Article L621-2 of the French Monetary and Financial Code

I.-The Autorité des marchés financiers shall consist of a Board, an Enforcement Committee and, where applicable, specialised commissions and consultative committees.

Unless otherwise provided, the powers conferred on the Autorité des marchés financiers are exercised by the Board.

II – The Board comprises sixteen members:

1° A Chairman, appointed by decree of the President of the Republic ;

2° A member of the Conseil d’Etat appointed by the Vice-President of the Conseil d’Etat;

3° A member of the Court of Cassation appointed by the First President of the Court of Cassation;

4° A magistrate from the Cour des Comptes (Court of Audit) appointed by the first president of the Cour des Comptes;

5° A Deputy Governor of the Banque de France appointed by the Governor;

6° The Chairman of the French Accounting Standards Authority;

7° Three members appointed by the President of the Senate, the President of the National Assembly and the President of the Economic, Social and Environmental Council, respectively, on the basis of their financial and legal expertise and their experience in public offerings of financial securities, the admission of financial instruments to trading on a regulated market and the investment of savings in financial instruments;

8° Six members appointed for their financial and legal expertise and experience in public offerings of financial securities, admission of financial instruments to trading on a regulated market and investment of savings in financial instruments, by the Minister for the Economy after consultation with organisations representing industrial and commercial companies whose securities are offered to the public or admitted to trading on a regulated market, collective investment management companies and other investors, investment services providers other than portfolio management companies, market undertakings, clearing houses, settlement system operators and central securities depositories;

9° A representative of employee shareholders appointed by the Minister for the Economy after consultation with representative trade unions and associations.

The members appointed under 2°, 3°, 4° and 7° include an equal number of men and women. When the nominations made with a view to appointing these members do not enable this rule to be complied with, or if no nominations are made on expiry of a period set by decree, lots are drawn, the procedures for which are set by decree, between the authorities that have nominated a person of the over-represented sex, in order to determine which of them must nominate or propose a woman or a man.

The difference between the number of women and men among the members appointed under 8° and 9° may not exceed one.

The Chairman of the Autorité des marchés financiers is authorised to act on its behalf before any court or tribunal.

The Chairman of the Autorité des marchés financiers shall hold office on a full-time basis.

The Chairman’s term of office is five years from the date of appointment. This term is not renewable.

The term of office of the other members, with the exception of those mentioned in 5° and 6°, is five years. This term of office may be renewed once, subject to the eleventh and twelfth paragraphs of this II. After expiry of the five-year period, the members shall remain in office until the first meeting of the College in its new composition.

If the seat of a member of the Board other than the Chairman falls vacant for any reason whatsoever, he or she shall be replaced for the remainder of the term of office, in compliance with the parity rules referred to in the eleventh and twelfth paragraphs. A term of office of less than two years shall not be taken into account for the purposes of the renewal rule set out in the previous paragraph.

The Chairman of the Autorité des marchés financiers shall, after consulting the Board, appoint a member of the Board to deputise for him in the event of vacancy or impediment.

III – Under conditions set by decree in the Conseil d’Etat, the Board may delegate powers to specialised commissions formed from among its members and chaired by the AMF Chairman to take individual decisions.

The Board may also set up Consultative Commissions, to which it may appoint experts to prepare its decisions.

IV – The Autorité des marchés financiers shall have an Enforcement Committee responsible for imposing the sanctions referred to in Articles L. 621-15 and L. 621-17.

This Enforcement Committee comprises twelve members:

1° Two members of the Conseil d’Etat appointed by the Vice-Chairman of the Conseil d’Etat ;

2° Two members of the Court of Cassation appointed by the Chief Justice of the Court of Cassation;

3° Six members appointed for their financial and legal expertise and their experience in public offerings of financial securities, admission of financial instruments to trading on a regulated market and investment of savings in financial instruments, by the Minister for the Economy after consultation with organisations representing industrial and commercial companies whose securities are offered to the public or admitted to trading on a regulated market, collective investment management companies and other investors, investment services providers other than portfolio management companies, market undertakings, clearing houses, settlement system operators and central depositories;

4° Two representatives of the employees of investment service providers other than portfolio management companies, collective investment management companies, market undertakings, clearing houses, settlement system operators and central depositories mentioned in 1° of I of Article L. 441-1, appointed by the Minister for the Economy after consultation with the representative trade unions.

