Article L134-3 of the French Insurance Code

In the event of insufficient representation of the commitments referred to in 1° of Article L. 134-1, the insurance undertaking shall perfect such representation by contributing assets representing its reserves or provisions other than those representing its regulated commitments. Where the level of representation of the diversification provision for the commitments referred to in 1° above so permits, the insurance undertaking shall reallocate assets from the diversification provision to the representation of other reserves or provisions.

For the commitments referred to in 2° of Article L. 134-1, if it appears that the value of the assets representing these commitments is not sufficient to ensure the guarantee at maturity, the insurance undertaking shall set aside a provision for forward guarantees. The insurance undertaking shall cover this provision by contributing equivalent assets. Where the level of representation of this provision so permits, the insurance undertaking shall reallocate assets from it to the representation of other reserves or provisions.

Original in French 🇫🇷

Article L134-3

En cas d’insuffisance de représentation des engagements mentionnés au 1° de l’article L. 134-1, l’entreprise d’assurance parfait cette représentation par apport d’actifs représentatifs de ses réserves ou de ses provisions autres que ceux représentatifs de ses engagements réglementés. Lorsque le niveau de la représentation de la provision de diversification des engagements mentionnés au même 1° le permet, l’entreprise d’assurance réaffecte des actifs de celle-ci à la représentation d’autres réserves ou provisions.

Pour les engagements mentionnés au 2° de l’article L. 134-1, s’il apparaît que la valeur des actifs en représentation de ces engagements n’est pas suffisante pour assurer la garantie à l’échéance, l’entreprise d’assurance constitue une provision pour garantie à terme. L’entreprise d’assurance assure la représentation de cette provision par un apport d’actifs équivalent. Lorsque le niveau de la représentation de cette provision le permet, l’entreprise d’assurance réaffecte des actifs de celle-ci à la représentation d’autres réserves ou provisions.