Article L311-12 of the French Insurance Code

I.-When, at the end of the assessment provided for in Article L. 311-11, the resolution college finds that there are significant obstacles to a person mentioned in Article L. 311-5 being subject either to collective proceedings or to resolution measures under the conditions mentioned in that same article, it shall notify the person concerned of this finding and inform the supervisory college.

II – Within four months of this notification, the person concerned shall propose to the resolution college measures aimed at reducing or eliminating the obstacles identified. The resolution college will decide on these measures after receiving the opinion of the supervisory college.

III.Where the resolution college considers that the proposed measures do not make it possible to reduce or remove the reported obstacles, it may, after consulting the supervisory college, take any necessary measure within a time limit which it shall set with regard to the person concerned and in particular:

1° Enjoin a re-examination of the financing arrangements within the group and the fungibility of own funds items within the group;

2° Enjoin a re-examination of the means put in place, in particular the need to conclude service contracts within the group or with third parties, to ensure the performance or supply of critical functions;

3° Enjoining a review of the level of concentration of its individual or aggregated exposures, on the assets and liabilities side of its balance sheet;

4° Imposing additional ad hoc or regular reporting obligations to the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution for resolution purposes;

5° Enjoining the disposal of certain assets;

6° Enjoining the limitation or discontinuation of certain current or planned activities, as well as the restriction or prohibition of the development of new or existing activities or the sale of new or existing products;

7° Enjoining the review of reinsurance mechanisms within the group;

8° Enjoin this person or an entity that it directly or indirectly controls, to modify its legal or operational structures in order to reduce complexity and to allow, in the event of the application of resolution measures, the legal and operational separation of critical functions from other functions.

IV-Where the resolution college has made the notification provided for in I, it shall defer the adoption of the individual or group preventive resolution plan relating to the person concerned until the approval of the corrective measures proposed by that person pursuant to II or until the adoption of the measures provided for in III.

V.-The decisions provided for in II and III are taken following an adversarial procedure.

Original in French 🇫🇷

Article L311-12

I.-Lorsque, au terme de l’évaluation prévue à l’article L. 311-11, le collège de résolution constate qu’il existe d’importants obstacles à ce qu’une personne mentionnée à l’article L. 311-5 puisse faire l’objet, soit d’une procédure collective, soit de mesures de résolution dans les conditions mentionnées à ce même article, il notifie ce constat à la personne concernée et en informe le collège de supervision.

II.-Dans un délai de quatre mois à compter de cette notification, la personne concernée propose au collège de résolution des mesures visant à réduire ou supprimer les obstacles signalés. Le collège de résolution se prononce sur ces mesures après avis du collège de supervision.

III.-Lorsque le collège de résolution estime que les mesures proposées ne permettent pas de réduire ou de supprimer les obstacles signalés, il peut, après avoir consulté le collège de supervision, prendre toute mesure nécessaire dans un délai qu’il fixe à l’égard de la personne concernée et notamment lui :

1° Enjoindre de réexaminer les dispositifs de financement au sein du groupe ainsi que la fongibilité des éléments de fonds propres au sein du groupe ;

2° Enjoindre de réexaminer les moyens mis en place, notamment la nécessité de conclure des contrats de service au sein du groupe ou avec des tiers, pour assurer l’exercice ou la fourniture de fonctions critiques ;

3° Enjoindre de réexaminer le niveau de concentration de ses expositions individuelles ou agrégées, à l’actif et au passif de son bilan ;

4° Imposer des obligations d’information ponctuelles ou régulières supplémentaires de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution aux fins de la résolution ;

5° Enjoindre de se séparer de certains actifs ;

6° Enjoindre de limiter ou interrompre certaines activités en cours ou prévues, ainsi que de restreindre ou interdire le développement d’activités nouvelles ou existantes ou la vente de produits nouveaux ou existants ;

7° Enjoindre de réexaminer les mécanismes de réassurance au sein du groupe ;

8° Enjoindre à cette personne ou à une entité qu’elle contrôle directement ou indirectement, de modifier ses structures juridiques ou opérationnelles afin d’en réduire la complexité et de permettre, en cas d’application des mesures de résolution, la séparation juridique et opérationnelle des fonctions critiques des autres fonctions.

IV.-Lorsque le collège de résolution a procédé à la notification prévue au I, il diffère l’adoption du plan préventif de résolution individuel ou de groupe portant sur la personne concernée jusqu’à l’approbation des mesures correctrices proposées par cette personne en application du II ou jusqu’à l’adoption de mesures prévues au III.

V.-Les décisions prévues aux II et III interviennent au terme d’une procédure contradictoire.