Article D626-15 of the French Commercial code

The purpose of debt forgiveness is to facilitate the financial restructuring of a company in difficulty, the continuation of its economic activity and the maintenance of employment. Debt forgiveness is not justified if the business is no longer viable. It must not represent an unjustified economic advantage for the beneficiary company. The efforts of public creditors are coordinated with those of other creditors with a view to facilitating the sustainable recovery of the company and enabling the recovery of future public revenues.

The admissibility of the application for remission is subject to the finding that the debtor or, if it is a legal entity, its bodies or representatives, has not been the subject for at least ten years of a final conviction for one of the offences punishable by the articles L. 8224-1, L. 8224-2, L. 8224-3 and L. 8224-5 of the Labour Code.

The application is examined taking into account:

– the efforts made by creditors other than those mentioned in article D. 626-9;

– the financial efforts made by shareholders and directors;

– the debtor’s financial situation and the prospects for its long-term recovery;

– the debtor’s habitual behaviour towards the creditors mentioned in article D. 626-9;

– any other efforts made by these creditors relating to assignments of lien or mortgage ranking or the waiver of these securities or payment terms already granted.

Original in French 🇫🇷

Article D626-15

Les remises de dettes ont pour objet de faciliter la restructuration financière de l’entreprise en difficulté, la poursuite de son activité économique et le maintien de l’emploi. La remise de dettes n’est pas justifiée dès lors que l’entreprise n’est plus viable. Elle ne doit pas représenter un avantage économique injustifié pour l’entreprise bénéficiaire. Les efforts des créanciers publics sont coordonnés avec ceux des autres créanciers en vue de faciliter le redressement durable de l’entreprise et permettre le recouvrement de recettes publiques futures.

La recevabilité de la demande de remise est subordonnée à la constatation que le débiteur, ou, s’il est une personne morale, ses organes ou ses représentants, n’a pas fait l’objet depuis au moins dix ans d’une condamnation définitive pour l’une des infractions sanctionnées par les articles L. 8224-1, L. 8224-2, L. 8224-3 et L. 8224-5 du code du travail.

L’examen de la demande est effectué en tenant compte :

– des efforts consentis par les créanciers autres que ceux mentionnés à l’article D. 626-9 ;

– des efforts financiers consentis par les actionnaires et les dirigeants ;

– de la situation financière du débiteur et des perspectives de son rétablissement pérenne ;

– du comportement habituel du débiteur vis-à-vis des créanciers mentionnés à l’article D. 626-9 ;

– des éventuels autres efforts consentis par ces créanciers portant sur les cessions de rang de privilège ou d’hypothèque ou l’abandon de ces sûretés ou les délais de paiement déjà accordés.