Article L328-13 of the French Insurance Code

In the event of liquidation carried out under the conditions provided for in Article L. 326-1, the following provisions shall apply:

1° If the financial situation of the company dissolved following the total withdrawal of administrative approval shows a shortfall in assets compared with the liabilities to be settled during the liquidation, the court may, in the event of mismanagement having contributed to this shortfall in assets, decide at the request of the liquidator or even ex officio that the company’s debts will be borne in whole or in part, with or without joint and several liability, by all or some of the de jure or de facto managers, whether paid or unpaid.

The limitation period is three years from the date on which the liquidator’s fourth half-yearly report is filed with the court registry.

2° Directors who are guilty of the acts referred to in articles L. 625-4 and L. 625-5 of the French Commercial Code may be subject to the sanctions provided for in Title VI of the said law and be relieved of the disqualifications and prohibitions under the conditions provided for in article L. 625-10 of the same code.

Original in French

Article L328-13

En cas de liquidation effectuée dans les conditions prévues à l’article L. 326-1, les dispositions suivantes sont applicables :

1° Si la situation financière de l’entreprise dissoute à la suite du retrait total de l’agrément administratif fait apparaître une insuffisance d’actif par rapport au passif qui doit être réglé au cours de la liquidation, le tribunal peut, en cas de faute de gestion ayant contribué à cette insuffisance d’actif, décider à la demande du liquidateur ou même d’office que les dettes de l’entreprise seront supportées en tout ou partie, avec ou sans solidarité, par tous les dirigeants de droit ou de fait, rémunérés ou non, ou par certains d’entre eux.

L’action se prescrit par trois ans à compter du dépôt au greffe du quatrième rapport semestriel du liquidateur.

2° Les dirigeants qui se seront rendus coupables des agissements mentionnés aux articles L. 625-4 et L. 625-5 du code de commerce pourront faire l’objet des sanctions prévues au titre VI de ladite loi et être relevés des déchéances et interdictions dans les conditions prévues par l’article L. 625-10 du même code.