Article 39 quinquies GC of the French General Tax Code

I. – Insurance companies, supplementary occupational retirement funds mentioned in Article L. 381-1 of the Insurance Code, mutual insurance companies or supplementary occupational retirement unions mentioned in Article L. 214-1 du code de la mutualité or the institutions for supplementary professional retirement mentioned in article L. 942-1 of the Social Security Code may set up a tax-free provision to deal with the overall management loss relating to all life, nuptial, natal and capitalisation insurance policies.

II. – For each set of contracts stipulating an identical profit-sharing clause and guaranteed rate, and in respect of each of the financial years closed during the duration of these contracts, a forecast balance sheet is drawn up of the discounted future management income and expenses relating to this set of contracts. This period takes into account future redemptions and reductions, up to a limit of 80% of the average of those occurring during the financial year in question and the two previous financial years.

To establish these balance sheets, the following are taken into account:

a) income corresponding to contractually agreed management expenses, reinsurance commissions received to cover such expenses, and residual investment income after deduction of sums deducted from this income to cover management expenses and technical and financial charges resulting from contractual clauses. Investment income is calculated by applying the weighted rate of return on these investments to the average annual mathematical provisions relating to the contracts referred to in I, calculated in respect of the financial years concerned. For bonds and similar securities, the weighted rate of return is calculated on the basis of their yield excluding capital gains up to the redemption date, and for the reinvestment of sums corresponding to the amount of their coupons and the redemption price of these securities, 75% of the average half-yearly rate for government bonds. However, this percentage is set at 60% for re-investments taking place from the sixth year following the end of the financial year in question. For other assets, this rate is calculated on the basis of 70% of the average weighted rate of return, excluding capital gains, on bonds and similar securities recorded in respect of the financial year under review and the two previous financial years;

b) expenses corresponding to administration costs, claims management costs and internal and external investment management costs used to assess income, up to the average amount of the same expenses incurred in respect of the financial year under review and the two previous financial years.

The discount rate for future management income and expenses is the rate defined in a.

III. – The amount of the provision is equal to the sum of the debit balances of the forecast balance sheets referred to in II.

IV. – The provision made at the end of the financial year in question is compared, at the end of the following financial year, with the provision that would have been made at the end of the financial year in question if the investment income had been calculated using the actual rate of return on these investments calculated for the latter financial year. Where the allocation actually made is higher, a sum equal to the product of a fraction of the overall difference between the two allocations multiplied by the rate mentioned in the first paragraph of 3 of II of article 238 septies E established at the close of the financial year in question is then included in the taxable income for that financial year. This fraction is equal to the sum of the excess provisions recorded in respect of each of the financial years covered by the allocation in question, reduced by one fifth of their amount per financial year ended between the first day of the second financial year following that in respect of which the allocation was made and the closing date of these financial years, up to a limit of four fifths of these excess provisions. For the application of the preceding sentence, the overall difference is allocated in priority to the surpluses recorded in respect of the closest financial years (1).

(1) The provisions of this article apply to the determination of income for financial years ending on or after 31 December 1998.

Original in French 🇫🇷

Article 39 quinquies GC

I. – Les entreprises d’assurances, les fonds de retraite professionnelle supplémentaire mentionnés à l’article L. 381-1 du code des assurances, les mutuelles ou unions de retraite professionnelle supplémentaire mentionnées à l’article L. 214-1 du code de la mutualité ou les institutions de retraite professionnelle supplémentaire mentionnées à l’article L. 942-1 du code de la sécurité sociale peuvent constituer en franchise d’impôt une provision destinée à faire face à la perte globale de gestion afférente à l’ensemble des contrats d’assurance sur la vie, de nuptialité, de natalité et de capitalisation.

II. – Pour chaque ensemble de contrats stipulant une clause de participation aux bénéfices et un taux garanti identiques et au titre de chacun des exercices clos pendant la durée de ceux-ci, il est établi un bilan prévisionnel des produits et des charges futurs de gestion actualisés afférents à cet ensemble de contrats. Cette durée tient compte des opérations futures de rachat et de réduction, dans la limite de 80 % de la moyenne de celles intervenues au cours de l’exercice considéré et des deux exercices précédents.

Pour l’établissement de ces bilans, sont pris en compte :

a) les produits correspondant aux frais de gestion prévus contractuellement, aux commissions de réassurance perçues pour couvrir de tels frais, ainsi qu’aux produits de placements résiduels après déduction des sommes prélevées sur ces produits pour couvrir les frais de gestion et des charges techniques et financières résultant des clauses contractuelles. Les produits de placements sont calculés en appliquant le taux de rendement pondéré de ces placements à la moyenne annuelle des provisions mathématiques afférentes aux contrats visés au I, calculée au titre des exercices concernés. Pour les obligations et titres assimilés, le taux de rendement pondéré est calculé sur la base de leur rendement hors plus-values jusqu’à la date d’amortissement, et pour le remploi des sommes correspondant au montant de leurs coupons et au prix de remboursement de ces titres, de 75 % du taux moyen semestriel des emprunts d’Etat. Toutefois, ce pourcentage est fixé à 60 % pour les remplois devant intervenir à compter de la sixième année suivant la date de la clôture de l’exercice considéré. Pour les autres actifs, ce taux est calculé sur la base de 70 % du taux de rendement pondéré moyen, hors plus-values, des obligations et titres assimilés constaté au titre de l’exercice considéré et des deux exercices précédents ;

b) les charges correspondant aux frais d’administration, aux frais de gestion des sinistres et aux frais internes et externes de gestion des placements retenus pour l’évaluation des produits, dans la limite du montant moyen des mêmes charges engagées au titre de l’exercice considéré et des deux exercices précédents.

Le taux d’actualisation des produits et des charges futurs de gestion est le taux défini au a.

III. – Le montant de la provision est égal à la somme des soldes débiteurs des bilans prévisionnels visés au II.

IV. – La dotation pratiquée à la clôture de l’exercice considéré est, à la date de clôture de l’exercice suivant, comparée à la dotation qui aurait été pratiquée à la clôture de l’exercice considéré si les produits des placements avaient été calculés en retenant le taux de rendement réel de ces placements calculé au titre de ce dernier exercice. Lorsque la dotation effectivement pratiquée est supérieure, une somme égale au produit d’une fraction de l’écart global entre les deux dotations par le taux mentionné au premier alinéa du 3 du II de l’article 238 septies E constaté à la clôture de l’exercice considéré est alors comprise dans le résultat imposable de cet exercice. Cette fraction est égale à la somme des excédents de provisions constatés au titre de chacun des exercices couverts par la dotation en cause, diminués d’un cinquième de leur montant par exercice clos entre le premier jour du second exercice suivant celui au titre duquel la dotation a été pratiquée et la date de clôture de ces exercices, dans la limite des quatre cinquièmes de ces excédents. Pour l’application de la phrase qui précède, l’écart global est affecté en priorité aux excédents constatés au titre des exercices les plus proches (1).

(1) Les dispositions de cet article s’appliquent pour la détermination du résultat des exercices clos à compter du 31 décembre 1998.