Article L613-55 of the French Monetary and Financial Code

I. – Commitments which may be used for the internal replenishment of a person subject to a resolution procedure may be written down or converted into Tier 1 capital instruments in order to pursue one or other of the following objectives:

1° To recapitalise the person fulfilling the conditions for triggering a resolution procedure in order to restore its ability to comply with the conditions of its authorisation, to continue the activities for which it is authorised and to maintain a sufficient level of confidence in that person on the part of the markets;

2° Reduce the value of receivables or debt instruments, or convert them into equity securities referred to in Chapter II of Title I of Book II or other securities, when they are transferred :

a) To a bridge institution in order to provide it with capital ;

b) As part of a transfer of business or the use of an asset management structure in application of the provisions of sub-paragraphs 3 and 5 of paragraph 2 of this sub-section respectively.

II. – The reduction in value or conversion of eligible commitments for the purposes mentioned in 1° of I may only be implemented if there is a reasonable prospect that this reduction or conversion, combined with other appropriate measures, including measures taken in accordance with the business reorganisation plan provided for in Article L. 613-55-8, will make it possible to achieve the objectives of the resolution mentioned in I of Article L. 613-50 and to restore the continued operation of the person concerned, or in the case of a central body mentioned in Article L. 511-30 and its affiliates, to restore the continued operation of the central body and all its affiliates.

Where the conditions defined in the previous paragraph are not met, the resolution measures mentioned in Articles L. 613-52, L. 613-53 and L. 613-54 and in 2° of I of this Article shall apply.

III. – The write-down or conversion of eligible commitments may be implemented regardless of the legal form of the person or entity concerned. If necessary, the resolution board may decide to change the legal form of this person or entity beforehand.

Original in French 🇫🇷

Article L613-55

I. – Les engagements utilisables pour un renflouement interne d’une personne soumise à une procédure de résolution peuvent faire l’objet d’une réduction de leur valeur ou d’une conversion en instruments de fonds propres de base de catégorie 1 en vue de la poursuite de l’un ou l’autre des objectifs suivants :

1° Recapitaliser la personne remplissant les conditions de déclenchement d’une procédure de résolution afin de rétablir sa capacité à respecter les conditions de son agrément, à poursuivre les activités pour lesquelles elle est agréée et à maintenir à l’égard de cette personne un niveau de confiance suffisant de la part des marchés ;

2° Réduire la valeur des créances ou des instruments de dette, ou les convertir en titres de capital mentionnés au chapitre II du titre Ier du livre II ou en autres titres de propriété, lorsqu’ils sont transférés :

a) A un établissement-relais afin de lui apporter des capitaux ;

b) Dans le cadre d’une cession d’activité ou du recours à une structure de gestion des actifs en application respectivement des dispositions des sous-paragraphes 3 et 5 du paragraphe 2 de la présente sous-section.

II. – La réduction de la valeur ou la conversion des engagements éligibles intervenant aux fins mentionnées au 1° du I ne peut être mise en œuvre que s’il existe une perspective raisonnable que cette réduction ou conversion, conjuguée à d’autres mesures utiles, y compris les mesures prises conformément au plan de réorganisation des activités prévu à l’article L. 613-55-8, permette d’atteindre les objectifs de la résolution mentionnés au I de l’article L. 613-50 et de rétablir la pérennité de l’exploitation de la personne concernée, ou dans le cas d’un organe central mentionné à l’article L. 511-30 et des personnes qui lui sont affiliées, de rétablir la pérennité de l’organe central et de l’ensemble des affiliés.

Lorsque les conditions définies à l’alinéa précédent ne sont pas remplies, les mesures de résolution mentionnées aux articles L. 613-52, L. 613-53 et L. 613-54 et au 2° du I du présent article sont applicables.

III. – La réduction de valeur ou la conversion des engagements éligibles peut être mise en œuvre quelle que soit la forme juridique de la personne ou de l’entité concernée. En cas de nécessité, le collège de résolution peut décider de modifier préalablement la forme juridique de cette personne ou de cette entité.