues au présent article en tenant compte, le cas échéant, des dispositions des quatrième et cinquième alinéas de l’article L. 511-41-1 C.