Article L613-62 of the French Monetary and Financial Code

I. – The provisions of this article shall apply where there is no agreement between the European Union and a State which is not a member of the Union and where an existing agreement does not deal with the recognition and enforcement of resolution procedures in force in that State.

II. – Without prejudice to VIII, where the resolution college participates in a college of European resolution authorities referred to in Article L. 613-59-1, the resolution college and the resolution authorities shall consult each other with a view to reaching a joint decision on the possibility of recognising the resolution procedures of a non-EU Member State relating to a credit institution or investment firm from that State or to a parent undertaking that meets either of the following conditions:

1° It has subsidiaries authorised as credit institutions or investment firms established in at least two Member States or branches referred to in the first paragraph of I of Article L. 511-10 or in Article L. 532-48 located in at least two Member States and considered by the latter to be of significant importance;

2° It has assets, rights or commitments located in at least two Member States or governed by the law of these Member States.

III. – When a joint decision on the recognition of resolution procedures in a country that is not a member of the European Union has been reached, the resolution college shall provide all its assistance to ensure that the resolution procedures in question are carried out in France.

IV. – In the absence of a joint decision or in the absence of a college of European resolution authorities and without prejudice to VIII, the resolution college shall take a decision on the recognition and execution of resolution procedures in force in a non-member state of the European Union relating to a credit institution or an investment firm in a non-member state or a parent undertaking.

The decision shall take into account the interests of each Member State in which a non-EU credit institution or investment firm or parent undertaking carries on business, including the potential impact of the recognition and enforcement of the resolution procedures of the State in question on the other entities of the group and on financial stability in the Member States concerned.

V. – The resolution college may decide:

1° To implement resolution measures with regard to:

a) The assets of a credit institution, investment firm or parent undertaking of a third country which are located in France or are governed by French law ;

b) The rights or obligations of a credit institution or investment firm in a non-EU Member State that are recorded in its accounts by one of its branches referred to in I of Article L. 511-10 or in Article L. 532-48 respectively, or that are governed by national law or whose claims are paid in France;

2° To carry out the transfer of equity securities mentioned in Chapter II of Title I of Book II or other ownership securities to a subsidiary of the Union authorised in a Member State, including by requiring another person to take steps to carry out this transfer;

3° To implement the measures referred to in II of Article L. 613-56-2 and in Articles L. 613-56-4 and L. 613-56-5 with regard to the rights of any party to a contract entered into with an entity referred to in II, where such measures are necessary to apply the resolution procedures of a State that is not a member of the European Union;

4° Provided that the essential obligations of the contract, in particular the payment and delivery obligations and the provision of a guarantee, continue to be fulfilled:

a) Prevent the application of any contractual right to terminate, set off or accelerate contracts;

b) To modify the contractual rights of the entities mentioned in II and other entities of a group when this right arises from a resolution measure taken in respect of the credit institution, investment firm or parent undertaking of a State which is not a member of the European Union, whether by the resolution authority of the State in question or in application of the law of that State relating to resolution.

VI. – The collège de résolution may take a resolution measure in respect of a parent undertaking located in France where the authority of a non-EU Member State concerned finds that a credit institution or investment firm meets the conditions for the opening of a resolution procedure under the national law of that State. The provisions of Articles L. 613-45-1 and L. 613-50-4 shall apply.

VII. – The recognition and enforcement of resolution proceedings in a State that is not a member of the European Union shall not prevent the application of the provisions of Book VI of the Commercial Code.

VIII. – After consulting the members of the college of European resolution authorities provided for in Article L. 613-59-1, the college of resolution authorities may oppose the recognition or execution of a resolution procedure of a non-member state of the European Union when it considers :

1° That this resolution procedure could have negative effects on financial stability in France or in another Member State ;

2° That it is necessary to take other resolution measures in application of Article L. 613-62-2 in respect of a branch of a credit institution referred to in the first paragraph of I of Article L. 511-10 or a branch of a third-country undertaking referred to in Article L. 532-48;

3° That creditors in Member States, in particular depositors, would not benefit from treatment equivalent to that applied to creditors covered by the resolution procedure implemented by the non-EU Member State;

4° That this procedure would have significant budgetary and fiscal implications in France;

5° The implementation of this procedure would be likely to produce effects contrary to the law applicable in France.

Original in French 🇫🇷

Article L613-62

I. – Les dispositions du présent article s’appliquent dans le cas où il n’existe pas d’accord entre l’Union européenne et un Etat non membre de l’Union et dans les cas où un accord existant ne traite pas de la reconnaissance et de l’exécution des procédures de résolution en vigueur dans cet Etat.

II. – Sans préjudice du VIII, lorsque le collège de résolution participe à un collège d’autorités de résolution européennes mentionné à l’article L. 613-59-1, le collège de résolution et les autorités de résolution se concertent en vue d’aboutir à une décision commune sur la possibilité de reconnaître les procédures de résolution d’un Etat non membre de l’Union européenne relatives à un établissement de crédit ou à une entreprise d’investissement de cet Etat ou à une entreprise mère qui remplit l’une ou l’autre des conditions suivantes :

1° Il a des filiales agréées en qualité d’établissement de crédit ou d’entreprise d’investissement établies dans au moins deux Etats membres ou des succursales mentionnées au premier alinéa du I de l’article L. 511-10 ou à l’article L. 532-48 situées dans au moins deux Etats membres et considérées par ces derniers comme d’importance significative ;

2° Il possède des actifs, droits ou engagements situés dans au moins deux Etats membres ou sont régis par le droit de ces Etats membres.

