Article L621-18-8 of the French Monetary and Financial Code

The AMF shall assess the risks that may arise from the use of leverage by an AIF or its management company. It may, where it considers it necessary to ensure the stability and integrity of the financial system, after notifying the European Securities and Markets Authority, the European Systemic Risk Board and the competent authorities of the AIF concerned, impose limits on the level of leverage which it has authorised an AIF or its management company to employ or other restrictions to limit the extent to which the use of leverage contributes to increased systemic risks in the financial system or risks of market disruption.

The Autorité des marchés financiers shall inform the European Securities and Markets Authority, the European Systemic Risk Board and the competent authorities of the AIF of the measures taken in accordance with Articles L. 632-1, L. 632-6 and L. 632-8.

This article applies to AIF management companies and AIFs:

1° Relevant to II of article L. 214-24, excluding those mentioned in its last paragraph, and excluding AIFs relevant to I of article L. 214-167 and those mentioned in the second paragraph of III of article L. 532-9; and

2° Relevant to 1° of III of Article L. 214-24.

Original in French 🇫🇷

Article L621-18-8

L’Autorité des marchés financiers évalue les risques que pourrait entraîner le recours à l’effet de levier par un FIA ou sa société de gestion. Elle peut, lorsqu’elle le juge nécessaire, pour assurer la stabilité et l’intégrité du système financier, après notification à l’Autorité européenne des marchés financiers, au Comité européen du risque systémique et aux autorités compétentes dont relève le FIA concerné, imposer des limites au niveau de levier auquel elle a habilité un FIA ou sa société de gestion à recourir ou d’autres restrictions pour limiter la mesure dans laquelle le recours à l’effet de levier contribue à l’accroissement des risques systémiques dans le système financier ou aux risques de désorganisation des marchés.

L’Autorité des marchés financiers informe l’Autorité européenne des marchés financiers, le Comité européen du risque systémique et les autorités compétentes dont relève le FIA des mesures prises selon les modalités prévues aux articles L. 632-1, L. 632-6 et L. 632-8.

Le présent article est applicable aux sociétés de gestion des FIA et aux FIA :

1° Relevant du II de l’article L. 214-24, à l’exclusion de ceux mentionnés à son dernier alinéa, et à l’exclusion des FIA relevant du I de l’article L. 214-167 et de ceux mentionnés au second alinéa du III de l’article L. 532-9 ; et

2° Relevant du 1° du III de l’article L. 214-24.