The members appointed pursuant to 1°, 2°, 3° and 4° respectively include an equal number of men and women.

The chairman is elected by the members of the Enforcement Committee from among the persons mentioned in 1° and 2°.

The Enforcement Committee may set up sections of six members, chaired by one of the persons mentioned in 1° and 2°.

The duties of a member of the Enforcement Committee are incompatible with those of a member of the Board.

The term of office for members of the Enforcement Committee is five years. Subject to the seventh paragraph, they may be reappointed once. Once the five-year period has expired, the members shall remain in office until the first meeting of the newly composed Enforcement Committee.

If a member’s seat on the Enforcement Committee falls vacant for any reason whatsoever, he or she is replaced for the remainder of the term, in compliance with the parity rules referred to in the seventh paragraph.

In accordance with the procedures laid down by decree in the Conseil d’Etat, half the members of the Enforcement Committee, with the exception of its chairman, are replaced every thirty months.

V.-Employees appointed as members of the AMF are given the time they need to prepare for, attend and participate in meetings. This time is treated as actual work for the purposes of determining entitlement to social security benefits. The employee concerned must inform his employer at the time of his appointment and, for each meeting, as soon as he receives the invitation.

Original in French 🇫🇷

Article L621-2

I.-L’Autorité des marchés financiers comprend un collège, une commission des sanctions et, le cas échéant, des commissions spécialisées et des commissions consultatives.

Sauf disposition contraire, les attributions confiées à l’Autorité des marchés financiers sont exercées par le collège.

II.-Le collège est composé de seize membres :

1° Un président, nommé par décret du Président de la République ;

2° Un membre du Conseil d’Etat désigné par le vice-président du Conseil d’Etat ;

3° Un membre de la Cour de cassation désigné par le premier président de la Cour de cassation ;

4° Un magistrat de la Cour des comptes désigné par le premier président de la Cour des comptes ;

5° Un sous-gouverneur de la Banque de France désigné par le gouverneur ;

6° Le président de l’Autorité des normes comptables ;

7° Trois membres désignés, à raison de leur compétence financière et juridique ainsi que de leur expérience en matière d’offre au public de titres financiers, d’admission d’instruments financiers aux négociations sur un marché réglementé et d’investissement de l’épargne dans des instruments financiers, respectivement par le Président du Sénat, le Président de l’Assemblée nationale et le président du Conseil économique, social et environnemental ;

8° Six membres désignés, à raison de leur compétence financière et juridique ainsi que de leur expérience en matière d’offre au public de titres financiers, d’admission d’instruments financiers aux négociations sur un marché réglementé et d’investissement de l’épargne dans des instruments financiers, par le ministre chargé de l’économie après consultation des organisations représentatives des sociétés industrielles et commerciales dont les titres font l’objet d’offre au public ou d’admission aux négociations sur un marché réglementé, des sociétés de gestion de placements collectifs et des autres investisseurs, des prestataires de services d’investissement, autres que des sociétés de gestion de portefeuille, des entreprises de marché, des chambres de compensation, des gestionnaires de systèmes de règlement livraison et des dépositaires centraux ;

9° Un représentant des salariés actionnaires désigné par le ministre chargé de l’économie après consultation des organisations syndicales et des associations représentatives.

Les membres nommés au titre des 2°, 3°, 4° et 7° comprennent un nombre égal de femmes et d’hommes. Lorsque les désignations effectuées en vue de la nomination de ces membres ne permettent pas de respecter cette règle ou en l’absence de désignation à l’expiration d’un délai fixé par décret, il est procédé à un tirage au sort, dont les modalités sont fixées par décret, entre les autorités ayant désigné une personne du sexe surreprésenté, afin de déterminer lesquelles doivent désigner ou proposer une femme ou un homme.

L’écart entre le nombre de femmes et d’hommes parmi les membres nommés au titre des 8° et 9° ne peut être supérieur à un.

Le président de l’Autorité des marchés financiers a qualité pour agir au nom de celle-ci devant toute juridiction.

Le président de l’Autorité des marchés financiers exerce ses fonctions à temps plein.

La durée du mandat du président est de cinq ans à compter de sa nomination. Ce mandat n’est pas renouvelable.

