Article R519-17 of the French Monetary and Financial Code

I. – The guarantee provided for in article L. 519-4 is triggered by the default of the intermediary in banking transactions and payment services, without the guarantor being able to claim the benefit of discussion or division from the creditor. Default by the guaranteed party is deemed to have occurred one month after the date of receipt by the guaranteed party of a registered letter demanding payment of the sums due or a summons to pay which has remained without effect. Default is also deemed to have occurred in the event of a court-ordered liquidation.

II. – Payment is made by the guarantor in the month following the expiry of a period of three months from receipt of the first written request, sent by registered letter with acknowledgement of receipt. If other requests are received during the three-month period, the amount will be apportioned on a lump-sum basis if the total amount of the requests exceeds the amount of the guarantee.

III. – The minimum amount of the guarantee is set by an order of the Minister responsible for the economy.

IV. – The guarantee commitment, which takes effect on 1st March for a period of twelve months, is tacitly renewed on 1st January of each year. The amount of the guarantee is revised if necessary when the contract is renewed.

V. – Persons commencing the business of intermediation in banking transactions and payment services must provide a financial guarantee in the form of a surety undertaking covering the period from the date of their registration in the single register of intermediaries referred to in Article R. 546-1 until 1 March of the following year.

Original in French 🇫🇷

Article R519-17

I. – L’engagement de caution prévu à l’article L. 519-4 est mis en œuvre du fait de la défaillance de l’intermédiaire en opérations de banque et en services de paiement, sans que la caution puisse opposer au créancier le bénéfice de discussion ou de division. Cette défaillance de la personne garantie est réputée acquise un mois après la date de réception par celle-ci d’une lettre recommandée exigeant le paiement de sommes dues ou d’une sommation de payer demeurées sans effet. Elle est également acquise par un jugement prononçant la liquidation judiciaire.

II. – Le paiement est effectué par la caution dans le mois qui suit l’expiration d’un délai de trois mois à compter de la réception de la première demande écrite, envoyée par lettre recommandée avec avis de réception. Si d’autres demandes sont reçues pendant le délai de trois mois, une répartition a lieu au marc le franc dans le cas où le montant total des demandes excéderait le montant de la garantie.

III. – Le montant minimal du cautionnement est fixé par un arrêté du ministre chargé de l’économie.

IV. – L’engagement de caution, dont les garanties prennent effet au 1er mars pour une durée de douze mois, est reconduit tacitement au 1er janvier de chaque année. Le montant du cautionnement est révisé le cas échéant lors de la reconduction du contrat.

V. – Les personnes qui débutent l’activité d’intermédiation en opérations de banque et en services de paiement doivent fournir une garantie financière sous la forme d’un engagement de caution couvrant la période courant de la date de leur immatriculation sur le registre unique des intermédiaires mentionné à l’article R. 546-1 jusqu’au 1er mars de l’année suivante.