Article A132-5-2 of the French Insurance Code

I.-For commitments covered by 1° of Article L. 134-1, I of Article A. 132-4-1 applies as follows:

1° Where the technical rate used is not zero, the literary explanation referred to in 2° of I of article A. 132-4-1 also includes the indication that the interest rate is likely to change over the years, and that the mathematical provision may therefore vary upwards or downwards in the event of fluctuations in this interest rate. It also specifies that the insurance undertaking undertakes to commit to the number of units of the diversification provision, subject to the provisions of article R. 134-4, and only to a minimum value for these units. Finally, it should be noted that this provision is subject to fluctuations, both upwards and downwards, depending in particular on the performance of the financial markets.

When certain deductions cannot be determined when the draft contract, insurance proposal or notice is submitted, it is indicated in very clear lettering immediately after the table mentioned in article L. 132-5-2 that the surrender or transfer value does not take account of the said deductions, specifying when this is the case, also in very clear lettering, that the deductions are not capped in terms of the number of units in the diversification provisions.

2° By way of example, simulated surrender or transfer values for at least the first eight years are shown, taking into account charges levied in any respect whatsoever. The simulations relate to the entire surrender or transfer value and are based on explicit assumptions of a 25 bp per annum change in the discount rate, which remains greater than or equal to 0, and a change in the value of the diversification provision of at least 10% per annum. They present at least the following three scenarios:

-a fall in the value of the diversification provision associated with an increase in the discount rate of the mathematical provision ;

symmetrically, an increase in the value of the share of the diversification provision associated with a decrease in the discount rate of the mathematical provision; – stability in the value of the share of the diversification provision associated with a decrease in the discount rate of the mathematical provision;

-stability in the value of the portion of the diversification provision and the discount rate of the mathematical provision.

Immediately following each of the simulations mentioned in the first paragraph of this 2°, the full surrender or transfer value upon reaching the guarantee is mentioned.

The simulations may not take into account the impact of changes in the discount rate on the value of the diversification reserve. In this case, it should be noted that changes in interest rates are likely to affect both the mathematical reserve and the diversification reserve.

All the calculation parameters used for these simulations are mentioned. In particular, among the parameters assumed to be constant for the simulation, those that are likely to change over time are indicated.

It is also stated that the simulations presented are intended as illustrative examples that in no way prejudge actual market trends or the personal situation of the policyholder or member.

II – For commitments covered by 2° of article L. 134-1, simulations of surrender or transfer values for at least the first eight years are provided by way of example, including charges levied for any reason whatsoever. The simulations relate to the entire surrender or transfer value and are based on explicit assumptions of a variation in the value of the diversification reserve of at least 5% per year. They include at least the following three scenarios:

a fall in the value of the diversification provision;

-symmetrically, an increase in the value of the diversification provision;

-stability in the value of the diversification provision.

Immediately following each of the simulations mentioned in the first paragraph of this II, the full surrender or transfer value on reaching the guarantee is mentioned.

All the calculation parameters used for these simulations are mentioned. In particular, among the parameters assumed to be constant for the simulation, those that are likely to change over time are indicated.

It is also stated that the simulations presented are intended as illustrative examples and in no way prejudge actual market trends or the personal situation of the policyholder or member.

III – For commitments that do not include a surrender value under the conditions set out in II of article R. 134-8, I of article A. 132-4-1 does not apply.

IV.-1° Pour l’application du a du 2° de l’article A. 132-8 aux contrats mentionnés à l’article L. 134-1 :

a) The box mentioned in article L. 132-5-2 indicates whether or not the commitments giving rise to the creation of a diversification provision include capital guarantees at maturity and, if applicable, the percentage of sums paid, net of charges, guaranteed at maturity.

b) The following statement is inserted in the box:

“Amounts paid, net of charges, in respect of commitments giving rise to a diversification provision are subject to fluctuations upwards or downwards depending on financial market trends. If a guarantee is offered, it is at the maturity of the commitment. The contract may provide for this guarantee to be only partial. “

2° For the application of 4° of article A. 132-8 to commitments with no surrender value, the box mentioned in article L. 132-5-2 states:

The commitments cannot be surrendered for [number of years during which the commitments cannot be surrendered] years.

Original in French 🇫🇷

Article A132-5-2

I.-Pour les engagements relevant du 1° de l’article L. 134-1, le I de l’article A. 132-4-1 s’applique comme suit :

1° Lorsque le taux technique retenu est non nul, l’explication littéraire mentionnée au 2° du I de l’article A. 132-4-1 comporte également l’indication que le taux d’intérêt est susceptible d’évoluer au fil des ans, la provision mathématique pouvant donc varier à la hausse comme à la baisse en cas de fluctuation de ce taux d’intérêt. Elle comporte également la précision que l’entreprise d’assurance s’engage sur le nombre de parts de provision de diversification, sous réserve des dispositions de l’article R. 134-4, et uniquement sur une valeur minimale de ces parts. Il est enfin précisé que cette provision est sujette à des fluctuations à la hausse comme à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

Lorsque certains prélèvements ne peuvent être déterminés lors de la remise du projet de contrat, de la proposition d’assurance ou de la notice, il est indiqué en caractères très apparents immédiatement après le tableau mentionné à l’article L. 132-5-2 que la valeur de rachat ou de transfert ne tient pas compte desdits prélèvements, en précisant lorsque tel est le cas, également en caractères très apparents, que les prélèvements ne sont pas plafonnés en nombre de parts de provisions de diversification.