La durée du mandat des autres membres, à l’exception de ceux mentionnés aux 5° et 6°, est de cinq ans. Ce mandat est renouvelable une fois, sous réserve des onzième et douzième alinéas du présent II. Après l’expiration de la période de cinq ans, les membres restent en fonction jusqu’à la première réunion du collège dans sa nouvelle composition.

En cas de vacance d’un siège de membre du collège autre que le président pour quelque cause que ce soit, il est procédé à son remplacement, dans le respect des règles de parité mentionnées aux onzième et douzième alinéas, pour la durée du mandat restant à courir. Un mandat exercé pendant moins de deux ans n’est pas pris en compte pour l’application de la règle de renouvellement fixée à l’alinéa précédent.

Le président de l’Autorité des marchés financiers désigne, après avis du collège, un membre du collège chargé d’assurer sa suppléance en cas de vacance ou d’empêchement.

III.-Dans des conditions fixées par décret en Conseil d’Etat, le collège peut donner délégation à des commissions spécialisées constituées en son sein et présidées par le président de l’Autorité des marchés financiers pour prendre des décisions de portée individuelle.

Le collège peut également constituer des commissions consultatives, dans lesquelles il nomme, le cas échéant, des experts pour préparer ses décisions.

IV.-L’Autorité des marchés financiers comprend une commission des sanctions chargée de prononcer les sanctions mentionnées aux articles L. 621-15 et L. 621-17.

Cette commission des sanctions comprend douze membres :

1° Deux membres du Conseil d’Etat désignés par le vice-président du Conseil d’Etat ;

2° Deux membres de la Cour de cassation désignés par le premier président de la Cour de cassation ;

3° Six membres désignés, à raison de leur compétence financière et juridique ainsi que de leur expérience en matière d’offre au public de titres financiers, d’admission d’instruments financiers aux négociations sur un marché réglementé et d’investissement de l’épargne dans des instruments financiers, par le ministre chargé de l’économie après consultation des organisations représentatives des sociétés industrielles et commerciales dont les titres font l’objet d’offre au public ou d’admission aux négociations sur un marché réglementé, des sociétés de gestion de placements collectifs et des autres investisseurs, des prestataires de services d’investissement autres que des sociétés de gestion de portefeuille, des entreprises de marché, des chambres de compensation, des gestionnaires de systèmes de règlement livraison et des dépositaires centraux ;

4° Deux représentants des salariés des entreprises ou établissements prestataires de services d’investissement autres que des sociétés de gestion de portefeuille, des sociétés de gestion de placements collectifs, des entreprises de marché, des chambres de compensation, des gestionnaires de systèmes de règlement livraison et des dépositaires centraux mentionnés au 1° du I de l’article L. 441-1, désignés par le ministre chargé de l’économie après consultation des organisations syndicales représentatives.

Les membres nommés en application, respectivement, du 1°, du 2°, du 3° et du 4° comprennent un nombre égal de femmes et d’hommes.

Le président est élu par les membres de la commission des sanctions parmi les personnes mentionnées aux 1° et 2°.

La commission des sanctions peut constituer des sections de six membres, présidées par l’une des personnes mentionnées aux 1° et 2°.

Les fonctions de membre de la commission des sanctions sont incompatibles avec celles de membre du collège.

La durée du mandat des membres de la commission des sanctions est de cinq ans. Ce mandat est renouvelable une fois sous réserve du septième alinéa. Après l’expiration de la période de cinq ans, les membres restent en fonction jusqu’à la première réunion de la commission des sanctions dans sa nouvelle composition.

En cas de vacance d’un siège de membre de la commission des sanctions pour quelque cause que ce soit, il est procédé à son remplacement dans le respect des règles de parité mentionnées au septième alinéa pour la durée du mandat restant à courir.

Selon des modalités fixées par décret en Conseil d’Etat, la commission des sanctions est, à l’exception de son président, renouvelée par moitié tous les trente mois.

V.-Les salariés désignés comme membres de l’Autorité des marchés financiers disposent du temps nécessaire pour assurer la préparation des réunions, et pour s’y rendre et y participer. Ce temps est assimilé à du travail effectif pour la détermination des droits aux prestations d’assurances sociales. Le salarié concerné doit informer son employeur lors de sa désignation et, pour chaque réunion, dès réception de la convocation.