Article L322-15 of the French Insurance Code

The Boards of Directors of the central insurance companies include, in addition to the Chairman and Chief Executive Officer:

a) Three directors representing the French State, appointed by the Minister for the Economy and Finance;

b) One director appointed by the Minister of the Economy and Finance for his technical expertise, after consultation with the Comité Consultatif du Secteur Financier. A second director is appointed under the same conditions when shareholders other than the French State are represented by only one director;

c) Three directors representing employees, managers and inspectors and general agents respectively. These three directors are appointed by the Minister for Social Affairs on the recommendation of the most representative trade unions;

d) Three directors representing policyholders, appointed by the Minister for the Economy and Finance on the recommendation of the national producer or consumer organisations most qualified, by insurance branch, to participate in the management of the companies concerned;

e) One or two directors representing shareholders other than the French State, depending on whether the share of these shareholders in the capital of the central insurance company does not exceed or exceeds 10%. At least one of these directors represents individual shareholders. These directors are elected in accordance with the procedures laid down by decree in the Conseil d’Etat.

Original in French

Article L322-15

Les conseils d’administration des sociétés centrales d’assurance comprennent, outre le président-directeur général :

a) Trois administrateurs représentant l’Etat, désignés par le ministre de l’économie et des finances ;

b) Un administrateur désigné par le ministre de l’économie et des finances en raison de sa compétence technique, après avis du Comité consultatif du secteur financier. Un deuxième administrateur est désigné dans les mêmes conditions lorsque les actionnaires autres que l’Etat ne sont représentés que par un administrateur ;

c) Trois administrateurs représentant respectivement le personnel des employés, le personnel des cadres et inspecteurs et les agents généraux. Ces trois administrateurs sont désignés par le ministre chargé des affaires sociales sur proposition des organisations syndicales les plus représentatives ;

d) Trois administrateurs représentant les assurés, désignés par le ministre de l’économie et des finances sur proposition des organisations nationales de producteurs ou de consommateurs les plus qualifiées, par branche d’assurance, pour participer à la gestion des entreprises intéressées ;

e) Un ou deux administrateurs représentant les actionnaires autres que l’Etat, selon que la part de ces actionnaires dans le capital de la société centrale d’assurance ne dépasse pas ou dépasse 10 %. L’un au moins de ces administrateurs représente les personnes physiques détentrices d’actions. Ces administrateurs sont élus selon des modalités fixées par décret en Conseil d’Etat.