Article L412-1 of the French Monetary and Financial Code

I.-The information document to be drawn up pursuant to Regulation (EU) No 2017/1129 of 14 June 2017 in the event of a public offer of financial securities or the admission of financial securities to trading on a regulated market shall be drafted in French or in another language customary in the sphere of finance in the cases defined by Regulation (EU) No 2017/1129 of 14 June 2017 or the General Regulation of the Autorité des marchés financiers. Where it includes a summary, it must be accompanied, in the cases defined by the same General Regulation, by a translation of the summary into French.

II.- Responsibility for all information provided in a prospectus drawn up by the issuer pursuant to Regulation (EU) 2017/1129 of 14 June 2017 and in any supplement thereto lies with the issuer.

Responsibility for the information provided in the prospectus and in any supplement thereto also rests with the guarantor, if any, in relation to the information to which its guarantee relates and concerning it.

In the event of the sale of equity securities by an entity other than the issuer presented in a prospectus drawn up by the issuer, responsibility for the information relating to the description of this entity, its links with the issuer or the issuer’s group and the sale of its equity securities also lies with this entity if the equity securities it sells represent a proportion of the issuer’s capital and a proportion of the equity securities offered set by the general regulations of the Autorité des marchés financiers.

Responsibility for all the information provided in the prospectus not drawn up by the issuer and in any supplement thereto lies with the offeror or the person seeking admission to trading on a regulated market.

No civil liability action may be brought solely on the basis of the summary, including any translation thereof, unless its content is misleading, inaccurate or inconsistent with the information contained in the other parts of the document referred to in the first paragraph, or if it does not, when read in conjunction with the other parts of the document referred to in the first paragraph, provide essential information to assist investors when considering whether to invest in these financial securities. The summary shall include a clear warning to this effect.

III – The General Regulation of the Autorité des marchés financiers also sets the conditions under which the public is informed when financial securities are admitted to trading on a regulated market or a multilateral trading facility subject to the provisions of II of Article L. 433-3.

The general regulations may take into account whether or not the financial securities are traded on a financial instruments market other than a regulated market and, where applicable, the characteristics of that market. They may provide that certain rules apply only to certain financial instruments markets, at the request of the person managing them.

IV.-The persons or entities authorised to make a public offer of financial securities referred to in 2° of Article L. 411-2 or 1° of Article L. 411-2-1 are exempt from the obligation to draw up a prospectus in respect of the public offer provided for by Regulation (EU) No 2017/1129 of 14 June 2017. These persons or entities, as well as persons or entities making one of the offers of this type relating to members’ shares under the conditions provided for inArticle 11 of Law No. 47-1775 of 10 September 1947 on the status of cooperation, are required, beforehand, to draw up and make available to any interested person a summary document intended for public information and presenting the characteristics of the transaction and the issuer, in the cases and in accordance with the procedures specified by the General Regulation of the Autorité des marchés financiers. The obligation to draw up this document does not apply if the offer concerns financial securities mentioned in Article L. 211-1, II, 3.

The General Regulation shall determine the circumstances and procedures for filing with the Autorité des marchés financiers, prior to dissemination, the document drawn up in connection with an offer referred to in 1° of the said Article L. 411-2-1.

Original in French 🇫🇷

Article L412-1

I.-Le document d’information à établir en application du règlement (UE) n° 2017/1129 du 14 juin 2017 en cas d’offre au public de titres financiers ou d’admission de titres financiers aux négociations sur un marché réglementé est rédigé en français ou dans une autre langue usuelle en matière financière dans les cas définis par le règlement (UE) n° 2017/1129 du 14 juin 2017 ou le règlement général de l’Autorité des marchés financiers. Lorsqu’il comprend un résumé, il doit être accompagné, dans les cas définis par le même règlement général, d’une traduction du résumé en français.

II.-La responsabilité de l’ensemble des informations fournies dans un prospectus établi par l’émetteur en application du règlement (UE) n° 2017/1129 du 14 juin 2017 et dans tout supplément à celui-ci incombe à l’émetteur.

La responsabilité des informations fournies dans le prospectus et dans tout supplément à celui-ci incombe également au garant éventuel, relativement aux informations sur lesquelles porte sa garantie et le concernant.

En cas de cession de titres de capital par une entité autre que l’émetteur présentée dans un prospectus établi par l’émetteur, la responsabilité des informations relatives à la description de cette entité, de ses liens avec l’émetteur ou avec le groupe de l’émetteur et de la cession de ses titres de capital incombe également à cette entité si les titres de capital qu’elle cède représentent une quotité du capital de l’émetteur et une quotité des titres de capital offerts fixées par le règlement général de l’Autorité des marchés financiers.

La responsabilité de l’ensemble des informations fournies dans le prospectus qui n’est pas établi par l’émetteur et dans tout supplément à celui-ci incombe à l’offreur ou à la personne qui sollicite l’admission aux négociations sur un marché réglementé.

Aucune action en responsabilité civile ne peut être intentée sur le fondement du seul résumé, y compris sa traduction, sauf si son contenu est trompeur, inexact ou incohérent par rapport aux informations contenues dans les autres parties du document mentionné au premier alinéa, ou s’il ne fournit pas, lu en combinaison avec les autres parties du document mentionné au premier alinéa, les informations essentielles permettant d’aider les investisseurs lorsqu’ils envisagent d’investir dans ces titres financiers. Le résumé comprend un avertissement clair à cet effet.

III.-Le règlement général de l’Autorité des marchés financiers fixe également les conditions dans lesquelles il est procédé à l’information du public lorsque des titres financiers sont admis aux négociations sur un marché réglementé ou sur un système multilatéral de négociation soumis aux dispositions du II de l’article L. 433-3.

Le règlement général peut tenir compte du fait que les titres financiers sont négociés ou non sur un marché d’instruments financiers autre qu’un marché réglementé et, le cas échéant, des caractéristiques de celui-ci. Il peut prévoir que certaines règles ne sont applicables qu’à certains marchés d’instruments financiers, à la demande de la personne qui les gère.

IV.-Les personnes ou les entités autorisées à procéder à une offre au public de titres financiers mentionnée au 2° de l’article L. 411-2 ou au 1° de l’article L. 411-2-1 sont exemptées de l’obligation d’établir un prospectus au titre de l’offre au public prévue par le règlement (UE) n° 2017/1129 du 14 juin 2017. Ces personnes ou entités ainsi que les personnes ou entités procédant à l’une des offres de ce type portant sur des parts sociales dans les conditions prévues à l’article 11 de la loi n° 47-1775 du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération sont tenues, au préalable, d’établir et de tenir à la disposition de toute personne intéressée un document synthétique destiné à l’information du public et présentant les caractéristiques de l’opération et de l’émetteur, dans les cas et selon les modalités précisés par le règlement général de l’Autorité des marchés financiers. L’obligation d’établir ce document ne s’applique pas si l’offre porte sur des titres financiers mentionnés au 3 du II de l’article L. 211-1.

Le règlement général détermine les cas et modalités de dépôt auprès de l’Autorité des marchés financiers, préalablement à sa diffusion, du document établi lors d’une offre mentionnée au 1° dudit article L. 411-2-1.