2° Sont indiquées, à titre d’exemple, des simulations de valeurs de rachat ou de transfert pour les huit premières années au moins, intégrant les frais prélevés à quelque titre que ce soit. Les simulations sont relatives à l’intégralité de la valeur de rachat ou de transfert et sont pratiquées à partir d’hypothèses explicites de variation de 25 pb par an du taux d’actualisation, qui demeure supérieur ou égal à 0, et de variation de la valeur de la part de provision de diversification d’au moins 10 % par an. Elles présentent a minima les trois scenarii suivants :

-une baisse de la valeur de la part de provision de diversification associée à une hausse du taux d’actualisation de la provision mathématique ;

-symétriquement, une hausse de la valeur de la part de provision de diversification associée à une baisse du taux d’actualisation de la provision mathématique ;

-une stabilité de la valeur de la part de provision de diversification et du taux d’actualisation de la provision mathématique.

Immédiatement à la suite de chacune des simulations mentionnées au premier alinéa du présent 2°, est mentionnée l’intégralité de la valeur de rachat ou de transfert à l’atteinte de la garantie.

Les simulations peuvent ne pas tenir compte de l’impact de l’évolution du taux d’actualisation sur la valeur de la part de provision de diversification. Il est alors précisé que l’évolution des taux d’intérêt est susceptible d’influer sur la provision mathématique comme sur la provision de diversification.

L’ensemble des paramètres de calcul retenus pour ces simulations est mentionné. En particulier, il est indiqué, parmi les paramètres supposés constants pour la simulation, ceux qui sont susceptibles d’évoluer au cours du temps.

Il est également mentionné que les simulations présentées ont valeur d’exemples illustratifs qui ne préjugent en rien de l’évolution effective des marchés ni de la situation personnelle du souscripteur ou de l’adhérent.

II.-Pour les engagements relevant du 2° de l’article L. 134-1, sont indiquées, à titre d’exemple, des simulations de valeurs de rachat ou de transfert pour les huit premières années au moins, intégrant les frais prélevés à quelque titre que ce soit. Les simulations sont relatives à l’intégralité de la valeur de rachat ou de transfert et sont pratiquées à partir d’hypothèses explicites de variation de la valeur de la part de provision de diversification d’au moins 5 % par an. Elles présentent a minima les trois scenarii suivants :

-une baisse de la valeur de la part de provision de diversification ;

-symétriquement, une hausse de la valeur de la part de provision de diversification ;

-une stabilité de la valeur de la part de provision de diversification.

Immédiatement à la suite de chacune des simulations mentionnées au premier alinéa du présent II, est mentionnée l’intégralité de la valeur de rachat ou de transfert à l’atteinte de la garantie.

L’ensemble des paramètres de calcul retenus pour ces simulations est mentionné. En particulier, il est indiqué, parmi les paramètres supposés constants pour la simulation, ceux qui sont susceptibles d’évoluer au cours du temps.

Il est également mentionné que les simulations présentées ont valeur d’exemples illustratifs qui ne préjugent en rien de l’évolution effective des marchés ni de la situation personnelle du souscripteur ou de l’adhérent.

III.-Pour les engagements ne comportant pas de valeur de rachat dans les conditions prévues au II de l’article R. 134-8, le I de l’article A. 132-4-1 ne s’applique pas.

IV.-1° Pour l’application du a du 2° de l’article A. 132-8 aux contrats mentionnés à l’article L. 134-1 :

a) Il est indiqué dans l’encadré mentionné à l’article L. 132-5-2 si les engagements donnant lieu à la constitution d’une provision de diversification comportent ou non des garanties en capital à échéance et s’il y a lieu, le pourcentage des sommes versées, nettes de frais, garanties à l’échéance.

b) La mention suivante est insérée dans l’encadré :

” Les sommes versées, nettes de frais, au titre d’engagements donnant lieu à la constitution d’une provision pour diversification sont sujettes à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant de l’évolution des marchés financiers. Si une garantie est offerte, cette garantie est à l’échéance de l’engagement. Le contrat peut prévoir que cette garantie ne soit que partielle. “

2° Pour l’application du 4° de l’article A. 132-8 aux engagements ne comportant pas de valeur de rachat, il est indiqué dans l’encadré mentionné à l’article L. 132-5-2 :

Les engagements ne sont pas rachetables pendant [nombre d’années durant lesquelles les engagements ne sont pas rachetable] ans.