Article L228-93 of the French Commercial code

A joint stock company may issue securities giving access to equity securities to be issued by the company that directly or indirectly owns more than half of its capital or by the company of which it directly or indirectly owns more than half of the capital.

On pain of nullity, the issue must be authorised by the extraordinary general meeting of the company called upon to issue these securities and by that of the company within which the rights are exercised, under the conditions provided for in the first paragraph of Article L. 228-92.

Issues of securities that are equity securities giving access to other existing equity securities or giving the right to the allocation of debt securities, are authorised by the Extraordinary General Meeting of shareholders in accordance with articles L. 225-129 à L. 225-129-6.

Shareholders of the company called upon to issue the equity securities referred to in the first paragraph have, in proportion to the amount of their shares, a preferential right to subscribe to these securities. This right is governed by the provisions applicable to the preferential subscription right attached to equity securities in accordance with articles L. 225-132 to L. 225-141.

Where the application of the fourth paragraph of this article confers a concurrent preferential subscription right on the shareholders of several companies, the meetings which authorise these issues must, on pain of nullity of the decision to issue, authorise the cancellation of the preferential subscription right of the shareholders in one or more of these companies.

Issues of debt securities giving access to existing equity securities or entitling their holders to the allotment of other debt securities are authorised under the conditions set out in Article L. 228-40 if bonds or redeemable shares are to be issued, or in other cases, under the conditions determined by the issuing company in accordance with the provisions of Article L. 228-36-A.

Original in French 🇫🇷

Article L228-93

Une société par actions peut émettre des valeurs mobilières donnant accès à des titres de capital à émettre par la société qui possède directement ou indirectement plus de la moitié de son capital ou par la société dont elle possède directement ou indirectement plus de la moitié du capital.

A peine de nullité, l’émission doit être autorisée par l’assemblée générale extraordinaire de la société appelée à émettre ces valeurs mobilières et par celle de la société au sein de laquelle les droits sont exercés, dans les conditions prévues au premier alinéa de l’article L. 228-92.

Les émissions de valeurs mobilières qui sont des titres de capital donnant accès à d’autres titres de capital existants ou donnant droit à l’attribution de titres de créance, sont autorisées par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires conformément aux articles L. 225-129 à L. 225-129-6.

Les actionnaires de la société appelée à émettre les titres de capital visés au premier alinéa ont, proportionnellement au montant de leurs actions, un droit de préférence à la souscription de ces valeurs mobilières. Ce droit est régi par les dispositions applicables au droit de préférence à la souscription attaché aux titres de capital conformément aux articles L. 225-132 à L. 225-141.

Dans les cas où l’application du quatrième alinéa du présent article confère un droit préférentiel de souscription concurrent aux actionnaires de plusieurs sociétés, les assemblées qui autorisent ces émissions doivent, à peine de nullité de la décision d’émission, autoriser la suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires dans l’une ou plusieurs de ces sociétés.

Les émissions de valeurs mobilières qui sont des titres de créance donnant accès à des titres de capital existants ou donnant droit à l’attribution d’autres titres de créance, sont autorisées dans les conditions prévues par l’article L. 228-40 s’il s’agit d’émettre des obligations ou des titres participatifs, ou dans les autres cas, dans les conditions que détermine la société émettrice conformément aux dispositions de l’article L. 228-36-A.