Article 39 quinquies GA of the French General Tax Code

I. – Insurance and reinsurance companies are authorised to set aside, free of tax, a provision relating to their credit insurance operations other than those carried out for export on behalf of the State or with its guarantee.

II. – The annual allocation made to the provision provided for in I is limited to 75% of the amount of underwriting profit net of reinsurance cessions made by the company in the credit insurance branch.

III. – The total amount reached by the provision provided for in I may not, each year, exceed 134% of the annual average of premiums or contributions, net of reinsurance cessions, collected during the five preceding financial years by the undertaking.

IV. – For the purposes of this article, underwriting profit is defined as the difference between:

on the one hand, the amount of premiums earned during the financial year less allocations to provisions legally constituted;

on the other hand, the amount of claims expenses less income from recoveries, to which are added expenses directly attributable to the credit insurance branch and a share of other expenses.

Sums credited to taxable profit pursuant to V are not taken into account when calculating the 75% limit provided for in II.

V. – Each provision is allocated, in the order of age of the annual allocations, to offsetting underwriting losses for the financial year. Annual allocations which have not been used for this purpose within ten years are deducted from taxable profits in the eleventh year following the year in which they were recorded.

VI. – The conditions for recording, declaring and applying this provision, particularly with regard to determining technical profit, are set by decree in the Conseil d’Etat (1).

(1) See articles 16 E and 16 F of Appendix II.

Original in French

Article 39 quinquies GA

I. – Les entreprises d’assurances et de réassurances sont autorisées à constituer, en franchise d’impôt, une provision afférente à leurs opérations d’assurance crédit autres que celles effectuées à l’exportation pour le compte de l’Etat ou avec sa garantie.

II. – La dotation annuelle constituée au titre de la provision prévue au I est limitée à 75 % du montant du bénéfice technique net de cessions en réassurance réalisé par l’entreprise dans la branche assurance crédit.

III. – Le montant total atteint par la provision prévue au I ne peut, chaque année, excéder 134 % de la moyenne annuelle des primes ou cotisations, nettes de cessions en réassurance, encaissées lors des cinq exercices qui précèdent par l’entreprise.

IV. – Pour application du présent article, le bénéfice technique s’entend de la différence entre :

d’une part, le montant des primes acquises au cours de l’exercice diminuées des dotations aux provisions légalement constituées ;

d’autre part, le montant des charges de sinistres diminué du produit des recours, auquel s’ajoutent les frais directement imputables à la branche assurance crédit ainsi qu’une quote-part des autres charges.

Les sommes rapportées au bénéfice imposable en application du V ne sont pas prises en compte pour le calcul de la limite de 75 % prévue au II.

V. – Chaque provision est affectée, dans l’ordre d’ancienneté des dotations annuelles, à la compensation des résultats techniques déficitaires de l’exercice. Les dotations annuelles qui, dans un délai de dix ans, n’ont pas été utilisées conformément à cet objet sont rapportées au bénéfice imposable de la onzième année suivant celle de leur comptabilisation.

VI. – Les conditions de comptabilisation, de déclaration et les modalités d’application de cette provision, notamment en ce qui concerne la détermination du bénéfice technique, sont fixées par décret en Conseil d’Etat (1).

(1) Voir les articles 16 E et 16 F de l’annexe II.