Article 115 A of the French General Tax Code

I. The sums not distributed by an open-ended investment company on the date of its absorption, carried out in accordance with the regulations in force, by a mutual fund are taxed when they are distributed among the unit-holders of the mutual fund.

These provisions are applicable in the event of the demerger of an open-ended investment company in accordance with the regulations in force.

II.-In the event of the absorption, in accordance with the regulations in force, of an open-ended investment company with a majority of real estate assets referred to in 3° nonies of Article 208 by a property investment fund referred to in Article 239 nonies, the allocation of securities to the members of the transferring company in return for the cancellation of the securities of this company is not considered as a distribution of income from movable property, provided that the fund undertakes, in the merger deed, to substitute itself for the absorbed company for the distribution obligations provided for in II of Article L. 214-69 of the Monetary and Financial Code.

These provisions apply in the event of the demerger of a predominantly real estate investment company in accordance with the regulations in force. The distribution obligations mentioned in the first paragraph must be taken over by the funds receiving the contributions in proportion to the amount of the actual assets contributed, assessed on the effective date of the transaction.

Original in French 🇫🇷

Article 115 A

I. Les sommes non distribuées par une société d’investissement à capital variable à la date de son absorption, opérée conformément à la réglementation en vigueur, par un fonds commun de placement sont imposées lors de leur répartition entre les porteurs de parts du fonds commun de placement.

Ces dispositions sont applicables en cas de scission d’une société d’investissement à capital variable conformément à la réglementation en vigueur.

II.-En cas d’absorption, conformément à la réglementation en vigueur, d’une société de placement à prépondérance immobilière à capital variable mentionnée au 3° nonies de l’article 208 par un fonds de placement immobilier mentionné à l’article 239 nonies, l’attribution de titres aux membres de la société apporteuse en contrepartie de l’annulation des titres de cette société n’est pas considérée comme une distribution de revenus mobiliers, sous réserve que le fonds s’engage, dans l’acte de fusion, à se substituer à la société absorbée pour les obligations de distributions prévues au II de l’article L. 214-69 du code monétaire et financier.

Ces dispositions sont applicables en cas de scission d’une société de placement à prépondérance immobilière conformément à la réglementation en vigueur. Les obligations de distribution mentionnées au premier alinéa doivent être reprises par les fonds bénéficiaires des apports au prorata du montant de l’actif réel apporté, apprécié à la date d’effet de l’opération.