III. – Lorsqu’une décision commune sur la reconnaissance des procédures de résolution d’un pays non membre de l’Union européenne est intervenue, le collège de résolution apporte tout son concours en vue d’assurer l’exécution en France des procédures de résolution en cause.

IV. – En l’absence de décision commune ou en l’absence de collège d’autorités de résolution européennes et sans préjudice du VIII, le collège de résolution prend une décision sur la reconnaissance et l’exécution des procédures de résolution en vigueur dans un Etat non membre de l’Union européenne relatives à un établissement de crédit ou une entreprise d’investissement dans un Etat non membre ou une entreprise mère.

La décision tient compte des intérêts de chaque Etat membre dans lequel un établissement de crédit ou une entreprise d’investissement ou une entreprise mère d’un Etat non membre de l’Union européenne exerce son activité, notamment de l’incidence potentielle de la reconnaissance et de l’exécution des procédures de résolution de l’Etat en question sur les autres entités du groupe et sur la stabilité financière dans les Etats membres concernés.

V. – Le collège de résolution peut décider :

1° De mettre en œuvre des mesures de résolution à l’égard :

a) Des biens d’un établissement de crédit, d’une entreprise d’investissement ou d’une entreprise mère d’un pays tiers qui sont situés en France ou sont régis par le droit français ;

b) Des droits ou obligations d’un établissement de crédit ou d’une entreprise d’investissement dans un Etat non membre de l’Union qui sont inscrits dans ses comptes par une de ses succursales respectivement mentionnées au I de l’article L. 511-10 ou à l’article L. 532-48 ou qui sont régis par le droit national ou dont les créances sont payées en France ;

2° De réaliser le transfert de titres de capital mentionnés au chapitre II du titre Ier du livre II ou d’autres titres de propriété au profit d’une filiale de l’Union agréée dans un Etat membre, y compris en exigeant d’une autre personne qu’elle prenne des mesures pour effectuer ce transfert ;

3° De mettre en œuvre les mesures mentionnées au II de l’article L. 613-56-2 et aux articles L. 613-56-4 et L. 613-56-5 à l’égard des droits de toute partie à un contrat conclu avec une entité mentionnée au II, lorsque de telles mesures sont nécessaires pour appliquer les procédures de résolution d’un Etat non membre de l’Union européenne ;

4° Sous réserve que les obligations essentielles du contrat, notamment les obligations de paiement et de livraison ainsi que la fourniture d’une garantie, continuent d’être remplies :

a) De faire obstacle à l’application d’un éventuel droit contractuel de procéder à la résiliation, à la compensation ou à la déchéance du terme des contrats ;

b) De modifier les droits contractuels d’entités mentionnées au II et d’autres entités d’un groupe lorsque ce droit découle d’une mesure de résolution prise à l’égard de l’établissement de crédit, de l’entreprise d’investissement ou de l’entreprise mère d’un Etat non membre de l’Union européenne, que ce soit par l’autorité de résolution de l’Etat en cause ou en application du droit de cet Etat en matière de résolution.

VI. – Le collège de résolution peut prendre une mesure de résolution à l’égard d’une entreprise mère située en France, lorsque l’autorité d’un Etat non membre de l’Union européenne concernée constate qu’un établissement de crédit ou une entreprise d’investissement remplit les conditions d’ouverture d’une procédure de résolution en application du droit national de cet Etat. Les dispositions des articles L. 613-45-1 et L. 613-50-4 sont applicables.

VII. – La reconnaissance et l’exécution des procédures de résolution d’un Etat non membre de l’Union européenne ne fait pas obstacle à l’application des dispositions du livre VI du code de commerce.

VIII. – Après consultation des membres du collège d’autorités de résolution européennes prévu à l’article L. 613-59-1, le collège de résolution peut s’opposer à la reconnaissance ou à l’exécution d’une procédure de résolution d’un Etat non membre de l’Union européenne lorsqu’il estime :

1° Que cette procédure de résolution pourrait avoir des effets négatifs sur la stabilité financière en France ou dans un autre Etat membre ;

2° Qu’il est nécessaire de prendre en application de l’article L. 613-62-2 d’autres mesures de résolution à l’égard d’une succursale d’établissement de crédit mentionnée au premier alinéa du I de l’article L. 511-10 ou d’une succursale d’entreprise de pays tiers mentionnée à l’article L. 532-48 ;

3° Que les créanciers dans les Etats membres, notamment les déposants, ne bénéficieraient pas d’un traitement équivalent à celui appliqué aux créanciers relevant de la procédure de résolution mise en œuvre par l’Etat non membre de l’Union européenne ;

4° Que cette procédure aurait des incidences budgétaires et fiscales significatives en France ;

5° La mise en œuvre de cette procédure serait susceptible de produire des effets contraires au droit applicable en France.