Article 238 bis I of the French General Tax Code

I. – Natural or legal persons carrying on a commercial, industrial, craft, agricultural or liberal profession activity are authorised to revalue their non-depreciable fixed assets, including equity interests, appearing in the balance sheet for the first financial year ending on 31 December 1976.

This revaluation may be carried out either in the accounts for the first financial year, ending on 31 December 1976, or in those for the three following financial years.

The revaluation is compulsory for companies whose securities are admitted to trading on a regulated market and for companies in which a company whose securities are admitted to trading on a regulated market has a holding falling within the scope of the preparation of consolidated accounts.

Non-depreciable fixed assets are revalued, according to the usefulness that their possession presents for the company on 31 December 1976, at their estimated cost of acquisition or reconstitution in their current state.

II. – The revaluation surplus is entered, free of tax, in a revaluation reserve on the liabilities side of the balance sheet. This reserve is not available for distribution.

III. – The capital gain or loss on the disposal of non-depreciable fixed assets is, for tax purposes, calculated on the basis of their non-revalued value.

IV. – A decree of the Conseil d’Etat, issued after consultation with the Autorité des normes comptables, sets out the conditions for application of this article, in particular the revaluation techniques, and the nature of the obligations incumbent on companies. It shall adapt the provisions of I to III to the case of the liberal professions.

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Original in French

Article 238 bis I

I. – Les personnes physiques ou morales qui exercent une activité commerciale, industrielle, artisanale, agricole ou libérale sont autorisées à réévaluer leurs immobilisations non amortissables, y compris les titres de participation, figurant au bilan du premier exercice clos à dater du 31 décembre 1976.

Il peut être procédé à cette réévaluation soit dans les écritures du premier exercice, clos à dater du 31 décembre 1976, soit dans celles des trois exercices suivants.

La réévaluation est obligatoire pour les sociétés dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé et pour les sociétés dans lesquelles une société dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé détient une participation entrant dans le champ de l’établissement de comptes consolidés.

Les immobilisations non amortissables sont réévaluées, en fonction de l’utilité que leur possession présente pour l’entreprise le 31 décembre 1976, à leur coût estimé d’acquisition ou de reconstitution en l’état.

II. – La plus-value de réévaluation est inscrite, en franchise de tout impôt, à une réserve de réévaluation au passif du bilan. Cette réserve n’est pas distribuable.

III. – La plus-value ou la moins-value de cession des immobilisations non amortissables est, du point de vue fiscal, calculée à partir de leur valeur non réévaluée.

IV. – Un décret en Conseil d’Etat pris après avis de l’Autorité des normes comptables fixe les conditions d’application du présent article, notamment les techniques de réévaluation, et la nature des obligations incombant aux entreprises. Il adapte les dispositions des I à III au cas des professions libérales.