Article L441-1 of the French Monetary and Financial Code

I.- Central securities depositories, within the meaning of 1.1 of Article 2 of Regulation (EU) No 909/2014 of the European Parliament and of the Council of 23 July 2014 on improving securities settlement in the European Union and on central securities depositories, and amending Directives 98/26/EC and 2014/65/EU and Regulation (EU) No 236/2012, are:

1° Central securities depositories authorised by the Autorité des marchés financiers;

2° Central securities depositories authorised to provide in France, through a branch, the services referred to in Article 23(2) of that Regulation, and central securities depositories of third countries authorised to provide in France, through a branch, the services referred to in Article 25(2) of that Regulation;

3° Central securities depositories authorised to provide in France, under the freedom to provide services, the services mentioned in Article 23(2) of the same Regulation, and central securities depositories of third countries authorised to provide in France, under the freedom to provide services, the services mentioned in Article 25(2) of the same Regulation.

II – The central depositories mentioned in 1° of I are approved by the Autorité des marchés financiers, after consultation with the Banque de France.

The Banque de France shall be consulted on any changes to the constituent elements of their authorisation that are subject to the prior authorisation of the Autorité des marchés financiers pursuant to the aforementioned regulation.

When the Autorité des marchés financiers receives an application for authorisation relating to a project to outsource a service to a third party or to extend an activity, as referred to in Article 19 of the aforementioned Regulation, it consults the Banque de France.

III. – The operating rules of the central depositories mentioned in 1° of I and of the settlement and delivery systems for financial instruments that they manage are approved by the Autorité des marchés financiers.

These rules are drawn up in French or, in the cases defined by the general regulations of the Autorité des marchés financiers, in another language customary in financial matters.

IV. – Legal entities applying for authorisation as central depositories referred to in 1° of I and simultaneously applying for specific authorisation to operate a “DLT settlement system” or a “DLT trading and settlement system”, under Articles 9 and 10 respectively of Regulation (EU) No 2022/858 of the European Parliament and of the Council of 30 May 2022 on a pilot scheme for market infrastructures based on distributed ledger technology and amending Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 909/2014 and Directive 2014/65/EU, shall be authorised under the conditions set out in II of this Article.

Specific authorisations applied for within the framework set out in this IV as well as those applied for by central depositories mentioned in I and the related exemptions under Articles 5 and 6 of Regulation (EU) No 2022/858 of the European Parliament and of the Council of 30 May 2022 mentioned above shall be granted by the Autorité des marchés financiers, after consulting the Banque de France.

The Autorité des marchés financiers is responsible for supervising the application of exemptions granted under the same regulation and for supervising the application of the said regulation by central depositories that have obtained a specific authorisation. It shall consult the Banque de France before taking any measures under Articles 9, 10 or 11 or other Articles of the same Regulation. The Autorité des marchés financiers shall cooperate with the competent authorities of the various Member States and with the European Securities and Markets Authority under the conditions laid down in the same regulation.

A decree shall specify the terms of application of this IV.

Original in French 🇫🇷

Article L441-1

I.- Les dépositaires centraux, au sens du 1.1 de l’article 2 du règlement (UE) n° 909/2014 du Parlement européen et du Conseil du 23 juillet 2014 concernant l’amélioration du règlement de titres dans l’Union européenne et les dépositaires centraux de titres, et modifiant les directives 98/26/ CE et 2014/65/ UE ainsi que le règlement (UE) n° 236/2012, sont :

1° Les dépositaires centraux agréés par l’Autorité des marchés financiers ;

2° Les dépositaires centraux de titres autorisés à fournir en France, au travers d’une succursale, les services mentionnés au 2 de l’article 23 du même règlement, ainsi que les dépositaires centraux de pays tiers autorisés à fournir en France, au travers d’une succursale, les services mentionnés au 2 de l’article 25 dudit règlement ;

3° Les dépositaires centraux de titres autorisés à fournir en France, sous le régime de la libre prestation de services, les services mentionnés au 2 de l’article 23 du même règlement, ainsi que les dépositaires centraux de pays tiers autorisés à fournir en France, sous le régime de la libre prestation de services, les services mentionnés au 2 de l’article 25 du même règlement.

II.- Les dépositaires centraux mentionnés au 1° du I sont agréés par l’Autorité des marchés financiers, après consultation de la Banque de France.

Les modifications des éléments constitutifs de leur agrément qui sont soumises à l’autorisation préalable de l’Autorité des marchés financiers en application du règlement précité font l’objet d’une consultation de la Banque de France.

Lorsque l’Autorité des marchés financiers reçoit une demande d’agrément relative à un projet d’externalisation de service auprès d’un tiers ou d’extension d’activité, et visée à l’article 19 du règlement précité, elle consulte la Banque de France.

III. – Les règles de fonctionnement des dépositaires centraux mentionnés au 1° du I et des systèmes de règlement livraison d’instruments financiers qu’ils gèrent sont approuvées par l’Autorité des marchés financiers.

Ces règles sont rédigées en français ou, dans les cas définis par le règlement général de l’Autorité des marchés financiers, dans une autre langue usuelle en matière financière.

IV. – Les personnes morales qui demandent à être agréées comme dépositaires centraux mentionnés au 1° du I et qui demandent simultanément une autorisation spécifique pour exploiter un “système de règlement DLT” ou un “système de négociation et de règlement DLT”, au titre respectivement des articles 9 et 10 du règlement (UE) n° 2022/858 du Parlement européen et du Conseil du 30 mai 2022 sur un régime pilote pour les infrastructures de marché reposant sur la technologie des registres distribués, et modifiant les règlements (UE) n° 600/2014 et (UE) n° 909/2014 et la directive 2014/65/UE, sont agréées dans les conditions fixées au II du présent article.

Les autorisations spécifiques demandées dans le cadre fixé au présent IV ainsi que celles demandées par des dépositaires centraux mentionnés au I et les exemptions qui leur sont liées au titre des articles 5 et 6 du règlement (UE) n° 2022/858 du Parlement européen et du Conseil du 30 mai 2022 précité sont accordées par l’Autorité des marchés financiers, après consultation de la Banque de France.

L’Autorité des marchés financiers est chargée de la surveillance de l’application des exemptions accordées au titre du même règlement ainsi que de la surveillance de l’application dudit règlement par les dépositaires centraux ayant obtenu une autorisation spécifique. Elle consulte la Banque de France avant de prendre toute mesure au titre des articles 9, 10 ou 11 ou des autres articles du même règlement. L’Autorité des marchés financiers coopère avec les autorités compétentes des différents Etats membres et avec l’Autorité européenne des marchés financiers dans les conditions fixées par le même règlement.

Un décret précise les modalités d’application du présent IV.