Article L352-8 of the French Insurance Code

Insurance and reinsurance undertakings shall immediately inform the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution if they become aware that the Minimum Capital Requirement provided for in Article L. 352-5 is no longer covered or that there is a risk that it will no longer be covered within the next three months.

Within one month of becoming aware that the Minimum Solvency Capital Requirement is not covered, the undertakings concerned shall submit to the Autorité for approval a realistic short-term financing plan designed to bring the eligible basic own funds to at least the level of the Minimum Solvency Capital Requirement within three months of becoming aware that the Minimum Solvency Capital Requirement is not covered, or to reduce the risk profile of the undertaking in order to ensure that the Minimum Solvency Capital Requirement is covered.

Where a short-term financing plan has been submitted to the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution for approval, the latter shall refrain from issuing the certificate referred to in the third paragraph of Article L. 324-1 or in the first paragraph of Article L. 324-1-2 for as long as it considers that the rights of policyholders and beneficiaries of contracts of insurance undertakings or the contractual obligations of reinsurance undertakings are threatened.

Original in French 🇫🇷

Article L352-8

Dès qu’elles constatent que le minimum de capital requis prévu par l’article L. 352-5 n’est plus couvert ou risque de ne plus l’être dans les trois prochains mois, les entreprises d’assurance ou de réassurance en informent immédiatement l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution.

Dans un délai d’un mois suivant la constatation du défaut de couverture du minimum de capital de solvabilité requis, les entreprises concernées soumettent à l’approbation de l’Autorité un plan de financement à court terme réaliste visant à ramener, dans un délai de trois mois après cette constatation, les fonds propres de base éligibles au moins au niveau du minimum de capital requis ou de réduire son profil de risque pour garantir la couverture du minimum de capital requis.

Lorsqu’un plan de financement à court terme a été soumis à l’approbation de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, celle-ci s’abstient de délivrer l’attestation mentionnée au troisième alinéa de l’article L. 324-1 ou au premier alinéa de l’article L. 324-1-2, aussi longtemps qu’elle juge que les droits des assurés et des bénéficiaires des contrats des entreprises d’assurance ou les obligations contractuelles des entreprises de réassurance sont menacés.