Article R513-8 of the French Monetary and Financial Code

The “Société de Crédit Foncier” is required to maintain at all times a ratio of privileged resources to assets, including amounts receivable in respect of forward financial instruments benefiting from the privilege defined in article L. 513-11, equal to at least 105%, under the conditions set by order of the Minister responsible for the economy.

For the calculation of this ratio, when its assets include receivables guaranteed pursuant to articles L. 211-38 to L. 211-40, L. 313-23 to L. 313-35, and L. 313-42 to L. 313-49, and except in the case of liquid assets and short-term exposures to credit institutions, the société de crédit foncier takes into account, not these receivables, but the assets received by way of guarantee, pledge or full ownership.

In addition, for the calculation of this ratio, the “Société de Crédit Foncier” takes into account, under the conditions and within the limits defined by order of the Minister responsible for the economy, exposures to companies belonging to the same consolidated group as the “Société de Crédit Foncier” within the meaning ofarticle L. 233-16 of the Commercial Code.

Unsecured loans deemed to be in default in accordance with Article 178 of EU Regulation 575/2013 of 26 June 2013 may not be included in the calculation of the coverage ratio.

Assets that contribute to compliance with the coverage ratio defined in the first paragraph above the level of 100% are not subject to the limits applicable to exposures to credit institutions defined in Article R. 513-6 and are not taken into account for the purposes of calculating these limits.

Original in French 🇫🇷

Article R513-8

La société de crédit foncier est tenue de respecter à tout moment un ratio de couverture des ressources privilégiées par les éléments d’actif, y compris les sommes à recevoir au titre des instruments financiers à terme bénéficiant du privilège défini à l’article L. 513-11, au moins égal à 105 %, dans les conditions fixées par arrêté du ministre chargé de l’économie.

Pour le calcul de ce ratio, lorsque son actif comprend des créances garanties en application des articles L. 211-38 à L. 211-40, L. 313-23 à L. 313-35, et L. 313-42 à L. 313-49, et sauf s’il s’agit d’actifs liquides et expositions à court terme sur des établissements de crédit, la société de crédit foncier tient compte, non de ces créances mais des actifs reçus à titre de garantie, en nantissement ou en pleine propriété.

En outre, pour le calcul de ce ratio, la société de crédit foncier tient compte, dans des conditions et limites définies par arrêté du ministre chargé de l’économie, des expositions sur les entreprises appartenant au même ensemble consolidé que cette société au sens de l’article L. 233-16 du code de commerce.

Les créances non garanties et jugées en défaut conformément à l’article 178 du règlement (UE) n° 575/2013 du 26 juin 2013 ne peuvent contribuer au calcul du ratio de couverture.

Les actifs qui contribuent au respect du ratio de couverture défini au premier alinéa au-delà du niveau de 100 % ne sont pas soumis aux limites applicables aux expositions sur des établissements de crédit définies à l’article R. 513-6 et ne sont pas pris en compte aux fins du calcul de ces limites.