Article L432-2 of the French Insurance Code

A body is entrusted by the State with managing and issuing, under its supervision, on its behalf and in its name, the public guarantees for foreign trade provided for in Article L. 432-1.
These guarantees may be granted:
1° : a) For insurance against commercial, political, monetary and catastrophic risks, relating to transactions likely to contribute to the development of France’s foreign trade or of strategic interest to the French economy abroad;

aa) For insurance operations covering the risk of non-payment of sums owed by companies to credit institutions, finance companies, insurance and reinsurance companies, mutual and provident societies, under French or foreign law, or organisations mentioned in article L. 214-1 of the Monetary and Financial Code, in the context of foreign trade operations under conditions laid down by decree;

a ter) For its insurance operations covering the risks mentioned in a and a bis relating to operations to finance the acquisition by French companies of ships or civil spacecraft produced in France by French companies in competition with a foreign company receiving public export support, in accordance with the conditions of grant and subject to compliance with criteria defined by decree in the Conseil d’Etat ;

b) Repealed ;

c) Repealed ;

d) Under conditions set by decree, for investments to be made or already made by French companies in foreign countries where these investments are of interest to the development of the French economy and have been approved by the country concerned. The same decree determines the terms and conditions of this guarantee. In the case of foreign countries that are not linked to the French Treasury by a transaction account, this guarantee may be subject to the prior conclusion of an investment protection agreement. If the guarantee is called, the State may deduct the amount corresponding to the said guarantee from the aid credits to be paid to the country concerned;

e) For reinsurance operations by companies authorised to carry out credit insurance operations in France, in respect of insurance operations for political and commercial export risks with a payment period of less than two years that these companies carry out towards foreign countries, up to an overall limit of five billion euros. The granting of this guarantee is conditional on the credit insurance market failing. The French State is only financially exposed to these transactions insofar as the credit insurer, co-signatory to the reinsurance treaty, retains exposure to the risk on the companies benefiting from the financing covered by the credit insurance. A decree of the Conseil d’Etat shall set the terms and conditions for the application of this e, in particular those relating to the determination of market default and the minimum share of risk that the credit insurer co-signing the reinsurance treaty retains.

f) For interest rate stabilisation transactions covering the risk of interest rate variations borne by debtors of loans linked to transactions likely to contribute to the development of France’s foreign trade or presenting a strategic interest for the French economy abroad;

2° To exporters for the transactions provided for in article 53 of law no. 48-1516 of 26 September 1948, fixing the assessment of the ways and means of the general budget for the financial year 1948 and relating to various financial provisions.

The State guarantee may also be granted to exporters to cover them, under the conditions laid down in contracts concluded with them by the Minister for the Economy and Finance, against part of the losses that may result from the expenses they incur in prospecting certain foreign markets, advertising and building up stocks with a view to developing exports to these markets.

Original in French 🇫🇷

Article L432-2

Un organisme est chargé par l’Etat de gérer et délivrer sous son contrôle, pour son compte et en son nom les garanties publiques pour le commerce extérieur prévues à l’article L. 432-1.
Ces garanties peuvent être accordées :
1° : a) Pour des opérations d’assurance des risques commerciaux, politiques, monétaires et catastrophiques, afférents à des opérations de nature à contribuer au développement du commerce extérieur de la France ou présentant un intérêt stratégique pour l’économie française à l’étranger ;

a bis) Pour des opérations d’assurance couvrant le risque de non-paiement des sommes dues par des entreprises à des établissements de crédit, des sociétés de financement, des entreprises d’assurance et de réassurance, des mutuelles et institutions de prévoyance, de droit français ou étranger, ou des organismes mentionnés à l’article L. 214-1 du code monétaire et financier, dans le cadre d’opérations de commerce extérieur dans des conditions prévues par décret ;

a ter) Pour ses opérations d’assurance couvrant les risques mentionnés au a et au a bis afférents à des opérations de financement de l’acquisition par des entreprises françaises de navires ou d’engins spatiaux civils produits en France par des entreprises françaises en concurrence avec une entreprise étrangère bénéficiant d’un soutien public à l’exportation, selon des conditions d’octroi et sous réserve du respect de critères définis par décret en Conseil d’Etat ;

b) Abrogé ;

c) Abrogé ;

d) Dans des conditions fixées par décret, pour des investissements à réaliser ou déjà réalisés par des entreprises françaises dans des pays étrangers lorsque ces investissements présentent un intérêt pour le développement de l’économie française et ont été agréés par le pays concerné. Le même décret détermine les conditions et les modalités de cette garantie. Dans le cas de pays étrangers qui ne sont pas liés au Trésor français par un compte d’opérations, cette garantie peut être subordonnée à la conclusion préalable d’un accord sur la protection des investissements. En cas de mise en jeu de la garantie, l’Etat peut prélever le montant correspondant à ladite garantie sur les crédits d’aide à verser au pays concerné ;

e) Pour des opérations de réassurance des entreprises habilitées à pratiquer en France des opérations d’assurance-crédit, au titre des opérations d’assurance des risques politiques et commerciaux à l’exportation d’une durée de paiement inférieure à deux ans que celles-ci réalisent vers des pays étrangers dans la limite globale de cinq milliards d’euros. L’octroi de cette garantie est subordonné à la constatation d’une défaillance du marché de l’assurance-crédit. L’Etat n’est financièrement exposé au titre de ces opérations que pour autant que l’assureur-crédit, cosignataire du traité de réassurance, conserve une exposition au risque sur les entreprises bénéficiant du financement faisant l’objet de l’assurance-crédit. Un décret en Conseil d’Etat fixe les modalités d’application du présent e, notamment celles ayant trait à la constatation de la défaillance du marché ainsi que la part minimale de risque que l’assureur-crédit cosignataire du traité de réassurance conserve à sa charge .

f) Pour des opérations de stabilisation de taux d’intérêt couvrant le risque de variations de taux d’intérêt supporté par les débiteurs de crédits liés à des opérations de nature à contribuer au développement du commerce extérieur de la France ou présentant un intérêt stratégique pour l’économie française à l’étranger ;

2° Aux exportateurs pour les opérations prévues à l’article 53 de la loi n° 48-1516 du 26 septembre 1948, fixant l’évaluation des voies et moyens du budget général pour l’exercice 1948 et relative à diverses dispositions d’ordre financier.

La garantie de l’Etat peut être également accordée aux exportateurs pour les couvrir, dans les conditions fixées par des contrats conclus avec eux par le ministre de l’économie et des finances, d’une partie des pertes pouvant résulter des dépenses qu’ils engagent pour prospecter certains marchés étrangers, faire de la publicité et constituer des stocks en vue de développer les exportations à destination de ces marchés.