Article L511-51 of the French Monetary and Financial Code

I. – Within credit institutions or finance companies, the following persons must at all times be of sufficiently good repute and have the knowledge, skills and experience required to perform their duties:

1° Members of the Board of Directors, the Supervisory Board and the Management Board, the Chief Executive Officer and the Deputy Chief Executive Officers, as well as any other person or member of a body exercising equivalent functions;

2° Persons who effectively manage the company within the meaning of Article L. 511-13 and who are not mentioned in 1° ;

3° All persons responsible for the procedures, systems and policies mentioned in article L. 511-55, whose duties are specified by the order issued in application of article L. 511-70 and who are likely to report directly on the performance of their duties to the board of directors, the supervisory board or any other body exercising equivalent supervisory functions.

The competence of the members of the Board of Directors, the Supervisory Board or any other body exercising equivalent supervisory functions is assessed on the basis of their training and experience, with regard to their duties. Where mandates have been previously held, competence is presumed on the basis of the experience acquired. In the case of new members, account is taken of the training from which they may benefit throughout their term of office. In the assessment of each person, account is also taken of the skills and responsibilities of the other members of the body to which that person belongs.

The members of the Board of Directors or the Supervisory Board, on the one hand, and the members of the Management Board or any persons who effectively manage the business of the undertaking within the meaning of Article L. 511-13, on the other hand, collectively have the knowledge, skills and experience necessary to understand all of the undertaking’s activities, including the main risks to which it is exposed.

II. – Where the members of the board of directors, the supervisory board or any other body exercising equivalent supervisory functions do not meet the requirements set out in I, the European Central Bank, on a proposal from the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, or the Autorité itself shall dismiss the members of that body. The European Central Bank or the Authority shall verify whether the requirements set out in I continue to be met where it has reasonable grounds to believe that money laundering or terrorist financing is being or has been committed or attempted in connection with the entity concerned, or that there is an increased risk of such a transaction or attempt.

Original in French 🇫🇷

Article L511-51

I. – Au sein des établissements de crédit ou des sociétés de financement, disposent à tout moment de l’honorabilité, des connaissances, des compétences et de l’expérience nécessaires à l’exercice de leurs fonctions :

1° Les membres du conseil d’administration, du conseil de surveillance et du directoire, le directeur général et les directeurs généraux délégués, ainsi que toute autre personne ou membre d’un organe exerçant des fonctions équivalentes ;

2° Les personnes qui assurent la direction effective de l’entreprise au sens de l’article L. 511-13 et qui ne sont pas mentionnées au 1° ;

3° Toutes personnes responsables des procédures, dispositifs et politiques mentionnés à l’article L. 511-55, dont les missions sont précisées par l’arrêté pris en application de l’article L. 511-70 et qui sont susceptibles de rendre directement compte de l’exercice de leurs fonctions au conseil d’administration, au conseil de surveillance ou à tout autre organe exerçant des fonctions de surveillance équivalentes.

La compétence des membres du conseil d’administration, du conseil de surveillance ou de tout autre organe exerçant des fonctions équivalentes est appréciée à partir de leur formation et de leur expérience, au regard de leurs attributions. Lorsque des mandats ont été antérieurement exercés, la compétence est présumée à raison de l’expérience acquise. Pour les nouveaux membres il est tenu compte des formations dont ils pourront bénéficier tout au long de leur mandat. Il est tenu compte également, dans l’appréciation portée sur chaque personne, de la compétence et des attributions des autres membres de l’organe auquel elle appartient.

Les membres du conseil d’administration ou du conseil de surveillance, d’une part, et les membres du directoire ou toutes personnes qui assurent la direction effective de l’activité de l’entreprise au sens de l’article L. 511-13, d’autre part, disposent collectivement des connaissances, des compétences et de l’expérience nécessaires à la compréhension de l’ensemble des activités de l’entreprise, y compris les principaux risques auxquels elle est exposée.

II. – Lorsque les membres du conseil d’administration, du conseil de surveillance ou de tout autre organe exerçant des fonctions de surveillance équivalentes ne satisfont pas aux exigences énoncées au I, la Banque centrale européenne, sur proposition de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, ou l’Autorité elle-même révoque les membres de cet organe. La Banque centrale européenne ou l’Autorité vérifie si les exigences énoncées au I sont toujours satisfaites lorsqu’elle a des motifs raisonnables de penser qu’une opération ou une tentative de blanchiment de capitaux ou de financement du terrorisme est en cours ou a eu lieu en lien avec l’entité concernée, ou qu’il existe un risque accru d’une telle opération ou tentative.