Article L511-89 of the French Monetary and Financial Code

Within credit institutions and finance companies of significant importance in terms of their size and internal organisation as well as the nature, scale and complexity of their activities, the board of directors, the supervisory board or any other body exercising equivalent supervisory functions shall set up a risk committee, an appointments committee and a remuneration committee.

The branches of credit institutions referred to in I of article L. 511-10, where they are of significant importance, are required to provide evidence of the existence of a risk committee and a remuneration committee, or of a mechanism for achieving the same objectives, competent for these branches.

The criteria for materiality according to which institutions are required to meet the obligations of this article are specified by order of the Minister for the Economy.

Original in French 🇫🇷

Article L511-89

Au sein des établissements de crédit et des sociétés de financement d’importance significative au regard de leur taille et de leur organisation interne ainsi que de la nature, de l’échelle et de la complexité de leurs activités, le conseil d’administration, le conseil de surveillance ou tout autre organe exerçant des fonctions de surveillance équivalentes constitue un comité des risques, un comité des nominations et un comité des rémunérations.

Les succursales d’établissements de crédit mentionnées au I de l’article L. 511-10, lorsqu’elles revêtent une importance significative, sont tenues de justifier de l’existence d’un comité des risques et d’un comité des rémunérations, ou d’un dispositif permettant d’atteindre les mêmes finalités, compétents pour ces succursales.

Les critères d’importance significative selon lesquels les établissements sont tenus de satisfaire aux obligations du présent article sont précisés par arrêté du ministre chargé de l’économie.