Article L465-1 of the French Monetary and Financial Code

I. – A. – The following offences are punishable by five years’ imprisonment and a fine of 100 million euros, which may be increased up to ten times the amount of the advantage gained from the offence, provided that the fine is not less than the amount of the advantage gained: by the chief executive officer, the chairman, a member of the management board, the managing director, a member of the board of directors or a member of the supervisory board of an issuer concerned by inside information or by a person exercising an equivalent function, by a person in possession of inside information, a member of the board of directors or a member of the supervisory board of an issuer concerned by inside information, or by a person who performs an equivalent function, by a person in possession of inside information concerning an issuer in which he has a holding, by a person in possession of inside information in connection with his profession or duties or in connection with his participation in the commission of a crime or offence, or by any other person in possession of inside information with full knowledge of the facts, to make use of this inside information by carrying out, for himself or for another person, either directly or indirectly, one or more transactions or by cancelling or modifying one or more orders placed by the same person before he came into possession of the inside information, on the financial instruments issued by this issuer or on the financial instruments concerned by this inside information.

B. – The mere fact that a person possesses inside information does not constitute the offence provided for in A, if his conduct is legitimate, within the meaning of Article 9 of Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014 on market abuse (Market Abuse Regulation) and repealing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council and Commission Directives 2003/124/EC, 2003/125/EC and 2004/72/EC.

C. – For the purposes of this section, the words “inside information” mean inside information within the meaning of 1 to 4 of Article 7 of Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014 referred to above.

II. – Attempts to commit the offence provided for in I of this article shall be punishable by the same penalties.

Original in French 🇫🇷

Article L465-1

I. – A. – Est puni de cinq ans d’emprisonnement et de 100 millions d’euros d’amende, ce montant pouvant être porté jusqu’au décuple du montant de l’avantage retiré du délit, sans que l’amende puisse être inférieure à cet avantage, le fait, par le directeur général, le président, un membre du directoire, le gérant, un membre du conseil d’administration ou un membre du conseil de surveillance d’un émetteur concerné par une information privilégiée ou par une personne qui exerce une fonction équivalente, par une personne disposant d’une information privilégiée concernant un émetteur au sein duquel elle détient une participation, par une personne disposant d’une information privilégiée à l’occasion de sa profession ou de ses fonctions ou à l’occasion de sa participation à la commission d’un crime ou d’un délit, ou par toute autre personne disposant d’une information privilégiée en connaissance de cause, de faire usage de cette information privilégiée en réalisant, pour elle-même ou pour autrui, soit directement, soit indirectement, une ou plusieurs opérations ou en annulant ou en modifiant un ou plusieurs ordres passés par cette même personne avant qu’elle ne détienne l’information privilégiée, sur les instruments financiers émis par cet émetteur ou sur les instruments financiers concernés par ces informations privilégiées.

B. – Le simple fait qu’une personne dispose d’une information privilégiée n’est pas constitutif de l’infraction prévue au A, si son comportement est légitime, au sens de l’article 9 du règlement (UE) n° 596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement relatif aux abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6/CE du Parlement européen et du Conseil et les directives 2003/124/CE, 2003/125/CE et 2004/72/CE de la Commission.

C. – Au sens de la présente section, les mots : ” information privilégiée ” désignent les informations privilégiées au sens des 1 à 4 de l’article 7 du règlement (UE) n° 596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 précité.

II. – La tentative de l’infraction prévue au I du présent article est punie des mêmes peines.