Article L633-14 of the French Monetary and Financial Code

Where regulated entities belonging to a group carrying on activities in both the banking and investment services sector and the insurance sector have as their parent undertaking a company whose registered office is in a State which is neither a Member State nor a party to the Agreement on the European Economic Area, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, where it fulfils the conditions laid down in Article L. 633-2 to be a coordinator, verifies, on its own initiative or at the request of the parent undertaking or a regulated entity authorised in a Member State or another State party to the Agreement on the European Economic Area, that these regulated entities are subject, by a competent authority of the third country, to supplementary supervision equivalent to that provided for in this sub-section. That authority shall consult the competent authorities concerned. If a competent authority concerned refers the matter to the European Banking Authority or the European Insurance and Occupational Pensions Authority, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution shall suspend its decision and take a decision in accordance with the decision taken by the authority referred to.

In the absence of equivalent supplementary supervision, the competent authorities concerned shall appoint a coordinator and apply the provisions on supplementary supervision to these regulated entities by analogy.

In order to ensure the supplementary supervision of regulated entities in a financial conglomerate, the parent undertaking of which has its head office in a State which is not a party to the Agreement on the European Economic Area, the competent authorities concerned may also apply other methods which they consider appropriate. These methods must have been validated by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, where it fulfils the conditions laid down in Article L. 633-2 for being a coordinator, after consultation with the other competent authorities concerned. The competent authorities concerned may in particular require the establishment of a mixed financial holding company which has its head office in a Member State or in another State party to the Agreement on the European Economic Area and apply the provisions on supplementary supervision to the regulated entities of the financial conglomerate headed by this mixed financial holding company. The methods referred to in this paragraph shall be notified to the competent authorities concerned and to the European Commission.

Original in French 🇫🇷

Article L633-14

Lorsque des entités réglementées appartenant à un groupe exerçant des activités à la fois dans le secteur de la banque et des services d’investissement et dans le secteur de l’assurance ont pour entreprise mère une société dont le siège social se situe dans un Etat non membre ni partie à l’accord sur l’Espace économique européen, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, lorsqu’elle remplit les conditions fixées par l’article L. 633-2 pour être coordonnateur, vérifie, de sa propre initiative ou à la demande de l’entreprise mère ou d’une entité réglementée agréée dans un Etat membre ou un autre Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen, que ces entités réglementées sont soumises, par une autorité compétente du pays tiers, à une surveillance complémentaire équivalente à celle prévue à la présente sous-section. Cette autorité consulte les autorités compétentes concernées. Si une autorité compétente concernée saisit l’Autorité bancaire européenne ou l’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution suspend sa décision et prend une décision conforme à celle retenue par l’autorité saisie.

En l’absence d’une surveillance complémentaire équivalente, les autorités compétentes concernées désignent un coordonnateur et appliquent par analogie à ces entités réglementées les dispositions relatives à la surveillance complémentaire.

Afin d’assurer la surveillance complémentaire des entités réglementées appartenant à un conglomérat financier dont l’entreprise mère a son siège social dans un Etat qui n’est pas partie à l’accord sur l’Espace économique européen, les autorités compétentes concernées peuvent également appliquer d’autres méthodes qu’elles jugent appropriées. Ces méthodes doivent avoir été validées par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, lorsqu’elle remplit les conditions fixées par l’article L. 633-2 pour être coordonnateur, après consultation des autres autorités compétentes concernées. Les autorités compétentes concernées peuvent notamment exiger la constitution d’une compagnie financière holding mixte ayant son siège social dans un Etat membre ou dans un autre Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen et appliquer les dispositions relatives à la surveillance complémentaire aux entités réglementées du conglomérat financier coiffées par cette compagnie financière holding mixte. Les méthodes mentionnées au présent alinéa sont notifiées aux autorités compétentes concernées et à la commission européenne.