Article R532-24 of the French Monetary and Financial Code

I. – Any portfolio management company governed byArticle L. 532-9 which, having its registered office in mainland France, Guadeloupe, French Guiana, Martinique, La Réunion, Mayotte and Saint-Martin, wishes to establish a branch in another Member State of the European Union or another State party to the Agreement on the European Economic Area in order to manage an authorised UCITS or provide investment services in accordance with Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009, must first notify the AMF of its plans.

The notification of freedom of establishment provided for in the previous paragraph shall be accompanied by the information provided for in 1°, 2°, 5° and 6° of II of Article D. 532-20. At the request of the Autorité des marchés financiers, the portfolio management company must also provide all the information and explanations that may enlighten the authority as to the suitability of its administrative structures or financial situation for the planned project, as well as any useful details on the compensation system or equivalent protection for the branch’s clients.

For the business of managing undertakings for collective investment in transferable securities authorised in accordance with Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009, the programme referred to in 2° of II of Article D. 532-20 shall also include a description of the risk management process implemented by the asset management company and a description of the procedures and methods for handling complaints.

The notification of freedom of establishment provided for in the first paragraph may be sent by the portfolio management company concerned to the Autorité des marchés financiers at the same time as its application for authorisation.

II. – Unless the Autorité des marchés financiers establishes that the administrative structures or the financial situation of the portfolio management company do not permit the establishment of a branch, it shall forward the notification and the information mentioned in 2°, 5° and 6° of II of this Article D. 532-20 to the competent authority of the host State mentioned in 1° of II of the same article, which has been designated as the contact point, within two months of receipt.

Where applicable, the AMF shall also send details of the compensation or equivalent protection arrangements for the branch’s customers and notify the company concerned.

III. – Where the Autorité des marchés financiers refuses to send the competent authorities of the host country referred to in 1° of II of Article D. 532-20, which has been designated as the contact point, details of the investor compensation scheme to which the portfolio management company subscribes, it shall inform the company concerned of the reasons for its refusal within two months.

IV. – The Autorité des marchés financiers shall attach to the documentation sent to the competent authorities of the portfolio management company’s host Member State an attestation confirming that the company has been authorised in accordance with the provisions of Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009, a description of the scope of the authorisation granted and details of any restrictions on the types of UCITS that the company is authorised to manage.

Original in French 🇫🇷

Article R532-24

I. – Toute société de gestion de portefeuille régie par l’article L. 532-9 qui, ayant son siège social sur le territoire de la France métropolitaine, de la Guadeloupe, de la Guyane, de la Martinique, de La Réunion, de Mayotte et de Saint-Martin, souhaite établir une succursale dans un autre Etat membre de l’Union européenne ou un autre Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen pour y gérer un OPCVM agréé ou fournir des services d’investissement conformément à la directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseil du 13 juillet 2009 doit notifier, au préalable, son projet à l’Autorité des marchés financiers.

La notification de libre établissement prévue à l’alinéa précédent est accompagnée des éléments d’information prévus aux 1°, 2°, 5° et 6° du II de l’article D. 532-20. La société de gestion de portefeuille doit communiquer en outre, à la demande de l’Autorité des marchés financiers, tous les éléments d’appréciation et les précisions propres à éclairer cette autorité sur l’adéquation de ses structures administratives ou de sa situation financière au projet envisagé ainsi que toutes précisions utiles sur le dispositif d’indemnisation, ou de protection équivalente, des clients de la succursale.

Pour l’activité de gestion d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières agréés conformément à la directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseil du 13 juillet 2009, le programme mentionné au 2° du II de l’article D. 532-20 comporte en outre une description du processus de gestion des risques mis en place par la société de gestion de portefeuille et une description des procédures et des modalités de traitement des réclamations.

La notification de libre établissement prévue au premier alinéa peut être adressée, par la société de gestion de portefeuille intéressée, à l’Autorité des marchés financiers en même temps que sa demande d’agrément.

II. – Sauf dans le cas où l’Autorité des marchés financiers établit que les structures administratives ou la situation financière de la société de gestion de portefeuille ne permettent pas l’établissement d’une succursale, elle transmet la notification et les éléments d’information mentionnés aux 2°, 5° et 6° du II de cet article D. 532-20 à l’autorité compétente de l’Etat d’accueil mentionné au 1° du II du même article, qui a été désignée comme point de contact, dans les deux mois suivant leur réception.

L’Autorité des marchés financiers transmet également, le cas échéant, des précisions sur le dispositif d’indemnisation ou de protection équivalente des clients de la succursale et en avise la société concernée.

III. – Lorsque l’Autorité des marchés financiers refuse de transmettre aux autorités compétentes de l’Etat d’accueil mentionné au 1° du II de l’article D. 532-20, qui a été désignée comme point de contact, les renseignements détaillés sur le système d’indemnisation des investisseurs auquel la société de gestion de portefeuille adhère, elle fait connaître les raisons de ce refus à la société concernée dans le délai de deux mois.

IV. – L’Autorité des marchés financiers joint à la documentation envoyée aux autorités compétentes de l’Etat membre d’accueil de la société de gestion de portefeuille une attestation confirmant que ladite société a été agréée conformément aux dispositions de la directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseil du 13 juillet 2009, une description du champ d’application de l’agrément accordé et des précisions relatives à toute restriction éventuelle sur les types d’OPCVM que cette société est habilitée à gérer.